Hinta uudelleen

Mikä on Reprice?

työntekijöiden osakeoptioiden vaihtamista uusiin optioihin, joilla on itseisarvoa. Tämä on yleinen käytäntö, että yritykset pitävät tai kannustavat johtajia ja muita arvostettuja työntekijöitä, kun yhtiön osakkeiden arvo laskee alkuperäisen kannustinjärjestelmän mukaisten optioiden merkintähinnan tai kannattavuusrajan alapuolelle.

Uudelleenhinnan ymmärtäminen

Vaikka uudelleenhinnoittelu ei ole uutta, siitä tuli yleinen tapahtuma Internet-kuplan puhkeamisen jälkeen vuonna 2000 ja jälleen vuosien 2008–2009 finanssikriisin jälkeen, kun monet osakekurssit kokivat syvän karhumarkkinan. Kun yhtiön osakkeiden hinnat laskivat jyrkästi, työntekijöiden osakeoptiot joutuivat veden alle, mikä tarkoitti, että niiden lunastushinnat nousivat nykyisten markkinahintojen yläpuolelle.

Monet aloittavat yritykset tarjoavat työntekijöiden osakkeita palkkaamisen kannustimena.

Esimerkiksi yritys on voinut laskea liikkeeseen työntekijöiden osakeoptioita, joita voitiin käyttää hintaan 30 dollaria ansaintajakson jälkeen,. kun osakkeiden kauppahinta oli 35 dollaria. Tämä optio antoi omistajilleen oikeuden ostaa osakkeita 30 dollarilla jatkossa markkinahinnasta riippumatta. Kukaan ei kuitenkaan suostu ostamaan osaketta 30 dollarilla, jos se putoaa 25 dollariin osakkeelta avoimilla markkinoilla.

Siksi johtajien ja arvostettujen työntekijöiden pitämiseksi ja kannustamiseksi yritykset ottivat takaisin arvottomat optio-oikeudet ja laskivat liikkeeseen uusia optioita. Uudemmat optiot osuvat todennäköisesti lähellä osakkeen nykyistä hintaa tai sen alle. Tämä vastaa itse asiassa tavallista rahan loppumista (OTM). Tämä on tärkeä asia, sillä monet arvostetut työntekijät suostuivat merkittäviin palkanleikkauksiin aiemmista työpaikoista siirtyessään uusiin yrityksiin. Tämä pätee erityisesti aloittaviin yrityksiin. Toivotaan, että työntekijä kompensoi eron moninkertaisesti yrityksen osakekurssin noustessa.

Erityisiä huomioita

Jotkut yhtiöt muuttivat kannustinohjelmiaan myöntämään rajoitettuja osakkeita optio-oikeuksien sijaan. Toiset laskivat liikkeelle optioita, jotka muuttuivat välittömästi osakkeiksi eliminoidakseen epävarmuuden tulevaisuudesta. Yrityksen valitsema reitti riippuu sen ainutlaatuisista vero- ja raportointikysymyksistä. Uudelleenhinnoittelu lisää optiokuluja, jotka yrityksen on vähennettävä nettotuloksesta.

Myös uusien myönnettyjen optio-oikeuksien on käytettävä kohde-etuutena olevan osakkeen käypää markkina-arvoa "lakona". Yksityisessä omistuksessa oleville yhtiöille hallituksen tulee määrittää uusi arvo yhtiön kanta-osakkeelle, joka vaikuttaa suoraan kaikkiin olemassa oleviin osakkeenomistajiin.

Financial Accounting Standards Boardin ( FASB) sääntöjen mukaan se, että yritys peruuttaa olemassa olevan osakeoption ja myöntää uuden option "kuusi kuukautta ja päivä" myöhemmin, ei teknisesti ole uudelleenhintaa. Siksi se välttää muuttuvan kirjanpidon käsittelyn. Peruuttamisen ja uuden myöntämisen välisenä aikana työntekijällä on vain lupaus, että hän saa uudet optiot.

Toista lähestymistapaa kutsutaan "rajoitetuksi osakevaihdoksi", yhtiö peruuttaa vedenalaiset (arvottomat) osakeoptiot ja korvaa ne todellisilla rajoitetuilla osakkeilla.

Lopuksi yhtiö voi laskea liikkeeseen lisää optio-oikeuksia jättäen alkuperäiset optiot paikoilleen. Tätä kutsutaan "meikkausapurahaksi". Tämä vaarantaa nykyiset osakkeenomistajat lisälaimentumisen,. jos osakekurssi nousisi, mikä palauttaa alkuperäiset vedenalaiset optiot takaisin rahaan.

Kohokohdat

• Uudelleenhinnoittelu tapahtuu, kun yritys vetää eläkkeelle varsin rahansa loppumaan tulleet henkilöstön osakeoptiot uusilla optioilla, joiden merkintähinta on alhaisempi.

• Uudelleenhinnoittelulla voi olla verovaikutuksia sekä liikkeeseenlaskijayritykselle että vastaanottajille.

• Tämä tehdään, kun yhtiön osakkeen hinta putoaa selvästi alkuperäisen henkilöstöoptio-annin merkintähinnan alapuolelle.

• Uudelleenhinnoittelulla yritys korvaa tehokkaasti nyt arvottomat vaihtoehdot sellaisilla, joilla on arvoa ylimmän johdon tai avainhenkilöiden pitämiseksi.

UKK

Miksi yritykset hinnoittelevat osakeoptioita uudelleen?

Optio-oikeuksia pidetään kannustimena houkutella yritykseen korkealaatuisia kykyjä, säilyttää korkealaatuisia osaajia ja monissa tapauksissa motivoida työntekijöitä. Kun optio-oikeuksien arvo tulee arvottomaksi talouden haitallisten muutosten vuoksi, yritykset hinnoittelevat optiot uudelleen tuodakseen niille arvoa takaisin.

Voitko hinnoitella osakeoptiot uudelleen?

Kyllä, osakeoptiot voidaan hinnoitella uudelleen. Osakeoptioita voidaan hinnoitella uudelleen monella tapaa, mukaan lukien merkintähinnan alentaminen voimassa olevien optioiden nykyiseen markkinahintaan. Toinen tapa olisi peruuttaa jäljellä olevat optiot kokonaan ja korvata ne rahan arvoisilla optioilla.

Voitko käyttää vedenalaisia osakeoptioita?

Kyllä, teknisesti voit käyttää vedenalaisia osakeoptioita, mutta sitä ei suositella, koska maksat osakkeista enemmän kuin nykyinen markkinahinta. Jos esimerkiksi merkintähintasi on 15 dollaria ja osakkeen nykyinen markkinahinta on 12 dollaria, maksaisit osakkeista enemmän kuin niiden arvo on, jos käytät niitä. Lisäksi vedenalaisten vaihtoehtojen käyttäminen ei mahdollista veronmenetysetuja.