Jumlah Pulangan Pemegang Saham (TSR)

Apakah Jumlah Pulangan Pemegang Saham (TSR)?

Jumlah pulangan pemegang saham (TSR) ialah ukuran prestasi kewangan, menunjukkan jumlah keseluruhan yang diperoleh pelabur daripada pelaburan—khususnya, ekuiti atau saham saham. Untuk mencapai jumlahnya, biasanya dinyatakan sebagai peratusan, faktor TSR dalam keuntungan modal dan dividen daripada saham; ia juga mungkin termasuk pengedaran khas, pemisahan saham dan waran. Walau apa pun cara ia dikira, TSR bermaksud perkara yang sama: jumlah keseluruhan amaun yang telah dikembalikan oleh saham kepada mereka yang melabur di dalamnya.

Memahami Jumlah Pulangan Pemegang Saham (TSR)

Seorang pelabur membuat wang daripada saham dalam dua cara asas: keuntungan modal dan pendapatan semasa. Keuntungan modal ialah perubahan dalam harga pasaran saham dari masa ia dibeli hingga tarikh ia dijual (atau harga semasa jika ia masih dimiliki)—keuntungan, dengan kata lain. Pendapatan semasa ialah dividen yang dibayar oleh syarikat daripada pendapatannya sementara pelabur masih memiliki saham.

Apabila mengira TSR, pelabur hanya boleh mempertimbangkan dividen yang sebenarnya mereka terima atau layak terima. Sebagai contoh, mereka mungkin memiliki saham pada hari dividen dibayar, namun mereka menerima dividen hanya jika mereka memiliki saham pada atau sebelum tarikh ex-dividen. Oleh itu, pelabur perlu mengetahui tarikh ex-dividen saham dan bukannya tarikh pembayaran dividen semasa mengira TSR.

Dividen, yang merupakan pengagihan sesaham sebahagian daripada pendapatan syarikat kepada kelas tertentu pemegang sahamnya, boleh termasuk program pembelian balik saham, pembayaran sekali dan pembayaran tunai suku tahunan atau separuh tahunan tetap.

TSR adalah paling berguna apabila diukur dari semasa ke semasa kerana ia menunjukkan nilai jangka panjang sesuatu pelaburan, metrik paling tepat untuk mengukur kejayaan bagi kebanyakan pelabur individu.

Contoh Jumlah Pulangan Pemegang Saham (TSR)

jumlah pulangan pemegang saham dikira sebagai kenaikan nilai keseluruhan dalam harga saham sesaham, ditambah dengan sebarang dividen yang dibayar oleh syarikat, semasa selang waktu tertentu; jumlah ini kemudiannya dibahagikan dengan harga pembelian awal saham untuk tiba di TSR.

Sebagai persamaan matematik, ia akan menjadi:

$\begin&\text = \frac { ( \text - \text ) + \text } { \text } \\end$

Contoh Hipotesis TSR

Sebagai contoh, mari kita anggap bahawa pelabur membeli 100 saham saham syarikat pada $20 sesaham (untuk jumlah pelaburan $2,000). Saham, yang masih mereka miliki, kini didagangkan pada $24 sesaham. Sejak pelabur membeli saham itu dua tahun lalu, syarikat itu telah membayar sejumlah $4.50 dividen sesaham.

Apakah TSR pelabur sepanjang dua tahun tersebut? Ia akan dikira sebagai

$24 - $20 (harga saham semasa tolak harga belian asal) = 4

tambah $4.50 (jumlah dividen sesaham yang diterima) = 8.5

dibahagikan dengan $20 (harga belian sesaham asal) = .425

darab dengan 100 untuk mendapatkan peratusan = 42.5%

Jadi TSR ialah 42.5%. Sebagai persamaan:

$\begin\text &= \big (($24 - $20) + $4.50 \besar ) \div $20 \&= 0.425 \kali 100 \&= 42.5% \ \end$

Nota: Jika anda lebih suka memikirkan TSR dalam bentuk dolar berbanding peratusan, anda hanya perlu melakukan dua langkah pertama di atas, untuk mempunyai $8.50 sesaham sebagai jumlah pulangan pemegang saham anda, aka "nilai tunai pulangan saham" seperti yang dipanggil dalam borang ini.

Contoh Kehidupan Sebenar TSR

Untuk tahun fiskal 2020, Microsoft Corporation (MSFT) mempunyai TSR sebanyak 59.4% untuk pelabur yang telah memegangnya sepanjang tempoh tersebut. Daripada jumlah itu, 57.6% datang daripada kenaikan harga saham, dan 1.8% dikembalikan daripada dividen .

TSR juga boleh dianggap sebagai kadar pulangan dalaman (IRR) bagi semua aliran tunai kepada pelabur sepanjang tempoh mereka memegang saham mereka.

