yeniden fiyatlandır
Yeniden Fiyatlandırma Nedir?
içsel değeri olan yeni seçenekler için değersiz çalışan hisse senedi opsiyonlarının değişimini içerir . Bu, şirket hisselerinin değeri, orijinal teşvik programında verilen seçenekler için uygulama fiyatının veya başabaş noktasının altına düştüğünde, yöneticilerin ve diğer yüksek değerdeki çalışanların tutulması veya teşvik edilmesi için şirketler için yaygın bir uygulamadır .
Yeniden Fiyatı Anlama
Yeniden fiyatlandırma yeni olmasa da, 2000'de İnternet balonunun patlamasından sonra ve 2008-09 mali krizini takiben birçok hisse senedi fiyatının derin bir ayı piyasası yaşadığı için yaygın bir olay haline geldi. Şirket hisse fiyatları keskin bir şekilde düşerken, çalışanların hisse senedi opsiyonları kendilerini su altında buldu, bu da grev fiyatlarının mevcut piyasa fiyatlarının üzerine çıktığı anlamına geliyordu.
Birçok start-up şirket, işe alım teşviki olarak çalışan hisseleri sunar.
Örneğin, bir şirket , hisselerin 35 dolardan işlem gördüğü bir hak kazanma döneminden sonra 30 dolardan uygulanabilecek çalışan hisse senedi opsiyonları yayınlamış olabilir. Bu seçenek, hissedarlara gelecekte piyasa fiyatından bağımsız olarak 30 dolardan hisse satın alma hakkı verdi. Bununla birlikte, açık piyasada hisse başına 25 dolara düşerse, hiç kimse hisse senedini 30 dolardan satın almayı kabul etmeyecektir.
Bu nedenle, yöneticileri ve çok değerli çalışanları elde tutmak ve teşvik etmek için şirketler, esasen değersiz hisse senedi opsiyonlarını geri aldı ve yeni seçenekler çıkardı. Daha yeni seçenekler, muhtemelen hisse fiyatının mevcut fiyatının yakınında veya hemen altında vurulacaktır. Bu, aslında, standart bir seçeneğin parasız kalmasına (OTM) eşdeğerdir. Birçok değerli çalışan, yeni şirketlere katılırken önceki işlerinden önemli miktarda ücret kesintisi yapmayı kabul ettiğinden, bu önemli bir konudur. Bu, özellikle yeni başlayanlar için geçerlidir. Umut, şirketin hisse senedi fiyatı arttıkça çalışanın farkı birçok kez telafi etmesidir.
Özel Hususlar
Bazı şirketler, teşvik programlarını hisse senedi opsiyonları yerine kısıtlı hisse senedi verecek şekilde değiştirdi. Diğerleri, gelecekteki belirsizliği ortadan kaldırmak için hemen hisseye dönüşen seçenekler yayınladı. Şirketin hangi rotayı izlediği, kendisine özgü vergi ve raporlama konularına bağlıdır. Yeniden fiyatlandırma, bir firmanın net gelirden düşmesi gereken opsiyon giderlerini artıracaktır .
Ayrıca, verilen yeni hisse senedi opsiyonları, "grev" olarak temel hisse senedinin mevcut adil piyasa değerini kullanmalıdır. Özel şirketler için, yönetim kurulu, şirketin adi hisse senetleri üzerinde mevcut tüm hissedarları doğrudan etkileyen yeni bir değer belirlemelidir.
Muhasebe Standartları Kurulu (FASB) kurallarına göre, şirket mevcut bir hisse senedi opsiyonunu iptal ettiğinde ve "altı ay ve bir gün" sonra yeni bir opsiyon verdiğinde, bu teknik olarak bir yeniden fiyatlama değildir. Bu nedenle, değişken muhasebe muamelesinden kaçınır. İptal ve yeni hibe arasındaki bu süre için, çalışanın yalnızca yeni seçenekleri alacağına dair bir sözü vardır.
Başka bir yaklaşıma “kısıtlı hisse senedi takası” denir, şirket su altı (değersiz) hisse senedi seçeneklerini iptal eder ve bunları fiili kısıtlı hisse senedi ile değiştirir.
Son olarak, şirket orijinal opsiyonları yerinde bırakarak ek hisse senedi opsiyonları yayınlayabilir. Buna “tazmin edici hibe” denir. Bu, mevcut hissedarları, hisse senedi fiyatının artması durumunda ek seyreltme riskine sokar ve orijinal su altı seçeneklerini paraya geri döndürür.
Öne Çıkanlar
Yeniden fiyatlandırma, bir şirket, daha düşük bir kullanım fiyatına sahip yeni seçeneklerle oldukça parasız hale gelen çalışan hisse senedi seçeneklerini emekli ettiğinde gerçekleşir.
Yeniden fiyatlandırmanın hem ihraç eden firma hem de alıcılar için vergi etkileri olabilir.
Bu, bir şirketin hisse fiyatı, orijinal çalışan hisse senedi opsiyonu ihracının kullanım fiyatının çok altına düştüğünde yapılır.
Şirket, yeniden fiyatlandırma yaparak, üst düzey yöneticileri veya kilit çalışanları elde tutmak için artık değersiz seçenekleri değerli olanlarla etkin bir şekilde değiştirir.
SSS
Şirketler Neden Hisse Senedi Seçeneklerini Yeniden Fiyatlandırıyor?
Hisse senedi opsiyonları, bir firmaya yüksek kaliteli yetenekleri çekmek, yüksek kaliteli yetenekleri elde tutmak ve çoğu durumda çalışanları motive etmek için teşvikler olarak kabul edilir. Ekonomideki olumsuz değişiklikler nedeniyle hisse senedi opsiyonlarının değeri değersiz hale geldiğinde, şirketler hisse senedi opsiyonlarını kendilerine değer kazandırmak için yeniden fiyatlandıracaklardır.
Stok Seçeneklerini Yeniden Fiyatlandırabilir misiniz?
Evet, hisse senedi opsiyonları yeniden fiyatlandırılabilir. Hisse senedi opsiyonlarını yeniden fiyatlandırmanın, olağanüstü opsiyonlar için kullanım fiyatını mevcut piyasa fiyatına düşürmek de dahil olmak üzere birçok yolu vardır. Başka bir yöntem, bekleyen seçenekleri tamamen iptal etmek ve bunları parada seçeneklerle değiştirmek olacaktır.
Sualtı Stok Seçeneklerini Egzersiz Yapabilir misiniz?
Evet, teknik olarak su altı hisse senedi opsiyonlarını kullanabilirsiniz, ancak bunu yapmanız önerilmez, çünkü hisseler için mevcut piyasa fiyatından daha fazla ödersiniz. Örneğin, kullanım fiyatınız 15$ ve hisse senedinin mevcut piyasa fiyatı 12$ ise, hisse senetleri için, onları kullandığınızda değerinden daha fazlasını ödersiniz. Ayrıca, su altı seçeneklerinin kullanılması herhangi bir vergi kaybı avantajına izin vermez.
