Perjanjian Pembelian dan Jualan Semula (PRA)

Apakah Perjanjian Pembelian dan Jualan Semula?

Bank pusat menjalankan pelbagai jenis perjanjian jual beli (urus niaga repo) sebagai sebahagian daripada operasi pasaran terbuka yang mereka gunakan untuk melaksanakan dasar monetari. Ini biasanya diikuti dengan niat untuk menjejaskan kecairan dan oleh itu kadar faedah dalam pasaran wang. Perjanjian Pembelian dan Jualan Semula (PRA) ialah nama khusus yang diberikan kepada salah satu operasi ini apabila digunakan oleh Bank of Canada (BoC), dengan niat untuk menyediakan kecairan kepada pasaran.

Memahami Perjanjian Pembelian dan Jualan Semula (PRA)

Perjanjian Pembelian dan Jualan Semula Khas ( SPRA ) adalah operasi semalaman, tetapi Perjanjian Pembelian dan Jualan Semula (PRA) berjangka adalah untuk tempoh masa yang lebih lama. Istilah PRA biasanya hanya digunakan semasa tempoh tekanan pasaran dan tidak digunakan pada masa ini.

Secara amnya, dalam urus niaga repo, dua rakan niaga akan membuat perjanjian di mana seorang akan menjual sekuriti kepada yang lain dan pada masa yang sama bersetuju untuk membelinya semula pada tarikh yang ditentukan kemudian pada harga tetap. Oleh itu, sekuriti boleh dianggap sebagai cagaran untuk pinjaman tunai. Sekuriti yang terlibat biasanya sekuriti faedah tetap,. dan penetapan harga dipersetujui dari segi kadar faedah. Kadar faedah yang dipersetujui ini dipanggil kadar repo. Walaupun ramai peserta pasaran terlibat dalam urus niaga sedemikian, apabila bank pusat berbuat demikian, ia biasanya hanya dengan bank tertentu dalam pasaran wang domestik mereka, secara jangka pendek, dan diteruskan dengan tujuan untuk melaksanakan dasar monetari.

Dalam tempoh PRA, BoC akan membeli sekuriti daripada jenis bank tertentu (iaitu, peniaga utama dalam sekuriti kerajaan Kanada) dengan perjanjian untuk menjualnya kembali kepada bank itu selepas tempoh tertentu, yang boleh berkisar sehingga setahun. Ini memberikan suntikan tunai sementara (apabila bank menerima bayaran untuk sekuriti) ke dalam pasaran wang , membantu meningkatkan kecairan mereka dan meletakkan tekanan ke bawah pada kadar faedah pasaran.

Sejarah Perjanjian Pembelian dan Jualan Semula

BoC pertama kali menggunakan istilah PRA dari Disember 2007, selepas pasaran wang Kanada mengetatkan di tengah-tengah masalah pendanaan global berikutan bermulanya krisis kewangan 2007; penentuan ringkas bahawa keadaan telah tenang telah diterbalikkan pada Mac 2008 apabila tekanan pendanaan sekali lagi menjelma, membawa kepada kejatuhan Bear Sterns. BoC membenarkan PRA matang pada bulan Jun dan Julai, hanya untuk kejatuhan Lehman dan hampir muflis AIG sekali lagi memberi kesan kepada pasaran wang pada September 2008 dan sekali lagi melihat PRA digunakan untuk membantu meredakan keadaan. PRA akhir matang pada tahun 2010 .