Heildarávöxtun hluthafa (TSR)
Hvað er heildarávöxtun hluthafa (TSR)?
Heildarávöxtun hluthafa (TSR) er mælikvarði á fjárhagslega frammistöðu, sem gefur til kynna heildarupphæð sem fjárfestir uppsker af fjárfestingu, sérstaklega hlutabréfum eða hlutabréfum. Til að komast að heildarfjölda þess, venjulega gefin upp sem prósentu, tekur TSR þátt í söluhagnaði og arði af hlutabréfum; það gæti einnig falið í sér sérstaka úthlutun, hlutabréfaskiptingu og ábyrgðir. Hvernig sem það er reiknað þýðir TSR það sama: summan af því sem hlutabréf hafa skilað til þeirra sem fjárfestu í því.
Skilningur á heildarávöxtun hluthafa (TSR)
Fjárfestir græðir á hlutabréfum á tvo grundvallar vegu: söluhagnað og núverandi tekjur. Söluhagnaður er breyting á markaðsverði hlutabréfa frá því að það var keypt til þess dags sem það var selt (eða núverandi verð ef það er enn í eigu) - hagnaður, með öðrum orðum. Núverandi tekjur eru arður sem fyrirtækið greiðir út af tekjum sínum á meðan fjárfestirinn á enn hlutinn.
Við útreikning á TSR getur fjárfestir aðeins tekið tillit til arðsins sem hann fékk í raun eða var hæfur til að fá. Til dæmis geta þeir verið með hlutabréfin á þeim degi sem arðurinn er greiddur, en samt fá þeir aðeins arðinn ef þeir áttu hlutinn á eða fyrir fyrri arðsdegi. Þess vegna þarf fjárfestir að vita fyrrverandi arðdagsetningu hlutabréfsins frekar en arðgreiðsludag þegar hann er reiknaður út TSR.
Arður, sem er úthlutun á hlut hluta af tekjum fyrirtækis til ákveðinna flokka hluthafa þess, getur falið í sér uppkaupaáætlun hlutabréfa, eingreiðslur og reglulegar ársfjórðungslegar eða hálfsárlegar útborganir í reiðufé.
TSR er gagnlegast þegar það er mælt yfir tíma þar sem það sýnir langtímaverðmæti fjárfestingar, nákvæmasta mælikvarða til að meta árangur flestra einstakra fjárfesta.
Dæmi um heildarávöxtun hluthafa (TSR)
Heildarávöxtun hluthafa er reiknuð sem heildarhækkun á verði hlutabréfa á hlut, að viðbættum arði sem félagið greiðir, á tilteknu mældu tímabili; þessari upphæð er síðan deilt með upphaflegu kaupverði hlutabréfanna til að komast í TSR.
Sem stærðfræðileg jafna væri hún:
Tilgátanlegt dæmi um TSR
Sem dæmi skulum við gera ráð fyrir að fjárfestir hafi keypt 100 hluti af hlutabréfum fyrirtækis á $20 á hlut (fyrir heildarfjárfestingu upp á $2.000). Hlutabréfið, sem þeir eiga enn, eru nú í viðskiptum á $ 24 á hlut. Síðan fjárfestirinn keypti hlutabréfið fyrir tveimur árum hefur félagið greitt út samtals 4,50 dali í arð á hlut.
Hver er TSR fjárfestirinn á þessum tveimur árum? Það væri reiknað sem
$24 - $20 (núverandi hlutabréfaverð að frádregnu upphaflegu kaupverði) = 4
auk 4,50 $ (fjárhæð arðs á hlut móttekins) = 8,5
deilt með $20 (upprunalegt kaupverð á hlut) = .425
margfaldaðu með 100 til að fá prósentu = 42,5%
Þannig að TSR væri 42,5%. Sem jafna:
Athugið: Ef þú kýst að hugsa um TSR í dollurum miðað við prósentu, myndir þú einfaldlega gera fyrstu tvö skrefin hér að ofan, til að hafa $8,50 á hlut sem heildarávöxtun hluthafa, aka "hlutabréfaávöxtun reiðufjárgildi" eins og það er kallað á þessu formi.
Raunverulegt dæmi um TSR
Fyrir reikningsárið 2020 var Microsoft Corporation (MSFT) með TSR upp á 59,4% fyrir fjárfesta sem höfðu haldið því allt tímabilið. Þar af voru 57,6% vegna hækkunar á gengi hlutabréfa og 1,8% skiluðu sér af arði .
TSR getur einnig talist innri ávöxtunarkrafa (IRR) alls sjóðstreymis til fjárfestis á því tímabili sem þeir hafa haldið hlutabréfum sínum.
