Osakkeen kokonaistuotto (TSR)

Mikä on osakkeen kokonaistuotto (TSR)?

Osakkeen kokonaistuotto (TSR) on taloudellisen suorituskyvyn mitta, joka osoittaa kokonaissumman, jonka sijoittaja saa sijoituksestaan - erityisesti osakkeista tai osakkeista. Päästäkseen sen kokonaismäärään, joka yleensä ilmaistaan prosentteina, TSR-tekijät osakkeen pääomavoitoissa ja osingoissa ; se voi sisältää myös erikoisjakoja, osakejakoja ja warrantteja. Lasketaanpa se miten tahansa, TSR tarkoittaa samaa: summaa, jonka osake on tuottanut siihen sijoittaneille.

Osakkeen kokonaistuoton (TSR) ymmärtäminen

Sijoittaja ansaitsee rahaa osakkeista kahdella perustavalla: pääomavoitolla ja tuloilla. Myyntivoitto on muutos osakkeen markkinahinnassa sen ostohetkestä sen myyntipäivään (tai nykyiseen hintaan, jos se on edelleen omistuksessa) – toisin sanoen voitto. Nykyiset tuotot ovat osingot, jotka yritys maksaa tuloistaan, kun sijoittaja omistaa edelleen osakkeita.

TSR:ää laskeessaan sijoittaja voi ottaa huomioon vain ne osingot, jotka hän tosiasiallisesti sai tai oli oikeutettu saamaan. Heillä voi esimerkiksi olla hallussaan osakkeita osingon maksupäivänä,. mutta he saavat osingon vain, jos he omistivat osakkeen osingon irtoamispäivänä tai sitä ennen. Siksi sijoittajan on tiedettävä osakkeen osingonmaksupäivä osingonmaksupäivän sijaan TSR:ää laskeessaan.

Osingot, jotka jaetaan osaketta kohden yrityksen tuloista tietyille osakkeenomistajaryhmille, voivat sisältää osakkeiden takaisinosto-ohjelmia, kertamaksuja ja säännöllisiä neljännesvuosittaisia tai puolivuosittaisia käteismaksuja.

TSR on hyödyllisin ajan mittaan mitattuna, koska se näyttää sijoituksen pitkän aikavälin arvon, mikä on tarkin mittari useimpien yksittäisten sijoittajien menestyksen mittaamiseen.

Esimerkkejä osakkeen kokonaistuotosta (TSR)

Osakkeen kokonaistuotto lasketaan osakkeen kokonaishinnan nousuna osaketta kohden lisättynä mahdollisilla yhtiön maksamilla osingoilla tietyn mittausjakson aikana; tämä summa jaetaan sitten osakkeen alkuperäisellä ostohinnalla, jotta saadaan TSR.

Matemaattisena yhtälönä se olisi:

$\begin&\text = \frac { ( \text - \text ) + \text } { \text } \\end$

Hypoteettinen esimerkki TSR:stä

Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja osti 100 yrityksen osaketta hintaan 20 dollaria osakkeelta (2 000 dollarin kokonaissijoitus). Heidän edelleen omistamansa osakkeen hinta on nyt 24 dollaria osakkeelta. Sen jälkeen kun sijoittaja osti osakkeen kaksi vuotta sitten, yhtiö on maksanut osinkoa yhteensä 4,50 dollaria osakkeelta.

Mikä on sijoittajan TSR näiden kahden vuoden aikana? Se laskettaisiin n

24 - 20 dollaria (nykyinen osakkeen hinta miinus alkuperäinen ostohinta) = 4

plus 4,50 dollaria (saatujen osinkojen määrä per osake) = 8,5

jaettuna 20 dollarilla (alkuperäinen ostohinta osaketta kohden) = 0,425

kerroin 100:lla saadaksesi prosenttiosuuden = 42,5 %

TSR olisi siis 42,5 %. Yhtälönä:

$\begin\text &= \big ( ($24 - $20) + $4.50 \big ) \div $20 \&= 0.425 \times 100 \&= 42.5% \ \end$

Huomautus: Jos haluat mieluummin ajatella TSR:ää dollareina verrattuna prosenttiosuuksiin, teet yksinkertaisesti yllä olevat kaksi ensimmäistä vaihetta, jotta osakkeenomistajan kokonaistuotto on 8,50 dollaria osakkeelta, eli "osakkeen tuotto-käteisarvo", kuten tässä lomakkeessa kutsutaan.

Tosielämän esimerkki TSR:stä

Tilivuodelle 2020 Microsoft Corporationin (MSFT) TSR oli 59,4 % sijoittajille, jotka olivat pitäneet sitä koko kyseisen ajanjakson ajan. Tästä määrästä 57,6 % tuli osakkeen hinnan noususta ja 1,8 % palautui osingoista .

TSR:ää voidaan pitää myös kaikkien sijoittajalle saatujen kassavirtojen sisäisenä tuottoprosentina osakkeidensa hallussapitoaikana.

