लघु पुट

शॉर्ट पुट क्या है?

शॉर्ट पुट से तात्पर्य तब होता है जब कोई ट्रेडर पुट ऑप्शन को बेचकर या लिखकर ऑप्शंस ट्रेड खोलता है। जो व्यापारी पुट विकल्प खरीदता है वह विकल्प लंबा होता है, और जिस व्यापारी ने वह विकल्प लिखा है वह छोटा है ।

पुट ऑप्शन के लेखक (संक्षिप्त) को प्रीमियम (विकल्प लागत) प्राप्त होता है, और व्यापार पर लाभ उस प्रीमियम तक सीमित होता है।

शॉर्ट पुट की मूल बातें

शॉर्ट पुट को अनकवर्ड पुट या नेकेड पुट के रूप में भी जाना जाता है । यदि कोई निवेशक पुट ऑप्शन लिखता है, तो वह निवेशक अंतर्निहित स्टॉक के शेयरों को खरीदने के लिए बाध्य होता है यदि पुट ऑप्शन खरीदार विकल्प का प्रयोग करता है।

शॉर्ट पुट होल्डर को खरीदार के व्यायाम करने से पहले या विकल्प की समाप्ति से पहले काफी नुकसान का सामना करना पड़ सकता है, अगर अंतर्निहित की कीमत शॉर्ट पुट ऑप्शन के स्ट्राइक मूल्य से नीचे आती है।

शॉर्ट पुट मैकेनिक्स

शॉर्ट पुट तब होता है जब पुट बेचकर कोई ट्रेड खोला जाता है। इस क्रिया के लिए, लेखक (विक्रेता) को एक विकल्प लिखने के लिए एक प्रीमियम प्राप्त होता है। विकल्प पर लेखक का लाभ प्राप्त प्रीमियम तक ही सीमित है।

पुट बेचकर पोजीशन खोलने के लिए ऑप्शन ट्रेड शुरू करना ऑप्शन खरीदने और फिर उसे बेचने से अलग है। उत्तरार्द्ध में, बिक्री आदेश का उपयोग किसी स्थिति को बंद करने और लाभ या हानि में लॉक करने के लिए किया जाता है। पूर्व में, बिक्री (लेखन) पुट की स्थिति खोल रही है।

अगर कोई ट्रेडर शॉर्ट पुट की शुरुआत करता है, तो उनका मानना है कि अंडरलाइंग की कीमत लिखित पुट के स्ट्राइक प्राइस से ऊपर रहेगी। यदि अंतर्निहित की कीमत पुट ऑप्शन के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर रहती है, तो विकल्प बेकार हो जाएगा और लेखक को प्रीमियम रखना होगा। यदि अंतर्निहित की कीमत स्ट्राइक मूल्य से नीचे आती है, तो लेखक को संभावित नुकसान का सामना करना पड़ता है।

कुछ व्यापारी अंतर्निहित सुरक्षा को खरीदने के लिए शॉर्ट पुट का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, मान लें कि आप $25 पर एक स्टॉक खरीदना चाहते हैं, लेकिन यह वर्तमान में $27 पर ट्रेड करता है। $25 की स्ट्राइक के साथ एक पुट ऑप्शन बेचने का मतलब है कि अगर कीमत $25 से नीचे आती है तो आपको उस स्टॉक को $25 पर खरीदना होगा, जो आप वैसे भी करना चाहते थे। लाभ यह है कि आपको विकल्प लिखने के लिए एक प्रीमियम प्राप्त हुआ है। यदि आपने विकल्प लिखने के लिए $1 का प्रीमियम प्राप्त किया है, तो आपने प्रभावी रूप से अपनी खरीद मूल्य को घटाकर $24 कर दिया है। यदि अंडरलाइंग की कीमत $25 से नीचे नहीं गिरती है, तो भी आप $1 का प्रीमियम रखते हैं।

पुट बेचने का जोखिम

शॉर्ट पुट पर लाभ प्राप्त प्रीमियम तक सीमित है, लेकिन जोखिम महत्वपूर्ण हो सकता है। पुट लिखते समय राइटर को स्ट्राइक प्राइस पर अंडरलाइंग खरीदना होता है। यदि अंतर्निहित की कीमत स्ट्राइक मूल्य से नीचे आती है, तो पुट राइटर को एक महत्वपूर्ण नुकसान का सामना करना पड़ सकता है।

उदाहरण के लिए, यदि पुट स्ट्राइक मूल्य $25 है, और अंतर्निहित की कीमत $20 तक गिरती है, तो पुट राइटर को प्रति शेयर $5 (प्राप्त प्रीमियम से कम) का नुकसान हो रहा है। वे नुकसान का एहसास करने के लिए विकल्प व्यापार को बंद कर सकते हैं (शॉर्ट को ऑफसेट करने के लिए एक विकल्प खरीद सकते हैं), या विकल्प को समाप्त होने दें जिससे विकल्प का प्रयोग किया जा सके और पुट लेखक $ 25 पर अंतर्निहित का मालिक होगा।

यदि विकल्प का प्रयोग किया जाता है और लेखक को शेयर खरीदने की आवश्यकता होती है, तो इसके लिए अतिरिक्त नकद परिव्यय की आवश्यकता होगी। इस मामले में, प्रत्येक शॉर्ट पुट अनुबंध के लिए व्यापारी को $2,500 मूल्य का स्टॉक ($25 x 100 शेयर) खरीदना होगा।

शॉर्ट पुट उदाहरण

मान लें कि एक निवेशक काल्पनिक स्टॉक XYZ Corporation पर उत्साहित है, जो वर्तमान में $ 30 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। निवेशक का मानना है कि अगले कई महीनों में स्टॉक लगातार बढ़कर $ 40 हो जाएगा। व्यापारी शेयर खरीद सकता था, लेकिन इसके लिए 100 शेयर खरीदने के लिए 3,000 डॉलर की पूंजी की आवश्यकता होगी। पुट ऑप्शन लिखने से तुरंत आय होती है, लेकिन बाद में शेयर की कीमत गिरने पर नुकसान हो सकता है (जैसा कि शेयर खरीद सकता है)।

निवेशक $ 32.50 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट विकल्प लिखता है, जो तीन महीने में समाप्त हो रहा है, $5.50 पर। इसलिए, अधिकतम लाभ $550 ($5.50 x 100 शेयर) तक सीमित है, जो तब होता है जब स्टॉक समाप्ति पर $32.5 या अधिक पर बंद हो जाता है। अधिकतम नुकसान $2,700, या ($32.50 - $5.50) x 100 शेयर है। अधिकतम नुकसान तब होता है जब अंतर्निहित शून्य पर गिर जाता है और पुट लेखक को $ 32.50 पर शेयर खरीदने के लिए सौंपा जाता है। विकल्प को बेचने से प्राप्त प्रीमियम द्वारा अधिकतम नुकसान की आंशिक रूप से भरपाई की जाती है।

हाइलाइट्स

• नतीजतन, कीमत में गिरावट से ऑप्शन राइटर को नुकसान होगा।

• शॉर्ट पुट के पीछे का विचार शॉर्ट पुट में बिक्री से जुड़े प्रीमियम को इकट्ठा करके स्टॉक की कीमत में वृद्धि से लाभ प्राप्त करना है।

• शॉर्ट पुट तब होता है जब कोई ट्रेडर किसी सिक्योरिटी पर पुट ऑप्शन को बेचता या लिखता है।