까지 일정

스케줄 TO는 무엇인가요?

일정 TO는 1934년 증권 거래법에 따라 공개 제안 을 하는 당사자에게 요구되는 증권 거래 위원회 (SEC)에 제출해야 하는 규정 문서로, 그 결과 회사 증권 종류의 5% 이상을 소유하게 됩니다. 공개 제안서에는 증권 거래법 14(d)(1) 또는 13(e)(1) 항이 적용 됩니다.

일정 이해하기 TO

공개 제안은 회사 자체 또는 이해 관계가 있는 외부 당사자가 만든 기존 주주 로부터 회사 주식의 일부 또는 전체를 구매하는 공개 제안입니다. 이러한 제안은 일반적으로 주식의 현재 가격에 프리미엄 으로 제공되며 지정된 기한이 있습니다. 공개매수에서 매입한 주식의 주식은 매수인의 재산이 됩니다. 그 시점부터 구매자는 다른 주주와 마찬가지로 재량에 따라 주식을 보유하거나 판매할 권리가 있습니다.

SEC 규칙은 공개매수를 통해 회사의 5%를 인수하는 기업 또는 개인이 SEC, 대상 회사 및 증권이 거래를 위해 상장된 거래소에 정보를 공개하도록 요구합니다. 공개매수와 관련된 추가 규정은 2002년 Sarbanes-Oxley 법 .

회사가 공개 제안을 통해 비공개로 전환하려는 경우 일정 TO 제출의 일부로 SEC 양식 13E-3을 포함해야 합니다. 상장회사 또는 계열회사 가 '비공개 ' 시 증권거래위원회에 제출해야 하는 서식입니다.

일정 TO의 요건

제출자가 공개 제안서에 기재해야 하는 13가지 항목이 있습니다 .

요약 용어 시트
대상 기업 정보
신고자의 신원 및 배경
거래조건
과거 연락처, 거래, 협상 및 계약
거래의 목적 및 계획 또는 제안
자금의 출처 및 금액 또는 기타 대가
대상회사의 증권에 대한 이자
개인/자산, 보유, 고용, 보상 또는 사용
재무제표
추가 정보
전시품
별표 13E-3에서 요구하는 정보

특별 고려 사항

SEC는 공개 제안을 규제합니다. 대부분의 공개 제안은 입찰자 가 입찰자 및 제안 조건에 대한 주요 세부 정보를 공개하는 특정 문서를 제출하도록 요구합니다. 많은 규정이 보안 소유자를 보호하도록 설계되었습니다.

예를 들어, 유가 증권 보유자는 특정 기간 내에 유가 증권의 입찰을 철회할 수 있는 권리인 철회 권리를 부여받습니다. 입찰자는 제안 대상 증권 클래스의 모든 보안 보유자에게 입찰을 공개해야 합니다. 또한 입찰자는 각 담보 보유자에게 최상의 가격을 제공해야 합니다. 그들은 일부 보유자에게 하나의 가격을 제공하고 다른 보유자에게는 다른 가격을 제공할 수 없습니다.

모든 공개 제안은 사기로부터 대중과 증권 보유자를 보호하는 조항의 적용을 받습니다. 여기에는 발행 주식의 5% 이하의 소유권을 갖도록 설계된 공개 제안인 미니 공개 제안 이 포함됩니다.

일정 TO 예

일 , 생명 공학 회사 AbbVie Inc.는 주당 가격이 $99에서 $114 사이인 최대 75억 달러의 보통주를 포함하여 현금으로 주식을 구매하기 위한 공개 제안을 시작했습니다. 위에 나열된 요소로 TO를 예약합니다. AbbVie는 입찰 제안을 네덜란드 경매 로 구성 하여 회사가 최대 75억 달러까지 구매할 수 있는 범위 내에서 가장 낮은 가격이 최종 입찰 가격이 됩니다. 공개매수 기간은 약 1개월로 설정됐다. 일정 TO에는 주주가 AbbVie에 주식을 다시 매각할지 여부를 결정하는 데 필요한 모든 공개 내용이 포함되어 있습니다.

2018년 6월 4일 AbbVie는 공개매수 결과를 발표했습니다. 회사는 보통주 약 7280만주를 주당 103달러에 매입했습니다. 이는 발행 주식의 약 4.6%를 차지 했습니다.

하이라이트

담보 보유자는 각 담보 보유자에게 최상의 가격을 제공하고 자격을 갖춘 모든 담보 보유자에게 입찰을 공개해야 하는 입찰자의 의무와 관련된 기타 사기 방지 조항에 의해 보호됩니다.
일정 TO는 입찰 입찰 발행인이 입찰 조건 및 입찰자의 신원에 관한 주요 정보를 공개하도록 요구함으로써 담보 보유자를 보호하는 데 도움이 됩니다.
공개매수란 발행인 또는 외부 이해관계자에게 일정 기간 동안 특정 가격으로 주식을 매각할 수 있도록 모든 주주에 대한 공개 모집을 말합니다.
일정 TO는 회사 증권 클래스의 5% 이상의 소유권을 초래하는 공개 제안을 하는 당사자가 제출해야 하는 SEC 양식입니다 .
일정 TO는 공개매수가 규제당국의 승인을 받기 전에 발행자가 작성해야 하는 13가지 필수 항목을 나열합니다.