Varlık Getirisi (ROA)

Varlık Getirisi (ROA) Nedir?

Varlık getirisi, bir şirketin varlıklarından kar elde etme yeteneğini belirlemede yardımcı olan bir karlılık oranıdır. Yatırımcılar genellikle bunu , bir şirketin karlılığını analiz etmekle ilgili başka bir oran olan özkaynak getirisi ile karşılaştırır. Ve öz sermaye kârlılığı gibi, varlık kârlılığı da aynı sektördeki şirketleri karşılaştırmada daha faydalıdır.

Varlık Getirisi Nasıl Hesaplanır

Varlıkların getirisini hesaplamanın en basit yolu, net geliri varlıklara bölmektir (bu formül özkaynak karlılığı ile ilgilidir). Varlıkların kârlılığının, özkaynak kârlılığından daha düşük olması muhtemeldir, çünkü özkaynak kârlılığı , varlıklardan borçları çıkararak defter değerini hesaba katarken, varlık kârlılığı dikkate almaz. Yüzde olarak ifade edilen varlık getirisi, varlıkların dolar başına ne kadar kazanca dönüştüğünü gösterir. Daha yüksek bir oran, bir şirketin üst yönetiminin nakit, envanter gibi varlıklarının yanı sıra mülk, fabrika ve ekipman gibi varlıklarını kâr elde etmede verimli ve etkili bir şekilde kullandığını gösterir.

Net gelir, halka açık bir şirketin Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na düzenli olarak üçer aylık ve yıllık başvurularının mali tablolarının gelir tablosu bölümünde bulunur. Varlıklar, bilançonun varlıklar, yükümlülükler ve özkaynaklar bölümünde bulunur. "Toplam Varlıklar" satır öğesi olarak görünür ve ayrı bir satır öğesi olan "Yükümlülükler ve Özkaynak" ile netleştirilir (çünkü varlıklar bilançoda borçlara ve özkaynaklara eşit olmalıdır).

Varlıkların getirisini hesaplamanın başka bir versiyonu da defter değeridir. Bir şirketin üst yönetimi başka bir şirketi devralmak istediğinde, hedeflenen şirketin uzun vadeli varlıklarını, tipik olarak varlıkların defter değeri, yani satın alma veya orijinal, varlıkların maliyetlerinden birikmiş amortismanları veya amortismanları çıkarılarak gözden geçirirler. varlıkların ömrü. Mülk, tesis ve ekipman - net olarak - varlıkların defter değeri olarak görünür. Değilse, o zaman bu varlıkları ve amortismanlarını hesaplama meselesi olacaktır. Yöneticiler daha sonra şirketin net gelirini gözden geçirir ve dönem için faiz giderini geri eklerdi.

Not: Varlıkların defter değeri, yalnızca net varlıklar olan özkaynakların defter değerinden farklıdır—varlıklar eksi yükümlülükler olarak hesaplanır. Öz sermayenin defter değeri için başka bir terim özkaynaktır.

Varlık Getirisi Nasıl Yorumlanır

Aşağıdaki tabloda tamamı otomotiv sektöründe yer alan Tesla, Ford Motor ve General Motors için aktif kârlılığı derlenmiştir. Varlıkları ve karları değişkenlik gösterir ancak aynı sektörde oldukları için karlılık oranları kullanılarak performansları karşılaştırılabilir. İki yıl arasında varlıklardaki herhangi bir oynaklığı düzeltmek için ortalama da hesaplanır. GM, altı yılın beşinde en iyi varlık getirisini elde etti - ancak 2017'de Ford daha iyi performans gösterdi. Veriler, GM'nin varlıklarını kazanç elde etmek için kullanmada en iyisi olduğunu ve varlıkların getirilerinin büyük ölçüde bu altı yıllık dönemde özkaynak getirileriyle uyumlu olduğunu gösteriyor. Bu arada Tesla, yıllık kârının ilk yılını yayınladığı 2020'de Ford ve GM'ye yetişiyordu.

