가격 조정

리프라이스란?

직원 스톡 옵션 을 내재 가치가 있는 새로운 옵션으로 교환하는 것이 포함됩니다 . 이는 회사 주식의 가치가 원래 인센티브 프로그램에서 발행된 옵션의 행사 가격 또는 손익분기점 아래로 떨어질 때 회사가 임원 및 기타 고가치 직원을 유지하거나 인센티브를 제공하는 일반적인 관행입니다 .

가격 이해하기

가격 조정이 새로운 것은 아니지만 2000년 인터넷 거품이 터진 후와 2008-09년 금융 위기 이후 많은 주식 가격이 깊은 약세장을 경험하면서 흔한 일이 되었습니다. 회사 주가가 급락하면서 직원 스톡 옵션이 물에 잠겼습니다. 즉, 행사 가격 이 현재 시장 가격보다 높아졌습니다.

많은 신생 기업이 고용 인센티브로 직원 지분을 제공합니다.

주식이 $35에 거래될 때 가득 기간 후 $30에 행사될 수 있는 직원 스톡 옵션을 발행했을 수 있습니다 . 이 옵션은 보유자에게 미래의 시장 가격에 관계없이 $30에 주식을 살 수 있는 권리를 효과적으로 부여했습니다. 그러나 공개 시장에서 주당 25달러로 떨어지면 아무도 30달러에 주식을 사는 데 동의하지 않을 것입니다.

따라서 경영진과 가치가 높은 직원을 유지하고 인센티브를 제공하기 위해 회사는 본질적으로 가치없는 스톡 옵션을 회수하고 새로운 옵션을 발행했습니다. 새로운 옵션은 주가의 현재 가격 근처 또는 바로 아래에서 체결될 가능성이 높습니다. 이것은 사실상 외가격(OTM)인 표준 옵션과 동일합니다. 많은 가치 있는 직원들이 새 회사에 합류할 때 이전 직장에서 상당한 급여 삭감에 동의했기 때문에 이것은 중요한 문제입니다. 특히 스타트업의 경우 그렇습니다. 희망은 직원이 회사의 주가가 오를 때 그 차이를 여러 번 만회할 것이라는 것입니다.

특별 고려 사항

일부 회사는 스톡 옵션 대신 제한된 주식을 부여하도록 인센티브 프로그램을 변경했습니다. 다른 사람들은 미래의 불확실성을 없애기 위해 즉시 주식으로 전환되는 옵션을 발행했습니다. 회사가 취하는 경로는 세금 및 보고 문제에 따라 다릅니다. 가격을 조정하면 기업이 순이익 에서 공제해야 하는 옵션 비용이 증가합니다 .

또한 부여된 새로운 스톡 옵션은 기본 주식의 현재 공정 시장 가치를 "행사가"로 사용해야 합니다. 비상장 회사의 경우 이사회는 회사의 보통주에 대한 새로운 가치를 결정해야 하며 이는 모든 기존 주주에게 직접적인 영향을 미칩니다.

( Financial Accounting Standards Board ) 규정에 따르면 회사가 기존 스톡옵션을 취소하고 "6개월 1일" 후에 새로운 옵션을 부여하는 것은 기술적으로 가격이 아닙니다. 따라서 변동 회계 처리를 피합니다. 취소와 새로운 승인 사이의 기간 동안 직원은 새로운 옵션을 얻을 것이라는 약속만 합니다.

또 다른 접근 방식은 "제한된 주식 스왑"이라고 하며, 회사는 수중(무가치) 스톡 옵션을 취소하고 이를 실제 제한된 주식으로 대체합니다.

마지막으로 회사는 원래 옵션을 그대로 두고 추가 스톡 옵션을 발행할 수 있습니다. 이것을 "메이크업 보조금"이라고 합니다. 이는 주가가 급등할 경우 기존 주주를 추가 희석 위험에 처하게 하여 원래의 수중 옵션을 다시 돈으로 되돌릴 수 있습니다.

하이라이트

• 가격 조정은 회사가 행사가가 더 낮은 새로운 옵션으로 훨씬 더 외가격이 된 직원 스톡 옵션을 폐기할 때 발생합니다.

• 가격 조정은 발행 회사와 수령인 모두에게 세금 영향을 미칠 수 있습니다.

• 회사의 주가가 직원 스톡옵션의 행사가격보다 훨씬 낮은 경우에 해당합니다.

• 가격을 조정함으로써 회사는 현재 가치가 없는 옵션을 최고 관리자 또는 주요 직원을 유지하기 위해 가치가 있는 옵션으로 효과적으로 대체합니다.

자주하는 질문

기업이 스톡 옵션의 가격을 조정하는 이유는 무엇입니까?

스톡 옵션은 우수한 인재를 회사에 유치하고 우수한 인재를 유지하며 많은 경우 직원에게 동기를 부여하기 위한 인센티브로 간주됩니다. 스톡옵션의 가치가 경기변동으로 인해 무가치해지면 기업은 스톡옵션의 가치를 되돌리기 위해 스톡옵션의 가격을 조정합니다.

스톡 옵션의 가격을 조정할 수 있습니까?

예, 스톡 옵션의 가격을 조정할 수 있습니다. 미결제 옵션의 현재 시장 가격으로 행사 가격을 낮추는 것을 포함하여 스톡 옵션의 가격을 재조정하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 또 다른 방법은 미결제 옵션을 완전히 취소하고 등가격 옵션으로 교체하는 것입니다.

수중 스톡 옵션을 행사할 수 있습니까?

예, 기술적으로 수중 스톡 옵션을 행사할 수 있지만 현재 시장 가격보다 주식에 대해 더 많은 비용을 지불하게 되므로 그렇게 하지 않는 것이 좋습니다. 예를 들어, 귀하의 행사 가격이 $15이고 주식의 현재 시장 가격이 $12인 경우, 귀하는 해당 주식을 행사했을 때의 가치보다 더 많은 금액을 지불하게 됩니다. 또한, 수중 옵션을 실행하는 것은 세금 손실 혜택을 허용하지 않습니다.