Investor's wiki

Рентабельность активов (ROA)

Рентабельность активов (ROA)

Что такое рентабельность активов (ROA)?

Рентабельность активов — это коэффициент прибыльности, который помогает определить способность компании получать прибыль от своих активов. Инвесторы часто сравнивают его с рентабельностью собственного капитала — еще одним коэффициентом, связанным с анализом прибыльности компании. И, как и рентабельность капитала, рентабельность активов более полезна при сравнении компаний в одной отрасли.

Как рассчитать рентабельность активов

Самый простой способ рассчитать рентабельность активов — разделить чистую прибыль на активы (эта формула связана с рентабельностью собственного капитала). Рентабельность активов, вероятно, будет более низким коэффициентом, чем рентабельность собственного капитала, потому что, хотя рентабельность собственного капитала учитывает балансовую стоимость путем вычитания обязательств из активов, рентабельность активов этого не делает. Выраженная в процентах рентабельность активов показывает, сколько долларов активов превращается в прибыль. Более высокий коэффициент предполагает, что исполнительное руководство компании использует свои активы, такие как денежные средства, товарно-материальные запасы, а также имущество, заводы и оборудование, эффективно и действенно для получения прибыли.

Чистая прибыль указана в разделе отчета о прибылях и убытках финансового отчета публично торгуемой компании, регулярно подаваемой ежеквартально и ежегодно в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Активы находятся в разделе активов, обязательств и собственного капитала балансового отчета. Он отображается в виде строки «Общие активы» и засчитывается в отдельную строку «Обязательства и собственный капитал» (поскольку активы должны равняться обязательствам и собственному капиталу в балансовом отчете).

Другой вариант расчета доходности активов – через балансовую стоимость. Когда исполнительное руководство компании намеревается поглотить другую компанию, они анализируют долгосрочные активы целевой компании, обычно балансовую стоимость активов, которая представляет собой стоимость приобретения или первоначальную стоимость активов за вычетом их накопленной амортизации или амортизации в течение срок службы активов. Основные средства — на чистой основе — отражаются как балансовая стоимость активов. Если нет, то это будет вопрос расчета этих активов и их амортизации. Затем руководители анализировали чистую прибыль компании и добавляли процентные расходы за период.

Примечание. Балансовая стоимость активов отличается от балансовой стоимости собственного капитала, которая представляет собой просто чистые активы, рассчитываемые как активы за вычетом обязательств. Еще одним термином для балансовой стоимости собственного капитала является акционерный капитал.

Как интерпретировать рентабельность активов

В таблице ниже рентабельность активов составлена для Tesla, Ford Motor и General Motors, все из которых относятся к автомобильной промышленности. Их активы и прибыль различаются, но, поскольку они работают в одной отрасли, их результаты можно сравнивать, используя коэффициенты рентабельности. Чтобы сгладить любую волатильность активов между двумя годами, также рассчитывается среднее значение. GM показала лучшую рентабельность активов за пять из шести лет, однако в 2017 году Ford показал лучшие результаты. Данные показывают, что GM лучше всего использовала свои активы для получения прибыли, а доходность активов в основном соответствовала доходности собственного капитала за этот шестилетний период. Между тем, Tesla догнала Ford и GM в 2020 году, когда она сообщила о своей годовой прибыли за первый год.

ТТТ

Форма 10-К (чистая прибыль, активы и балансовая стоимость собственного капитала в миллионах долларов)

Каковы ограничения рентабельности активов?

Рентабельность активов лучше всего работает при сравнении компаний в одной отрасли, поскольку их активы, вероятно, будут схожими, в отличие от сравнения компаний из разных отраслей, таких как банки и розничные торговцы, которые имеют разные источники дохода и разные активы.

Коэффициент учитывает активы и чистую прибыль за прошлый период времени, что делает его запаздывающим показателем.

В то время как рентабельность собственного капитала фокусируется на инвестициях акционеров в компанию, рентабельность активов оценивает способность компании генерировать прибыль без учета обязательств как части ее финансового рычага. Он чувствителен к оборотному капиталу, поэтому увеличение запасов может привести к снижению коэффициента. Тем не менее, ROA не так чувствителен к финансовому рычагу, как ROE.

Особенности

  • Вы можете рассчитать ROA компании, разделив ее чистую прибыль на ее общие активы.

  • ROA может использоваться руководством, аналитиками и инвесторами для определения того, эффективно ли компания использует свои активы для получения прибыли.

  • Рентабельность активов — это показатель, который показывает рентабельность компании по отношению к ее совокупным активам.

  • Всегда лучше сравнивать ROA компаний в одной отрасли, потому что у них будет одна и та же база активов.

  • ROA учитывает долг компании, а рентабельность собственного капитала - нет.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как инвесторы используют ROA?

Инвесторы могут использовать ROA для поиска возможностей для акций, потому что ROA показывает, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли. ROA, который со временем растет, указывает на то, что компания преуспевает в увеличении своей прибыли с каждым вложенным долларом. Падение ROA указывает на то, что компания, возможно, чрезмерно инвестировала в активы, которые не смогли обеспечить рост выручки, а это признак того, что у компании могут быть проблемы. ROA также можно использовать для сравнения «яблок с яблоками» между компаниями в одном секторе или отрасли.

Что считается хорошим ROA?

ROA более 5% обычно считается хорошим, а более 20% — отличным. Тем не менее, ROA всегда следует сравнивать между фирмами в одном и том же секторе. Например, у производителя программного обеспечения на балансе гораздо меньше активов, чем у производителя автомобилей. В результате активы софтверной компании будут занижены, а ее ROA может получить сомнительный прирост.

Как рассчитать ROA компании?

ROA рассчитывается путем деления чистой прибыли фирмы на среднее значение ее совокупных активов. Затем он выражается в процентах. Чистую прибыль можно найти в нижней части отчета о прибылях и убытках компании, а активы — в ее балансе. Средние общие активы используются при расчете ROA, потому что общая сумма активов компании может меняться с течением времени из-за покупки или продажи транспортных средств, земли, оборудования, изменений запасов или сезонных колебаний продаж. В результате расчет средней суммы активов за рассматриваемый период является более точным, чем расчет суммы активов за один период.