Short Put
O que é um Short Put?
Uma venda curta refere-se a quando um trader abre uma negociação de opções vendendo ou escrevendo uma opção de venda. O trader que compra a opção de venda está comprado nessa opção, e o trader que escreveu essa opção está vendido.
O lançador (vendido) da opção de venda recebe o prêmio (custo da opção), e o lucro da negociação é limitado a esse prêmio.
Fundamentos do Short Put
Um short put também é conhecido como descoberto ou nu. Se um investidor escreve uma opção de venda, esse investidor é obrigado a comprar ações do estoque subjacente se o comprador da opção de venda exercer a opção.
O detentor da venda a descoberto também pode enfrentar uma perda substancial antes do comprador exercer, ou a opção expirar, se o preço do subjacente cair abaixo do preço de exercício da opção de venda a descoberto.
Mecânica do Short Put
Uma venda curta ocorre se uma negociação for aberta com a venda de uma opção de venda. Para esta ação, o lançador (vendedor) recebe um prêmio por lançar uma opção. O lucro do lançador na opção é limitado ao prêmio recebido.
Iniciar uma negociação de opções para abrir uma posição vendendo uma opção de venda é diferente de comprar uma opção e depois vendê-la. Neste último, a ordem de venda é usada para fechar uma posição e travar um lucro ou prejuízo. No primeiro, a venda (escrita) está abrindo a posição de venda.
Se um trader iniciar uma venda curta, ele provavelmente acredita que o preço do subjacente permanecerá acima do preço de exercício da opção vendida. Se o preço do subjacente permanecer acima do preço de exercício da opção de venda, a opção expirará sem valor e o lançador poderá manter o prêmio. Se o preço do subjacente cair abaixo do preço de exercício, o lançador enfrenta perdas potenciais.
Alguns traders usam uma venda curta para comprar o título subjacente. Por exemplo, suponha que você queira comprar uma ação por US$ 25, mas atualmente ela é negociada a US$ 27. Vender uma opção de venda com um exercício de $ 25 significa que, se o preço cair abaixo de $ 25, você terá que comprar essa ação por $ 25, o que você queria fazer de qualquer maneira. O benefício é que você recebeu um prêmio por escrever a opção. Se você recebeu um prêmio de $ 1 por lançar a opção, então você efetivamente reduziu seu preço de compra para $ 24. Se o preço do subjacente não cair abaixo de US$ 25, você ainda mantém o prêmio de US$ 1.
Riscos de vender puts
O lucro em uma venda curta é limitado ao prêmio recebido, mas o risco pode ser significativo. Ao escrever uma opção de venda, o lançador é obrigado a comprar o subjacente ao preço de exercício. Se o preço do subjacente cair abaixo do preço de exercício, o lançador da opção de venda poderá enfrentar uma perda significativa.
Por exemplo, se o preço de exercício da opção de venda for $ 25 e o preço do subjacente cair para $ 20, o lançador da opção de venda enfrentará uma perda de $ 5 por ação (menos o prêmio recebido). Eles podem fechar a negociação da opção (comprar uma opção para compensar o curto) para realizar a perda, ou deixar a opção expirar, o que fará com que a opção seja exercida e o lançador de venda possua o subjacente em $ 25.
Se a opção for exercida e o lançador precisar comprar as ações, isso exigirá um desembolso adicional em dinheiro. Nesse caso, para cada contrato de venda curta, o trader precisará comprar US$ 2.500 em ações (US$ 25 x 100 ações).
Exemplo de Short Put
Suponha que um investidor esteja otimista com a ação hipotética XYZ Corporation, que atualmente está sendo negociada a US$ 30 por ação. O investidor acredita que as ações subirão constantemente para US$ 40 nos próximos meses. O comerciante poderia comprar ações, mas isso exigiria $ 3.000 em capital para comprar 100 ações. A emissão de uma opção de venda gera renda imediatamente, mas pode gerar uma perda mais tarde se o preço das ações cair (assim como a compra das ações).
O investidor lança uma opção de venda com preço de exercício de $ 32,50, com vencimento em três meses, a $ 5,50. Portanto, o ganho máximo é limitado a US$ 550 (US$ 5,50 x 100 ações), o que ocorre se a ação fechar em US$ 32,5 ou mais no vencimento. A perda máxima é de $ 2.700, ou ($ 32,50 - $ 5,50) x 100 ações. A perda máxima ocorre se o subjacente cair para zero e o lançador de venda for designado para comprar as ações a $ 32,50. A perda máxima é parcialmente compensada pelo prêmio recebido pela venda da opção.
Destaques
Consequentemente, uma queda no preço incorrerá em perdas para o lançador da opção.
A ideia por trás da venda curta é lucrar com um aumento no preço da ação coletando o prêmio associado a uma venda em uma venda curta.
Uma venda curta é quando um trader vende ou escreve uma opção de venda sobre um título.
