Intercambio de índice nocturno
¿Qué es un intercambio de Ãndice nocturno?
Un swap de Ãndice se refiere a un contrato de cobertura en el que una parte intercambia un flujo de efectivo predeterminado con una contraparte en una fecha especÃfica. Se utiliza una deuda, acciones u otro Ãndice de precios como el intercambio acordado para un lado de este intercambio.
Un swap de Ãndice de la noche aplica un Ãndice de tasa de la noche, como los fondos federales o las tasas de la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR). Los swaps de Ãndices son grupos especializados de swaps de tasa fija convencionales, con plazos que pueden establecerse desde tres meses hasta más de un año.
¿Cómo funciona un intercambio de Ãndice nocturno?
El swap de Ãndice a un dÃa denota un swap de tipos de interés en el que el tipo de interés a un dÃa se intercambia por un tipo de interés fijo. Un swap de Ãndice de un dÃa utiliza un Ãndice de tasa de un dÃa, como la tasa de fondos federales, como la tasa subyacente para la parte flotante, mientras que la parte fija se establecerÃa a una tasa acordada por ambas partes. El interés de la parte del swap con tasa de interés a un dÃa se capitaliza y se paga en las fechas de reinicio,. y la parte fija se contabiliza en el valor del swap para cada parte.
valor actual (PV) de la rama flotante se determina ya sea mediante la combinación de la tasa a un dÃa o tomando el promedio geométrico de la tasa durante un perÃodo determinado.
Los swaps de Ãndices de la noche a la mañana son populares entre las instituciones financieras porque el Ãndice de la noche se considera un buen indicador de los mercados de crédito interbancarios y menos riesgoso que los diferenciales de tasas de interés tradicionales.
Cómo calcular un intercambio de Ãndice nocturno
Se aplican ocho pasos para calcular el beneficio en dólares de un banco al usar un swap de Ãndice nocturno.
El primer paso multiplica la tasa de interés a un dÃa para el perÃodo en el que se aplica el swap. Si el swap comienza un viernes, el perÃodo del swap es de tres dÃas porque las transacciones no se liquidan los fines de semana. Si el canje comienza en otro dÃa hábil, el plazo del canje es de un dÃa. Por ejemplo, si la tasa de un dÃa es 0,005% y el swap se ingresa un viernes, la tasa efectiva serÃa 0,015% (0,005% x 3 dÃas), de lo contrario, es 0,005%.
El paso dos del cálculo divide la tasa efectiva a un dÃa entre 360. La práctica de la industria dicta que los cálculos de intercambio a un dÃa usan 360 dÃas para un año en lugar de 365. Usando la tasa anterior, el cálculo en el paso dos es: 0.005% / 360 = 1.3889 x 10^^-5^.
Para el paso tres, simplemente suma uno a este resultado: 1,3889 x 10-5 + 1 = 1,000013889.
En el paso cuatro, multiplique la nueva tasa por el principal total del préstamo. Por ejemplo, si el préstamo de un dÃa para otro tiene un capital de $1 millón, el cálculo resultante es: 1.000013889x $1,000,000 = $1,000,013.89.
El paso cinco aplica los cálculos anteriores a cada dÃa del préstamo, con el principal actualizado continuamente. Esto se hace para préstamos de varios dÃas en caso de que la tasa varÃe.
Los pasos seis y siete son similares a dos y tres. La tasa que usan los swaps de Ãndices de un dÃa debe dividirse por 360 y sumarse a 1. Por ejemplo, si esta tasa es 0.0053% el resultado es: 0.0053% / 360 + 1 = 1.00001472.
En el paso 8, eleva esta tasa a la potencia del número de dÃas del préstamo y multiplÃcala por el principal: 1.00001472^1 x $1,000,000 = $1,000,014.72.
Por último, reste las dos sumas para identificar la ganancia obtenida por el banco con el uso del swap: $1.000.014,72 - $1.000.013,89 = $0,83.
Reflejos
El interés de la parte del swap con tasa de interés a un dÃa se capitaliza y se paga en las fechas de reinicio, y la parte fija se contabiliza en el valor del swap para cada parte.
Al igual que otros swaps de tasa de interés, se debe producir una curva de tasa de interés para determinar el valor presente de los flujos de efectivo.
El valor actual (PV) de la rama flotante se determina ya sea mediante la combinación de la tasa de un dÃa o tomando el promedio geométrico de la tasa durante un perÃodo determinado.