Kostir og gallar heildarávöxtunar hluthafa (TSR)
TSR er best notað við greiningu áhættufjármagns og einkahlutafjárfestinga. Þessar fjárfestingar fela venjulega í sér margar fjárfestingar í reiðufé yfir líftíma fyrirtækisins og eitt útstreymi peninga í lokin með upphaflegu almennu útboði (IPO) eða sölu.
Vegna þess að TSR er gefið upp sem hundraðshluti er talan auðveldlega sambærileg við viðmið í iðnaði eða fyrirtæki í sama geira. Hins vegar endurspeglar það fyrri heildarávöxtun til hluthafa án tillits til framtíðarávöxtunar.
TSR táknar auðskiljanlega tölu um heildar fjárhagslegan ávinning sem myndast fyrir hluthafa. Myndin mælir hvernig markaðurinn metur heildarframmistöðu fyrirtækis á tilteknu tímabili. Hins vegar er TSR reiknað út fyrir félög sem eru skráð á almennum markaði á heildarstigi, ekki á sviðsstigi. Einnig virkar TSR aðeins fyrir fjárfestingar með einu eða fleiri sjóðstreymi eftir kaup. Að auki er TSR út á við og endurspeglar skynjun markaðarins á frammistöðu; Þess vegna gæti TSR orðið fyrir skaðlegum áhrifum ef hlutabréfaverð í grundvallaratriðum sterks fyrirtækis verður fyrir miklum skaða til skamms tíma,. af hvaða ástæðu sem er, eins og neikvæð umtal eða einkennileg hegðun eða viðhorf á hlutabréfamarkaði.
TSR mælir ekki heildarstærð fjárfestingar eða ávöxtun hennar. Af þessum sökum kann TSR að hlynna að fjárfestingum með háa ávöxtun, jafnvel þegar dollaraupphæð ávöxtunar er lítil. Til dæmis, $1 fjárfesting sem skilar $3 hefur hærri TSR en $1 milljón fjárfesting sem skilar $2 milljónum. Einnig er ekki hægt að nota TSR þegar fjárfestingin skapar bráðabirgðasjóðstreymi. Að auki tekur TSR ekki tillit til fjármagnskostnaðar og getur ekki borið saman fjárfestingar yfir mismunandi tímabil.
TTT
Aðalatriðið
Heildarávöxtun hluthafa (TSR) er leið til að ákvarða hversu mikið fjárfestingin þín hefur skilað þér - hversu mikið viðbótarfé fjármagnið þitt hefur aflað á tilteknu tímabili. Það tekur bæði tillit til hækkunar á hlutabréfum og arðs sem greiddur er af þeim hlutum. Það hefur sínar takmarkanir - hvaða fjárhagsmælikvarði hefur það ekki? - en á heildina litið gefur það fullkomnari tilfinningu fyrir ávöxtun þinni á hlutabréfum en einfaldlega að meta hagnað hlutabréfaverðsins.
Hápunktar
Heildarávöxtun hluthafa tekur þátt í söluhagnaði og arði þegar mæld er heildarávöxtun hlutabréfa.
TSR táknar auðskiljanlega tölu um heildar fjárhagslegan ávinning sem myndast fyrir hluthafa.
Heildarávöxtun hluthafa (TSR) er mælikvarði á fjárhagslega frammistöðu, sem gefur til kynna heildarfjárhæð sem fjárfestir uppsker af fjárfestingu, sérstaklega hlutabréfum eða hlutabréfum.
Formúlan til að reikna út TSR er { (núverandi verð - kaupverð) + arður } ÷ kaupverð.
TSR er góður mælikvarði á langtímaverðmæti fjárfestingar, en það er takmarkað við fyrri árangur, krefst fjárfestingar til að mynda sjóðstreymi og getur verið viðkvæmt fyrir sveiflum á hlutabréfamarkaði.
Algengar spurningar
Hvernig er TSR mældur?
TSR, skammstöfun fyrir heildarávöxtun hluthafa, mælir hækkun á verði hlutabréfa, auk heildarfjárhæðar sem greidd er í arð á hlut, yfir ákveðið tímabil.
Hvernig reiknarðu út heildarávöxtun hluthafa?
Til að reikna út heildarávöxtun hluthafa (TSR) skaltu fyrst draga núverandi verð hlutabréfs á hlut frá því verði sem upphaflega var greitt fyrir það. Bættu síðan við dollaraupphæð arðs sem berast á hlut, ásamt öðrum sérstökum úthlutunum eða útborgunum (eins og frá hlutabréfakaupum, til dæmis). Deilið þessari upphæð með kaupverði hlutabréfa á hlut. Margfaldaðu með 100 til að fá prósentutölu fyrir TSR.
Hver er heildarávöxtun hluthafa?
Heildarávöxtun hluthafa (TSR) er leið til að meta árangur fjárfestingar. Það tekur þátt í söluhagnaði og arði til að mæla heildarávöxtun sem fjárfestir fær af hlutabréfum.
