총주주수익률(TSR)

TSR의 가상 예

예를 들어, 투자자가 회사 주식 100주를 주당 $20(총 투자액 $2,000)에 샀다고 가정해 보겠습니다. 그들이 여전히 소유하고 있는 이 주식은 현재 주당 24달러에 거래되고 있습니다. 투자자가 2년 전에 주식을 구입한 이후로 회사는 주당 총 4.50달러의 배당금을 지급했습니다.

그 2년 동안 투자자의 TSR은 얼마입니까? 다음과 같이 계산됩니다.

• $24 - $20(현재 주가에서 원래 구매 가격을 뺀 값) = 4

• 플러스 $4.50(주당 배당금 수령액) = 8.5

• 나누기 $20(초기 주당 구매 가격) = .425

• **100을 곱하여 백분율 = 42.5%를 얻습니다.

따라서 TSR은 42.5%가 됩니다. 방정식으로:

$\begin\text &= \big ( ($24 - $20) + $4.50 \big ) \div $20 \&= 0.425 \times 100 \&= 42.5$

참고: TSR을 백분율 대 달러 기준으로 생각하는 것을 선호하는 경우 위의 처음 두 단계를 수행하여 총 주주 수익으로 주당 $8.50(이 양식에서 "주식 수익 현금 가치"라고도 함)이 되도록 합니다.

TSR의 실제 예

2020 회계연도에 대해 Microsoft Corporation(MSFT)은 해당 기간 동안 보유한 투자자의 TSR이 59.4%였습니다. 이 중 57.6%는 주가 상승으로, 1.8%는 배당금으로 반환됐다 .

을 보유하고 있는 기간 동안 투자자에 대한 모든 현금 흐름 의 내부 수익률 (IRR) 로 간주될 수 있습니다 .

총주주수익률(TSR)의 장점과 단점

TSR은 벤처 캐피탈 및 사모 투자를 분석할 때 가장 잘 사용됩니다. 이러한 투자에는 일반적으로 비즈니스 수명 동안 여러 현금 투자가 포함되며 마지막에는 IPO(기업공개) 또는 매각을 통한 단일 현금 유출이 포함됩니다.

TSR은 백분율로 표시되기 때문에 이 수치는 업계 벤치마크 또는 동일한 부문의 회사와 쉽게 비교할 수 있습니다. 다만, 미래의 수익률을 고려하지 않고 주주에 대한 과거의 전반적인 수익률을 반영합니다.

TSR은 주주에게 발생하는 전반적인 재정적 이익을 쉽게 이해할 수 있는 수치로 나타냅니다. 이 수치는 시장이 특정 기간 동안 회사의 전반적인 성과를 평가하는 방법을 측정합니다. 다만, TSR은 상장기업의 경우 부문별이 아닌 전체적 차원에서 산정한다. 또한 TSR은 구매 후 하나 이상의 현금 유입이 있는 투자에 대해서만 작동합니다. 또한 TSR은 외부에 초점을 맞추고 성과에 대한 시장의 인식을 반영합니다. 따라서 부정적인 평판이나 기발한 주식 시장 행동 또는 감정과 같은 어떤 이유로든 근본적으로 강한 회사의 주가가 단기적 으로 크게 하락하는 경우 TSR은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

TSR은 투자의 절대 규모나 수익을 측정하지 않습니다. 이러한 이유로 TSR은 수익률이 적은 금액이라도 수익률이 높은 투자를 선호할 수 있습니다. 예를 들어, 3달러를 반환하는 1달러 투자는 200만 달러를 반환하는 100만 달러 투자보다 TSR이 더 높습니다. 또한 투자가 중간 현금 흐름을 생성하는 경우 TSR을 사용할 수 없습니다. 또한 TSR은 자본 비용을 고려하지 않으며 다른 기간에 대한 투자를 비교할 수 없습니다.

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결론

총 추가 주주 수익률(TSR)은 귀하의 투자가 귀하를 위해 얼마나 많은 수익을 올렸는지, 즉 특정 기간 동안 귀하의 자본이 벌어들인 금액을 결정하는 방법입니다. 그것은 주식 주식의 가치 상승과 그 주식에 지불된 배당금을 모두 고려합니다. 재무 지표에는 없는 한계가 있지만 전반적으로 단순히 주가 상승을 측정하는 것보다 주식 수익에 대한 더 완전한 감각을 제공합니다.

##하이라이트

• 주식이 창출한 총 수익을 측정할 때 자본 이득 및 배당금의 총 주주 수익 요소.

• TSR은 주주에게 발생하는 전반적인 재정적 이익을 쉽게 이해할 수 있는 수치로 나타냅니다.

• 총주주수익률(TSR)은 재무 성과의 척도로, 투자자가 투자, 특히 주식 또는 주식에서 거둬들이는 총액을 나타냅니다.

• TSR 계산 공식은 { (현재가 - 매입가) + 배당금 } ÷ 매입가입니다.

• TSR은 투자의 장기 가치를 측정하는 좋은 지표이지만 과거 실적에 국한되고 현금 흐름을 생성하기 위한 투자가 필요하며 주식 시장 변동성에 민감할 수 있습니다.

##자주하는 질문

TSR은 어떻게 측정됩니까?

TSR은 총 주주 수익의 약자로서 특정 기간 동안 주식 가격의 상승률에 주당 배당금 총액을 더한 금액을 측정합니다.

총 주주 수익은 어떻게 계산합니까?

총 주주 수익률(TSR)을 계산하려면 먼저 주식에 대해 원래 지불한 가격에서 해당 주식의 주당 현재 가격을 뺍니다. 그런 다음 다른 특별 분배 또는 지불금(예: 자사주 매입)과 함께 주당 받은 배당금 금액을 추가합니다. 이 합계를 주당 주식의 구매 가격으로 나눕니다. TSR의 백분율 수치에 도달하려면 100을 곱하십시오.

총주주수익률이란?

총주주수익률(TSR)은 투자 성과를 평가하는 방법입니다. 투자자가 주식에서 얻는 전체 수익을 측정하기 위해 자본 이득과 배당금을 고려합니다.