TTT

Form 10-Ks (net gelir, varlıklar ve öz sermayenin defter değeri milyonlarca dolar cinsindendir)

Aktif Getirisinin Sınırlamaları Nelerdir?

Varlıkların getirisi, aynı sektördeki şirketleri karşılaştırırken en iyi sonucu verir, çünkü farklı gelir kaynaklarına ve farklı varlıklara sahip bankalar ve perakendeciler gibi farklı sektörlerden şirketleri karşılaştırmak yerine varlıkları benzer olacaktır.

Oran, geçmiş bir dönemdeki varlıkları ve net geliri hesaba katar ve bu onu gecikmeli bir gösterge yapar.

Özkaynak kârlılığı, hissedarların şirkete yaptığı yatırımlara odaklanırken, varlıkların kârlılığı, finansal kaldıracının bir parçası olarak yükümlülükleri dikkate almadan şirketin kâr elde etme kabiliyetini değerlendirir. İşletme sermayesine duyarlıdır, bu nedenle stoklardaki bir artış daha düşük bir orana yol açabilir. Yine de ROA, finansal kaldıraç konusunda ROE kadar hassas değildir.

Öne Çıkanlar

• Bir şirketin net gelirini toplam varlıklarına bölerek ROA'sını hesaplayabilirsiniz.

• ROA, bir şirketin kâr elde etmek için varlıklarını verimli bir şekilde kullanıp kullanmadığını belirlemek için yönetim, analistler ve yatırımcılar tarafından kullanılabilir.

• Varlıkların getirisi, bir şirketin toplam varlıklarıyla ilgili karlılığını gösteren bir ölçümdür.

• Aynı varlık tabanını paylaşacakları için aynı sektördeki şirketlerin ROA'larını karşılaştırmak her zaman en iyisidir.

• Bir şirketin borcundaki ROA faktörleri, özkaynak kârlılığı değildir.

SSS

Yatırımcılar Tarafından ROA Nasıl Kullanılır?

Yatırımcılar, hisse senedi fırsatlarını bulmak için ROA'yı kullanabilir, çünkü ROA, bir şirketin varlıklarını kâr elde etmek için kullanmada ne kadar verimli olduğunu gösterir. Zaman içinde yükselen bir ROA, şirketin harcadığı her yatırım doları ile kârını artırmada başarılı olduğunu gösterir. Düşen bir ROA, şirketin gelir artışı sağlayamayan varlıklara aşırı yatırım yapmış olabileceğini gösterir, bu da şirketin başının belada olabileceğinin bir işaretidir. ROA, aynı sektör veya sektördeki şirketler arasında elmalar arası karşılaştırmalar yapmak için de kullanılabilir.

İyi Bir ROA Olarak Kabul Edilen Nedir?

%5'in üzerindeki bir ROA, genellikle iyi ve %20'nin üzerinde bir mükemmel olarak kabul edilir. Ancak, ROA'lar her zaman aynı sektördeki firmalar arasında karşılaştırılmalıdır. Örneğin, bir yazılım üreticisinin bilançosunda bir araba üreticisinden çok daha az varlık bulunur. Sonuç olarak, yazılım şirketinin varlıkları olduğundan az gösterilecek ve ROA'sı şüpheli bir artış elde edebilir.

Bir Şirketin ROA'sını Nasıl Hesaplayabilirim?

ROA, bir firmanın net gelirinin toplam varlıklarının ortalamasına bölünmesiyle hesaplanır. Daha sonra yüzde olarak ifade edilir. Net kar, bir şirketin gelir tablosunun altında bulunabilir ve varlıklar bilançosunda bulunur. Ortalama toplam varlıklar, bir şirketin varlık toplamı, araçların, arazinin, ekipmanın satın alınması veya satılması, envanter değişiklikleri veya mevsimsel satış dalgalanmaları nedeniyle zaman içinde değişebileceğinden, ROA'nın hesaplanmasında kullanılır. Sonuç olarak, söz konusu dönem için ortalama toplam varlıkları hesaplamak, bir döneme ait toplam varlıklardan daha doğrudur.