Toplam Hissedar Getirisi (TSR)

Toplam Hissedar Getirisi (TSR) Nedir?

Toplam hissedar getirisi (TSR), bir yatırımcının bir yatırımdan, özellikle hisse senetleri veya hisse senetlerinden elde ettiği toplam tutarı gösteren bir finansal performans ölçüsüdür. Genellikle yüzde olarak ifade edilen toplamına ulaşmak için, bir hisse senedinden sermaye kazançları ve temettülerdeki TSR faktörleri ; ayrıca özel dağıtımlar, hisse bölünmeleri ve garantiler de içerebilir. Hangi şekilde hesaplanırsa hesaplansın, TSR aynı anlama gelir: Bir hisse senedinin ona yatırım yapanlara geri verdiğinin toplamı.

Toplam Hissedar Getirisini (TSR) Anlama

Bir yatırımcı hisse senedinden iki temel yolla para kazanır: sermaye kazançları ve cari gelir. Sermaye kazancı,. hisse senedinin satın alındığı andan satıldığı tarihe (veya hala sahip olunuyorsa cari fiyatına) kadar olan piyasa fiyatındaki bir değişikliktir - başka bir deyişle kâr . Cari gelir, yatırımcı hala hisse senedine sahipken şirket tarafından kazançlarından ödenen temettülerdir.

TSR'yi hesaplarken, bir yatırımcı yalnızca gerçekten aldıkları veya almaya hak kazandıkları temettüleri dikkate alabilir. Örneğin, temettü ödendiği gün hisse senedine sahip olabilirler, ancak temettü ancak hisse senedine temettü dağıtma tarihinde veya daha önce sahiplerse temettü alırlar . Bu nedenle, bir yatırımcının TSR'yi hesaplarken temettü ödeme tarihinden ziyade hisse senedinin temettü dağıtım tarihini bilmesi gerekir.

Bir şirketin kazançlarının bir kısmının hissedarlarının belirli sınıflarına hisse başına dağıtımları olan temettüler, hisse geri alım programlarını, bir kerelik ödemeleri ve düzenli üç aylık veya altı aylık nakit ödemeleri içerebilir.

TSR, bir yatırımın uzun vadeli değerini gösterdiği için zaman içinde ölçüldüğünde en kullanışlıdır, çoğu bireysel yatırımcı için başarıyı ölçmek için en doğru ölçümdür.

Toplam Hissedar Getirisi (TSR) Örnekleri

toplam hissedar getirisi, belirli bir ölçülen aralıkta, hisse senedinin hisse başına fiyatındaki genel değer artışı artı şirket tarafından ödenen temettüler olarak hesaplanır; bu miktar daha sonra TSR'ye ulaşmak için hisse senedinin ilk satın alma fiyatına bölünür.

Matematiksel bir denklem olarak şöyle olur:

$\begin&\text = \frac { ( \text - \text{Satın Alma Fiyatı} ) + \text{Temettüler} } { \text{Satın Alma Fiyatı} } \\end{hizalanmış}$

TSR'nin Varsayımsal Örneği

Örnek olarak, bir yatırımcının bir şirketin hisse senedinin 100 hissesini hisse başına 20$'dan (toplam 2.000$'lık bir yatırım için) satın aldığını varsayalım. Hâlâ sahip oldukları hisse senedi şu anda hisse başına 24 dolardan işlem görüyor. Yatırımcı hisseyi iki yıl önce satın aldığından, şirket hisse başına toplam 4,50 dolar temettü ödedi.

Bu iki yıl boyunca yatırımcının TSR'si nedir? Şu şekilde hesaplanacaktı

24 $ - 20 $ (mevcut hisse fiyatı eksi orijinal satın alma fiyatı) = 4

artı 4,50$ (alınan hisse başına temettü tutarı) = 8,5

bölünmüş 20 ABD doları (hisse başına orijinal satın alma fiyatı) = 0,425

Yüzdeyi elde etmek için 100 ile çarpın = %42,5

Yani TSR %42.5 olacaktır. Denklem olarak:

$\begin\text &= \big ( ($24 - $20) + $4,50 \big ) \div $20 \&= 0.425 \times 100 \&= 42.5% \ \end{hizalı}$

Not: TSR'yi yüzdeye karşı dolar cinsinden düşünmeyi tercih ederseniz, yukarıdaki ilk iki adımı, toplam hissedar getirisi olarak hisse başına 8,50 ABD Doları, yani bu formda adı verilen "hisse senedi getirisi nakit değeri" olarak yapmanız yeterlidir.

TSR'nin Gerçek Hayat Örneği

2020 mali yılı için Microsoft Corporation (MSFT), tüm dönem boyunca elinde tutan yatırımcılar için %59,4'lük bir TSR'ye sahipti. Bu tutarın %57,6'sı hisse fiyatındaki artıştan, %1,8'i ise temettülerden iade edilmiştir .

TSR, aynı zamanda , bir yatırımcının hisselerini elinde bulundurduğu süre boyunca tüm nakit akışlarının iç getiri oranı (IRR) olarak da düşünülebilir.