Kelebihan dan Kelemahan Jumlah Pulangan Pemegang Saham (TSR)

TSR paling baik digunakan apabila menganalisis modal teroka dan pelaburan ekuiti swasta. Pelaburan ini biasanya melibatkan berbilang pelaburan tunai sepanjang hayat perniagaan dan aliran keluar tunai tunggal pada penghujung melalui tawaran awam permulaan (IPO) atau jualan.

Oleh kerana TSR dinyatakan sebagai peratusan, angka itu mudah dibandingkan dengan penanda aras industri atau syarikat dalam sektor yang sama. Walau bagaimanapun, ia mencerminkan pulangan keseluruhan masa lalu kepada pemegang saham tanpa mengambil kira pulangan masa hadapan.

TSR mewakili angka yang mudah difahami tentang manfaat kewangan keseluruhan yang dijana untuk pemegang saham. Angka tersebut mengukur bagaimana pasaran menilai prestasi keseluruhan syarikat dalam tempoh masa tertentu. Walau bagaimanapun, TSR dikira untuk syarikat dagangan awam di peringkat keseluruhan, bukan di peringkat bahagian. Selain itu, TSR hanya berfungsi untuk pelaburan dengan satu atau lebih aliran masuk tunai selepas pembelian. Di samping itu, TSR memberi tumpuan luaran dan mencerminkan persepsi pasaran terhadap prestasi; oleh itu, TSR boleh terjejas teruk jika harga saham syarikat yang pada asasnya kukuh terjejas teruk dalam jangka pendek atas apa jua sebab—seperti publisiti negatif atau gelagat atau sentimen pasaran saham yang aneh.

TSR tidak mengukur saiz mutlak pelaburan atau pulangannya. Atas sebab ini, TSR mungkin memihak kepada pelaburan dengan kadar pulangan yang tinggi walaupun jumlah pulangan dolar adalah kecil. Sebagai contoh, pelaburan $1 yang memulangkan $3 mempunyai TSR yang lebih tinggi daripada pelaburan $1 juta yang memulangkan $2 juta. Selain itu, TSR tidak boleh digunakan apabila pelaburan menjana aliran tunai interim. Di samping itu, TSR tidak mengambil kira kos modal dan tidak boleh membandingkan pelaburan dalam tempoh masa yang berbeza.

TTT

Garisan bawah

Jumlah pulangan pemegang saham tambahan (TSR) ialah cara untuk menentukan jumlah pelaburan anda telah dibuat untuk anda—berapa banyak wang yang telah diperoleh oleh modal anda dalam tempoh masa tertentu. Ia mengambil kira kedua-dua peningkatan dalam saham saham dan dividen yang dibayar ke atas saham tersebut. Ia mempunyai hadnya—metrik kewangan apakah yang tidak?—tetapi secara keseluruhan, ia memberikan gambaran yang lebih lengkap tentang pulangan anda ke atas saham daripada sekadar mengukur keuntungan dalam harga saham.

##Sorotan

Jumlah faktor pulangan pemegang saham dalam keuntungan modal dan dividen apabila mengukur jumlah pulangan yang dijana oleh saham.

TSR mewakili angka yang mudah difahami tentang manfaat kewangan keseluruhan yang dijana untuk pemegang saham.

Jumlah pulangan pemegang saham (TSR) ialah ukuran prestasi kewangan, menunjukkan jumlah keseluruhan yang diperoleh pelabur daripada pelaburan—khususnya, ekuiti atau saham saham.

Formula untuk mengira TSR ialah { (harga semasa - harga belian) + dividen } ÷ harga belian.

TSR ialah pengukur yang baik bagi nilai jangka panjang pelaburan, tetapi ia terhad kepada prestasi masa lalu, memerlukan pelaburan untuk menjana aliran tunai dan boleh menjadi sensitif kepada turun naik pasaran saham.

##Soalan Lazim

Bagaimanakah TSR Diukur?

TSR, singkatan untuk jumlah pulangan pemegang saham, mengukur kenaikan harga saham saham, ditambah dengan jumlah yang dibayar dalam dividen sesaham, dalam tempoh masa tertentu.

Bagaimana Anda Mengira Jumlah Pulangan Pemegang Saham?

Untuk mengira jumlah pulangan pemegang saham (TSR), pertama, tolak harga semasa saham sesaham daripada harga asal yang dibayar untuknya. Kemudian tambahkan jumlah dolar dividen yang diterima sesaham, bersama-sama dengan sebarang pengagihan atau pembayaran khas lain (seperti daripada pembelian balik saham, contohnya). Bahagikan jumlah ini dengan harga belian saham sesaham. Darab dengan 100 untuk mencapai angka peratusan untuk TSR.

Apakah Jumlah Pulangan Pemegang Saham?

Jumlah pulangan pemegang saham (TSR) ialah satu cara untuk menilai prestasi pelaburan. Ia mengambil kira keuntungan modal dan dividen untuk mengukur pulangan keseluruhan yang diperoleh pelabur daripada saham.