Kort Put

Hvad er en short put?

En kort put refererer til, når en erhvervsdrivende åbner en optionshandel ved at sælge eller skrive en put-option. Den erhvervsdrivende, der køber put-optionen, er lang den option, og den erhvervsdrivende, der skrev den option, er kort.

Forfatteren (kort) af put-optionen modtager præmien (optionsomkostninger), og fortjenesten på handlen er begrænset til denne præmie.

Grundlæggende om Short Put

En kort put er også kendt som en udækket put eller en nøgen put. Hvis en investor skriver en put-option, er denne investor forpligtet til at købe aktier i den underliggende aktie, hvis køberen af put-optionen udnytter optionen.

Short put-indehaveren kan også stå over for et betydeligt forudgående tab for køberen, der udnytter, eller optionen udløber, hvis prisen på det underliggende falder under strike-prisen for den short put-option.

Short Put Mekanik

En short put opstår, hvis en handel åbnes ved at sælge en put. For denne handling modtager forfatteren (sælgeren) en præmie for at skrive en option. Skribentens fortjeneste på optionen er begrænset til den modtagne præmie.

At starte en optionhandel for at åbne en position ved at sælge en put er anderledes end at købe en option og derefter sælge den. I sidstnævnte bruges salgsordren til at lukke en position og låse et overskud eller tab. I førstnævnte åbner sælgeren (skrivningen) put-positionen.

Hvis en erhvervsdrivende indleder et short put, tror de sandsynligvis, at prisen på det underliggende vil forblive over strejkeprisen for det skriftlige put. Hvis prisen på det underliggende forbliver over strikeprisen for put-optionen, vil optionen udløbe værdiløs, og forfatteren får beholde præmien. Hvis prisen på det underliggende falder under strejkeprisen, står forfatteren over for potentielle tab.

Nogle handlende bruger en short put til at købe den underliggende værdipapir. Antag for eksempel, at du vil købe en aktie til $25, men den handles i øjeblikket til $27. At sælge en put-option med et strejke på $25 betyder, at hvis prisen falder til under $25, bliver du bedt om at købe aktien til $25, hvilket du ville gøre alligevel. Fordelen er, at du fik en præmie for at skrive optionen. Hvis du modtog en præmie på 1 USD for at skrive optionen, har du reelt reduceret din købspris til 24 USD. Hvis prisen på det underliggende ikke falder til under $25, beholder du stadig $1 præmien.

Risici ved at sælge puts

Fortjenesten på en short put er begrænset til den modtagne præmie, men risikoen kan være betydelig. Når du skriver et put, er skribenten forpligtet til at købe det underliggende til strikekursen. Hvis prisen på det underliggende falder under strike-prisen, kan put-skribenten stå over for et betydeligt tab.

For eksempel, hvis put strike-prisen er $25, og prisen på det underliggende falder til $20, står put-skribenten over for et tab på $5 pr. aktie (minus den modtagne præmie). De kan lukke optionshandlen (købe en option for at udligne shorten) for at realisere tabet, eller lade optionen udløbe, hvilket vil få optionen til at blive udnyttet, og put-skribenten vil eje det underliggende til $25.

Hvis optionen udnyttes, og skribenten skal købe aktierne, vil dette kræve et ekstra kontantudlæg. I dette tilfælde skal den erhvervsdrivende for hver short put-kontrakt købe aktier til en værdi af $2.500 ($25 x 100 aktier).

Kort Put Eksempel

Antag, at en investor er bullish på den hypotetiske aktie XYZ Corporation, som i øjeblikket handles til $30 pr. Investoren mener, at aktien vil stige støt til $40 i løbet af de næste mange måneder. Den erhvervsdrivende kunne købe aktier, men dette ville kræve $3.000 i kapital for at købe 100 aktier. At skrive en put-option genererer indkomst med det samme, men kan skabe et tab senere, hvis aktiekursen falder (det samme kunne købe aktierne).

Investoren skriver en put-option med en strike-pris på $32,50, der udløber om tre måneder, til $5,50. Derfor er den maksimale gevinst begrænset til $550 ($5,50 x 100 aktier), hvilket opstår, hvis aktien lukker ved $32,5 eller højere ved udløb. Det maksimale tab er $2.700 eller ($32,50 - $5,50) x 100 aktier. Det maksimale tab opstår, hvis det underliggende falder til nul, og put-skribenten får tildelt at købe aktierne til $32,50. Det maksimale tab opvejes delvist af præmien modtaget ved salg af optionen.

##Højdepunkter

• følgelig vil et prisfald medføre tab for optionsskriveren.

• Tanken bag shortput er at tjene på en stigning i aktiekursen ved at samle præmien i forbindelse med et salg i en short put.

• En short put er, når en erhvervsdrivende sælger eller skriver en put-option på et værdipapir.