Toplam Hissedar Getirisinin (TSR) Avantajları ve Dezavantajları

risk sermayesi ve özel sermaye yatırımlarını analiz ederken kullanılır . Bu yatırımlar tipik olarak işletmenin ömrü boyunca birden fazla nakit yatırımı ve sonunda bir halka arz (IPO) veya satış yoluyla tek bir nakit çıkışı içerir.

TSR yüzde olarak ifade edildiğinden, rakam endüstri karşılaştırmalı değerlendirmeleri veya aynı sektördeki şirketlerle kolayca karşılaştırılabilir. Ancak, gelecekteki getirileri dikkate almadan hissedarlara geçmiş toplam getiriyi yansıtır.

TSR, hissedarlar için oluşturulan genel finansal faydaların kolayca anlaşılan bir rakamını temsil eder. Rakam, piyasanın belirli bir zaman diliminde bir şirketin genel performansını nasıl değerlendirdiğini ölçer. Ancak TSR, halka açık şirketler için bölüm düzeyinde değil, genel düzeyde hesaplanır. Ayrıca TSR, yalnızca satın alma sonrasında bir veya daha fazla nakit girişi olan yatırımlar için çalışır. Ayrıca, TSR dışarıdan odaklıdır ve piyasanın performans algısını yansıtır; bu nedenle, temelde güçlü bir şirketin hisse fiyatı, olumsuz tanıtım veya ilginç borsa davranışı veya duyarlılığı gibi herhangi bir nedenle kısa vadede büyük ölçüde zarar görürse, TSR olumsuz etkilenebilir .

TSR, bir yatırımın mutlak boyutunu veya getirisini ölçmez. Bu nedenle TSR, getirisinin dolar miktarı küçük olsa bile getirisi yüksek olan yatırımları tercih edebilir. Örneğin, 3$ getirisi olan 1$'lık bir yatırımın TSR'si 2 milyon$ dönen 1 milyon$'lık bir yatırımdan daha yüksektir. Ayrıca, yatırım ara nakit akışları oluşturduğunda TSR kullanılamaz. Ayrıca, TSR sermaye maliyetini dikkate almaz ve farklı zaman dilimlerindeki yatırımları karşılaştıramaz.

TTT

Alt çizgi

Toplam ek hissedar getirisi (TSR), yatırımınızın sizin için ne kadar kazandırdığını - sermayenizin belirli bir zaman diliminde ne kadar para kazandığını belirlemenin bir yoludur. Hem hisse senetlerindeki değer artışını hem de bu hisselere ödenen temettüleri hesaba katar. Kısıtlamaları var - hangi finansal ölçüt yok? - ama genel olarak, hisse senedi fiyatındaki kazancı ölçmekten ziyade bir hisse senedi getirisine dair daha eksiksiz bir fikir sağlar.

##Öne çıkanlar

Bir hisse senedinin yarattığı toplam getiriyi ölçerken, sermaye kazançları ve temettülerdeki toplam hissedar getiri faktörleri.

TSR, hissedarlar için oluşturulan genel finansal faydaların kolayca anlaşılan bir rakamını temsil eder.

Toplam hissedar getirisi (TSR), bir yatırımcının bir yatırımdan, özellikle hisse senetlerinden veya hisse senetlerinden elde ettiği toplam tutarı gösteren bir finansal performans ölçüsüdür.

TSR hesaplama formülü { (cari fiyat - satın alma fiyatı) + temettü } ÷ satın alma fiyatıdır.

TSR, bir yatırımın uzun vadeli değerinin iyi bir göstergesidir, ancak geçmiş performansla sınırlıdır, nakit akışı oluşturmak için bir yatırım gerektirir ve borsa oynaklığına duyarlı olabilir.

##SSS

TSR Nasıl Ölçülür?

Toplam hissedar getirisinin kısaltması olan TSR, bir hisse senedinin fiyatındaki değer artışını ve ayrıca belirli bir zaman diliminde hisse başına temettü olarak ödenen toplam tutarı ölçer.

Toplam Hissedar Getirisini Nasıl Hesaplarsınız?

Toplam hissedar getirisini (TSR) hesaplamak için, önce bir hisse senedinin hisse başına mevcut fiyatını, başlangıçta ödenen fiyattan çıkarın. Ardından, diğer özel dağıtımlar veya ödemelerle birlikte hisse başına alınan temettülerin dolar miktarını ekleyin (örneğin, hisse senedi geri alımından). Bu toplamı hisse başına hisse senedi satın alma fiyatına bölün. TSR için bir yüzde rakamına ulaşmak için 100 ile çarpın.

Toplam Hissedar Getirisi Nedir?

Toplam hissedar getirisi (TSR), bir yatırımın performansını değerlendirmenin bir yoludur. Bir yatırımcının bir hisse senedinden elde ettiği toplam getiriyi ölçmek için sermaye kazançları ve temettüleri hesaba katar.