앳 더 머니(ATM)

현금 지급기(ATM)란?

현금(ATM)은 옵션의 행사 가격 이 기초 증권 의 현재 시장 가격과 동일한 상황 입니다. ATM 옵션의 델타는 ±0.50이며 콜이면 양수, 풋에는 음수입니다.

콜옵션과 풋옵션은 동시에 ATM이 될 수 있습니다. 예를 들어, XYZ 주식이 $75에 거래되고 있다면 XYZ 75 콜옵션 은 ATM이고 XYZ 75 풋옵션 도 마찬가지입니다. ATM 옵션은 내재가치가 없지만 만기 이전에 여전히 외재적 또는 시간적 가치를 가지며, 내가격(ITM) 또는 외가격(OTM) 옵션과 대조될 수 있습니다.

현금(ATM)에 대한 이해

금격 (on the money)"이라고도 하며 옵션의 행사가와 기본 증권의 가격(옵션의 현금성이라고도 함) 간의 관계를 설명하는 데 사용되는 세 가지 용어 중 하나입니다 .

옵션은 내 가격(ITM), 외 가격(OTM) 또는 ATM일 수 있습니다. ITM은 옵션에 내재가치가 있음을 의미하고 OTM은 그렇지 않음을 의미합니다. 간단히 말해서, ATM 옵션은 행사할 경우 이익을 얻을 수 있는 위치에 있지 않지만 여전히 가치가 있습니다. 만료되기까지 아직 시간이 있으므로 ITM으로 끝날 수 있습니다.

의 내재 가치 는 기초 증권의 현재 가격에서 행사 가격을 빼서 계산됩니다. 반면에 풋옵션의 내재가치는 행사가격에서 기초자산의 현재가격을 빼서 계산합니다.

콜 옵션은 옵션의 행사 가격이 기초 증권의 현재 가격보다 낮을 때 ITM입니다. 반대로, 풋 옵션은 옵션의 행사 가격이 기초 증권의 주가보다 높을 때 ITM입니다. 한편, 콜옵션은 행사가격이 현재 기초자산의 가격보다 높을 때 OTM, 풋옵션은 행사가격이 기초자산의 현재 가격보다 낮을 때 OTM이다.

특별 고려 사항

ATM 옵션은 종종 거래자가 스프레드와 조합을 구성하는 데 사용합니다. 예를 들어, 스트래 들은 일반적으로 ATM 콜과 풋을 모두 매수(또는 매도)합니다.

그리스 " 로 알려진 다양한 위험 요소에 가장 민감합니다 . ATM 옵션의 델타 는 ±0.50 이지만 감마 값이 가장 크므로 기본 움직임에 따라 델타가 ±0.50에서 빠르게 멀어지며 만기가 가까워질수록 가장 빠르게 움직입니다.

옵션 거래 활동은 옵션이 ATM일 때 높은 경향이 있습니다.

옵션의 theta 로 표시되는 시간 감소에 가장 민감합니다 . 더욱이 그들의 가격은 특히 만기가 먼 경우 변동성의 변화에 가장 민감하며 옵션의 베가 로 표현됩니다. 마지막으로 ATM 옵션은 rho 로 측정되는 금리 변화에 가장 민감합니다 .

앳 더 머니(ATM) 및 니어 머니

돈 근처 "라는 용어 는 때때로 ATM에서 50센트 이내의 옵션을 설명하는 데 사용됩니다. 예를 들어, 투자자가 행사가 $50.50의 콜 옵션을 구매하고 기초 주가가 $50에 거래되고 있다고 가정합니다. 이 경우 콜옵션은 돈 근처에 있다고 합니다.

위의 예에서 기초 주가가 약 $49.50에서 $50.50 사이에 거래된다면 옵션은 돈 근처에 있을 것입니다. 거래자가 큰 움직임을 예상할 때 현금 및 ATM 옵션 근처에 있는 것이 매력적입니다. 더 많은 OTM 옵션은 스윙이 예상될 때 점프를 볼 수도 있습니다.

현금(ATM) 옵션의 옵션 가격

옵션의 가격은 내재가치와 외재가치 로 구성 됩니다. 외재적 가치는 때로 시간가치라고 불리지만, 옵션을 거래할 때 고려해야 할 유일한 요소는 시간이 아닙니다. 내재변동성 은 옵션 가격 책정에서도 중요한 역할을 합니다.

OTM 옵션과 마찬가지로 ATM 옵션은 내재가치가 없기 때문에 외재적 가치만 있습니다. 예를 들어, 투자자가 행사가가 $25인 ATM 콜옵션을 50센트의 가격으로 구매한다고 가정합니다. 외재적 가치는 50센트에 해당하며 시간의 경과와 내재변동성의 변화에 크게 영향을 받습니다.

변동성과 가격이 일정하게 유지된다고 가정하면 옵션의 만기가 가까워질수록 더 적은 외재적 가치가 있습니다. 기초 가격이 행사 가격 위로 $27로 이동하면 옵션은 이제 $2의 내재 가치와 남아 있는 외재 가치를 갖게 됩니다.

##하이라이트

• 등가격(ATM)은 행사가가 기초 증권의 현재 시장 가격과 같거나 매우 가까운 콜 및 풋입니다.

• ATM 옵션은 시간의 소멸, 내재변동성 또는 금리의 변화 등 다양한 위험요인의 변화에 가장 민감합니다.

• ATM 옵션은 거래자가 주식의 큰 움직임을 예상할 때 가장 매력적입니다.