Investor's wiki

Совмещенная регистрация

Совмещенная регистрация

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ рСгистрация?

БовмСщСнная рСгистрация относится ΠΊ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ (IPO). ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π΅Π³ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π½Π½ΠΈΠ΅ инвСсторы, ΡƒΡ‡Ρ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ инсайдСры ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΠ»ΠΈΡΡŒ ΠΎ ΠΏΡ€Π°Π²Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ свои Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… любого Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ IPO.

Π’ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ рСгистрации ΠΏΠΎ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ,. ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ компания ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Π»Π° IPO, инвСсторы, ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ΡΡ Π½Π° Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ для ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ своих Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€Π°Π²Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡƒΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊ IPO. ВмСсто этого ΠΎΠ½ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΏΠΎΠΊΠ° IPO Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ вострСбовано Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ инвСсторами, фактичСски «задСйствовав» ΠΏΡ€Π°Π²Π° рСгистрации Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… инвСсторов.

Как Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ совмСщСнная рСгистрация

Когда компания двиТСтся ΠΊ IPO, Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ инвСсторы ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π·Π°Ρ…ΠΎΡ‚Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ свои Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ компания станСт ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ. Π‘ этой Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ эти инвСсторы ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π»ΠΎΠ±Π±ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€Π° IPO ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠ½ΠΈ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ свои Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ вмСстС с Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΠΌ ΠΏΡƒΠ»ΠΎΠΌ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… Π² IPO. Если ΠΈΡ… запрос Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ принят Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€ΠΎΠΌ, Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ этих инвСсторов Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Β«Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ рСгистрациСй» ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ раскрыты ΠΊΠ°ΠΊ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ проспСктов IPO.

Π‘ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΠ°Ρ€Π°Π»Π»Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ рСгистрация являСтся ΡƒΠ΄ΠΎΠ±Π½Ρ‹ΠΌ способом, ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌ мноТСству ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ… инвСсторов ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… инсайдСров Π²Ρ‹ΠΉΡ‚ΠΈ ΠΈΠ· своих инвСстиций ΠΈ ΠΎΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ мСсто для Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… инвСсторов, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ заинтСрСсованы Π² долгосрочных пСрспСктивах ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π’ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ†ΠΎΠ², ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ часто проходят нСсколько этапов сбора срСдств Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ своСго сущСствования, ΠΈ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ инвСстор привносит свой собствСнный инвСстиционный ΡΡ‚ΠΈΠ»ΡŒ, Ρ†Π΅Π»ΠΈ ΠΈ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚. МногиС ΠΈΠ· этих инвСсторов, вСроятно, расцСнят прСдстоящСС IPO ΠΊΠ°ΠΊ ΡƒΠ΄ΠΎΠ±Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° своих инвСстициях.

Помимо Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„Π°ΠΊΡ‚Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‚ своСму Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρƒ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡ‚ΡŒ врСмя ΠΈΡ… Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄Π°, Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹ΠΉ нСдостаток использования Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ рСгистрации Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΎΡ‚Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚, Ρ‡Π΅ΠΌ рСгистрации ΠΏΠΎ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ. На ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ это ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ссли Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€ ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ спрос нСдостаточСн для ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ всСх Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ инвСсторы хотят ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· IPO, Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΠ»ΠΈ всС Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСсторы ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ Π² состоянии ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ рСгистрации

Микаэла являСтся Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ XYZ Capital Partners, Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹ Π²Π΅Π½Ρ‡ΡƒΡ€Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° (VC), ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ Π½Π° компаниях, Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π½Π° IPO оТидаСтся Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ пяти Π»Π΅Ρ‚. Π’ Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… своСй инвСстиционной стратСгии Микаэла Ρ‚Ρ‰Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ инвСстируСт Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡƒΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ финансированиС ΠΎΡ‚ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… поставщиков ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ продСмонстрированный ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚ руководства компаниями, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚, Π΄ΠΎ ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ IPO.

Π’ Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ эти Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ инвСсторы ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π½Π°ΡΡ‚Π°ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π½Π° ΠΏΡ€Π°Π²Π°Ρ… рСгистрации Π΄ΠΎ вострСбования ΠΏΡ€ΠΈ обсуТдСнии своих инвСстиций, XYZ ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π²Ρ‹Π±ΠΈΡ€Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π°Π²Π° рСгистрации. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΏΡ€Π°Π²Π° Π½Π° Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ тСхничСски ΡƒΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€Π°Π²Π°ΠΌ Π½Π° Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΏΠΎ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ с ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния, XYZ часто ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΎ нСсколько Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΡ… условиях Π² Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… областях ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΎΠ². Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, сотрудничая Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ с прСдприятиями, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ с высокой Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π²Ρ‹ΠΉΠ΄ΡƒΡ‚ Π½Π° IPO, XYZ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ эффСктивно Π²Ρ‹ΠΉΡ‚ΠΈ ΠΈΠ· своСй ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ ΠΏΡ€Π°Π²Π° спроса Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… инвСсторов.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ΡΡ Π½Π° ΡΠΎΠ²ΠΌΠ΅ΡΡ‚Π½ΡƒΡŽ Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ, Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ„ΠΎΡ€ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ IPO; ΠΎΠ½ΠΈ зависят ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€Π°Π² рСгистрации Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… инвСсторов.

  • ΠžΡΠ½ΠΎΠ²Π½Ρ‹ΠΌΠΈ нСдостатками ΠΏΠ°Ρ€Π°Π»Π»Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ рСгистрации ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ отсутствиС контроля Π½Π°Π΄ сроками провСдСния IPO ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ‚ Ρ„Π°ΠΊΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€Ρ‹ часто Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π΅Π³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ.

  • БовмСщСнная рСгистрация β€” это ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· IPO.