Osakkeen kokonaistuoton (TSR) edut ja haitat

TSR:ää käytetään parhaiten riskipääoma- ja pääomasijoitusten analysoinnissa. Nämä sijoitukset sisältävät tyypillisesti useita käteissijoituksia yrityksen elinkaaren aikana ja yhden kassavirran lopussa listautumisannin tai myynnin kautta.

Koska TSR ilmaistaan prosentteina, luku on helposti verrattavissa alan vertailuarvoihin tai saman alan yrityksiin. Se heijastaa kuitenkin osakkeenomistajille aiempia kokonaistuottoa ottamatta huomioon tulevia tuottoja.

TSR edustaa helposti ymmärrettävää lukua osakkeenomistajille syntyvistä kokonaistaloudellisista eduista. Luku mittaa, kuinka markkinat arvioivat yrityksen yleistä suorituskykyä tietyllä ajanjaksolla. TSR lasketaan kuitenkin julkisesti noteeratuille yrityksille kokonaistasolla, ei toimialatasolla. Lisäksi TSR toimii vain sijoituksissa, joissa on yksi tai useampi kassavirta oston jälkeen. Lisäksi TSR keskittyy ulkoisesti ja heijastaa markkinoiden käsitystä suorituskyvystä; Tästä syystä TSR:ään voi vaikuttaa kielteisesti, jos perustavanlaatuisen vahvan yrityksen osakekurssi kärsii suuresti lyhyellä aikavälillä mistä tahansa syystä – kuten negatiivisesta julkisuudesta tai omituisesta osakekäyttäytymisestä tai tunnelmasta.

TSR ei mittaa sijoituksen absoluuttista kokoa tai sen tuottoa. Tästä syystä TSR voi suosia korkean tuoton sijoituksia, vaikka tuoton dollarimäärä on pieni. Esimerkiksi 1 dollarin sijoituksen, jonka tuotto on 3 dollaria, TSR on suurempi kuin miljoonan dollarin sijoituksen, joka tuottaa 2 miljoonaa dollaria. TSR:ää ei myöskään voida käyttää, kun investointi tuottaa välirahavirtoja. Lisäksi TSR ei ota huomioon pääomakustannuksia eikä voi verrata sijoituksia eri ajanjaksoilta.

TTT

Bottom Line

Osakkeen kokonaistuotto (TSR) on tapa määrittää, kuinka paljon sijoituksesi on tuottanut sinulle – kuinka paljon lisärahaa pääomasi on ansainnut tietyn ajanjakson aikana. Siinä otetaan huomioon sekä osakkeen osakkeiden arvonnousu että osakkeille maksetut osingot. Sillä on rajoituksensa – mitä taloudellisia mittareita ei ole? – mutta kaiken kaikkiaan se antaa täydellisemmän käsityksen osakkeen tuotosta kuin pelkkä osakekurssin nousun mittaaminen.

Kohokohdat

Osakkeen kokonaistuottotekijät pääomavoitoissa ja osingoissa, kun mitataan osakkeen kokonaistuottoa.

TSR edustaa helposti ymmärrettävää lukua osakkeenomistajille syntyvistä kokonaistaloudellisista hyödyistä.

Osakkeen kokonaistuotto (TSR) on taloudellisen suorituskyvyn mitta, joka ilmaisee kokonaissumman, jonka sijoittaja saa sijoituksestaan - erityisesti osakkeista tai osakkeista.

TSR:n laskentakaava on { (nykyinen hinta - ostohinta) + osingot } ÷ ostohinta.

TSR on hyvä mittari sijoituksen pitkäaikaisesta arvosta, mutta se rajoittuu aiempaan tuottoon, vaatii sijoituksen tuottaakseen kassavirtoja ja voi olla herkkä osakemarkkinoiden volatiliteetille.

UKK

Miten TSR mitataan?

TSR, lyhenne sanoista osakkeenomistajien kokonaistuotto, mittaa osakkeen arvonnousua sekä osakekohtaisten osinkojen kokonaismäärää tietyn ajanjakson aikana.

Kuinka lasket osakkeenomistajien kokonaistuoton?

Laskeaksesi osakkeen kokonaistuoton (TSR), vähennä ensin osakkeen nykyinen osakekohtainen hinta siitä alun perin maksetusta hinnasta. Lisää sitten osakekohtaisesti saatujen osinkojen dollarimäärä sekä muut erityiset jaot tai maksut (kuten esimerkiksi osakkeiden takaisinostosta). Jaa tämä summa osakkeen ostohinnalla per osake. Kerro TSR:llä prosenttiluku 100:lla.

Mikä on osakkeenomistajien kokonaistuotto?

Osakkeen kokonaistuotto (TSR) on tapa arvioida sijoituksen tuottoa. Se ottaa huomioon pääomavoitot ja osingot mitatakseen sijoittajan osakkeesta ansaitsemaa kokonaistuottoa.