피기백 등록

피기백 등록이란 무엇입니까?

공개 (IPO) 를 통해 주식을 매각하는 방식을 말한다 . 일반적으로 초기 투자자, 설립자 및 향후 IPO의 일부로 주식을 판매할 권리를 협상한 기타 회사 내부자가 사용합니다.

요구 등록 과 달리 , 피기백 등록에 의존하여 주식을 판매하는 투자자는 IPO를 강제할 권리가 없습니다. 대신, 그들은 다른 투자자들이 IPO를 요구할 때까지 기다려야 하며, 다른 투자자들의 요구 등록 권리를 효과적으로 "편견"해야 합니다.

피기백 등록 작동 방식

가 상장되는 즉시 주식을 매각할 수 있는 위치에 서기를 원할 수 있습니다 . 이를 위해 해당 투자자는 IPO 에서 판매되는 광범위한 주식 풀과 함께 자신의 주식을 포함하도록 회사의 IPO 언더라이터 에게 로비할 수 있습니다. 인수인이 그들의 요청을 수락하면 해당 투자자의 주식은 "피기백 등록(piggyback registration)"이라고 하며 IPO 설명서의 일부로 공개됩니다.

회사의 관점에서 피기백 등록은 다양한 초기 자금 제공자 및 기타 내부자가 투자를 종료하고 회사의 장기 전망에 더 관심이 있을 수 있는 신규 투자자를 위한 공간을 만드는 편리한 방법입니다. 결국 기업은 초기에 여러 단계의 자금 조달을 거치며 각 투자자는 고유한 투자 스타일, 목표 및 시간 범위를 가져옵니다. 많은 투자자들은 다가오는 IPO를 투자금을 회수할 수 있는 편리한 시간으로 여길 것입니다.

소유자가 탈퇴 시기를 결정할 수 없다는 사실 외에도 피기백 등록을 사용하는 두 번째 주요 단점은 일반적으로 보험업자의 요구 등록보다 우선 순위가 낮다는 것입니다. 실제로, 이는 인수자가 IPO를 통해 투자자가 판매하고자 하는 모든 주식을 판매하기에 시장 수요가 충분하지 않다고 판단하는 경우 편승 투자자의 일부 또는 전체가 참여하지 못할 수 있음을 의미합니다.

피기백 등록의 예

5년 이내에 IPO가 예상되는 기업을 전문으로 하는 벤처 캐피털(VC) 회사인 XYZ Capital Partners의 이사입니다 . 투자 전략의 일환으로 Michaela는 투자하는 회사를 성공적인 IPO로 안내한 입증된 실적이 있는 다른 자본 제공자로부터 이미 자금을 지원받은 회사에만 신중하게 투자합니다.

이러한 다른 투자자들은 일반적으로 투자를 협상할 때 요구 등록 권리를 주장하지만 XYZ는 특히 피기백 등록 권리를 선택합니다. 피기백 등록 권리는 법적 관점에서 등록 권리를 요구하는 것보다 기술적으로 열등하기 때문에 XYZ는 종종 협상의 다른 영역에서 약간 더 나은 조건으로 협상할 수 있습니다. 더욱이, IPO 가능성이 높은 벤처에만 제휴함으로써 XYZ는 일반적으로 다른 투자자의 수요 권리를 편승함으로써 효과적으로 포지션을 종료할 수 있습니다.

##하이라이트

• 피기백 등록에 의존하는 투자자는 IPO를 강제할 수 없습니다. 그들은 다른 투자자의 수요 등록 권리에 의존합니다.

• 피기백 등록의 주요 단점은 IPO 시기에 대한 통제력이 부족하고 종종 보험업자에 의해 더 낮은 우선순위로 취급된다는 사실입니다.

• Piggyback 등록은 IPO를 통해 주식을 판매하는 방법입니다.