Sırt Kaydı
Sırt Kaydı Nedir?
ilk halka arz (IPO) yoluyla hisse satma yöntemini ifade eder . Genellikle ilk yatırımcılar, kurucular ve gelecekteki herhangi bir halka arzın parçası olarak hisselerini satma hakkını müzakere eden diğer şirket çalışanları tarafından kullanılır.
Hissedarların bir şirketin halka arz yapmasını talep etme hakkına sahip olduğu talep kaydının aksine , hisselerini satmak için bindirme kaydına güvenen yatırımcıların halka arzı zorlama hakları yoktur. Bunun yerine, diğer yatırımcıların talep kayıt hakları üzerinde etkin bir şekilde “piggyback” yaparak halka arzın diğer yatırımcılar tarafından talep edilmesini beklemelidirler.
Geri Döndürme Kayıtları Nasıl Çalışır?
halka açılır açılmaz hisselerini satmak için kendilerini konumlandırmak isteyebilirler . Bu amaçla, bu yatırımcılar, halka arzda satılan daha geniş hisse havuzuyla birlikte hisselerini dahil etmek için şirketin halka arz yüklenicisine lobi yapabilir. Talepleri sigortacı tarafından kabul edilirse, bu yatırımcıların hisseleri “piggyback kaydı” olarak anılacak ve halka arzın izahname belgelerinin bir parçası olarak açıklanacaktır.
Şirketin bakış açısından, bindirme kayıtları, çeşitli erken fon sağlayıcıların ve diğer içeriden kişilerin yatırımlarından çıkmasına ve şirketin uzun vadeli beklentileriyle daha fazla ilgilenebilecek yeni yatırımcılara yer açmasına izin vermenin uygun bir yoludur. Ne de olsa şirketler, ilk yıllarında, her yatırımcının kendi yatırım tarzını, hedeflerini ve zaman ufkunu getirdiği çeşitli fon yaratma aşamalarından geçeceklerdir. Bu yatırımcıların birçoğunun yaklaşan halka arzı, yatırımlarını nakde çevirmek için uygun bir zaman olarak görmesi muhtemeldir.
Sahiplerinin çıkışlarının zamanlamasını belirlemesine izin vermemelerinin yanı sıra, bindirme kaydı kullanmanın ikinci büyük dezavantajı, genellikle sigortacılar tarafından talep kayıtlarından daha düşük öncelik verilmesidir. Uygulamada bu, eğer sigortacı, yatırımcıların halka arz yoluyla satmak istedikleri hisselerin tamamını satmak için yetersiz piyasa talebi olduğuna inanırsa, piggyback yapan yatırımcıların bir kısmının veya tamamının katılmayabileceği anlamına gelir.
Bir Sırt Kaydı Örneği
beş yıl içinde halka arz edilmesi beklenen şirketlerde uzmanlaşmış bir risk sermayesi (VC) firması olan XYZ Capital Partners'ın direktörüdür . Michaela, yatırım stratejisinin bir parçası olarak, yalnızca yatırım yaptıkları şirketleri başarılı halka arzlara yönlendirme konusunda kanıtlanmış bir sicile sahip olan diğer sermaye sağlayıcılarından fon almış şirketlere yatırım yapmaya özen gösteriyor.
Bu diğer yatırımcılar, yatırımlarını müzakere ederken genellikle talep tescil hakları konusunda ısrar ederken, XYZ özellikle bindirme tescil haklarını tercih eder. Bindirme tescil hakları, yasal bir perspektiften tescil hakları talep etmekten teknik olarak daha düşük olduğu için, XYZ, müzakerenin diğer alanlarında genellikle biraz daha iyi şartlar müzakere edebilir. Ayrıca, yalnızca halka arz olasılığı yüksek olan girişimlerde ortaklık kurarak, XYZ genellikle diğer yatırımcıların talep haklarına binerek konumundan etkin bir şekilde çıkabilir.
##Öne çıkanlar
Bindirme kaydına güvenen yatırımcılar, bir halka arzın gerçekleşmesini zorlayamaz; diğer yatırımcıların talep kaydı haklarına bağımlıdırlar.
Bindirme kaydının ana dezavantajları, bir halka arzın zamanlaması üzerinde kontrol eksikliği ve sigortacılar tarafından genellikle daha düşük bir öncelik olarak ele alınmasıdır.
Sırt kaydı, bir halka arz yoluyla hisse satma yöntemidir.
