구매 및 재판매 계약(PRA)

구매 및 재판매 계약이란 무엇입니까?

중앙 은행은 통화 정책을 구현하는 데 사용하는 공개 시장 운영의 일부로 다양한 유형의 판매 및 환매 계약(repo 거래)을 수행합니다. 이는 일반적으로 유동성에 영향을 미치고 따라서 단기 금융 시장의 이자율에 영향을 미치려는 의도로 따릅니다. 구매 및 재판매 계약(PRA)은 시장에 유동성을 제공하기 위해 캐나다 은행 (BoC)에서 사용할 때 이러한 작업 중 하나에 부여된 특정 이름 입니다.

구매 및 재판매 계약(PRA) 이해

특별 구매 및 재판매 계약 ( SPRA )은 야간 작업이지만 기간 구매 및 재판매 계약(PRA)은 더 긴 기간을 위한 것입니다. 기간 PRA는 일반적으로 시장 스트레스 기간에만 사용되었으며 현재 사용되지 않습니다.

일반적으로 Repo 거래에서 두 거래상대방은 한 쪽이 다른 쪽에게 유가 증권을 매도하는 약정을 체결하고 동시에 지정된 후일에 고정 가격으로 환매하기로 합의합니다. 따라서 유가 증권은 현금 대출을 위한 담보로 효과적으로 간주될 수 있습니다. 관련된 증권은 일반적으로 고정 이자율 증권 이며 가격은 이자율 측면에서 합의됩니다. 이 합의된 이자율을 레포 이자율이라고 합니다. 많은 시장 참가자들이 그러한 거래에 참여하지만 중앙 은행이 그렇게 할 때 일반적으로 단기적으로 국내 금융 시장에서 특정 은행과만 통화 정책을 시행할 목적으로 추진됩니다.

기간 PRA에서 BoC는 지정된 유형의 은행(즉, 캐나다 정부 증권의 1차 딜러 )으로부터 증권을 매입하고 지정된 기간(최대 1년)이 지나면 해당 은행에 다시 판매하기로 합의합니다. 이것은 은행이 유가 증권에 대한 지불을 받을 때 현금을 단기 자금 시장에 일시적으로 주입하여 유동성 을 개선하고 시장 이자율을 낮추는 데 도움이 됩니다.

구매 및 재판매 계약 내역

BoC는 2007년 12월부터 PRA라는 용어를 처음 사용했습니다. 2007년 금융 위기가 시작된 후 글로벌 자금 조달 문제로 인해 캐나다 금융 시장이 타이트해진 이후였습니다. 상황이 진정되었다는 짧은 결정은 2008년 3월 자금 압박이 다시 나타나 Bear Sterns의 붕괴 로 이어지면서 뒤집혔 습니다. BoC는 6월과 7월에 PRA가 만기되도록 허용했지만, 리먼의 파산과 AIG의 거의 파산 상태가 2008년 9월에 다시 금융 시장에 영향을 미치고 상황을 완화하는 데 PRA가 사용되는 것을 볼 수 있었습니다. 최종 PRA는 2010년에 완성되었습니다 .