밝혀지지 않은 옵션
네이키드 또는 커버되지 않은 옵션 포지션은 옵션 계약 작성자가 매수자가 행사할 경우 계약 조건을 이행하는 데 필요한 주식이나 자금이 부족한 포지션입니다. 즉, 행사 시 보호하기 위해 상계 포지션 없이 작성된 옵션 계약입니다.
돈으로 이동하기 때문에 구매자가 행사하는 경우 작성자는 계약을 이행하는 데 필요한 주식이나 자금을 마련해야 합니다.
보장되지 않은 콜옵션이란 무엇입니까?
하면 계약 만료일 또는 그 이전에 특정 행사 가격 으로 옵션 작성자로부터 특정 주식 100주를 구매할 수 있는 권리가 부여됩니다 .
만기 전에 계약의 행사 가격( 프리미엄 추가)을 초과하는 경우 계약 매수자는 시장 가치보다 낮은 100주를 매수하기 위해 행사할 수 있습니다. 계약 작성자가 실제로 계약을 이행하는 데 필요한 100주를 소유하지 않았다면 그들은 알몸 또는 공개되지 않은 콜을 팔았을 것입니다.
누군가가 네이키드 콜옵션을 행사하면 어떻게 됩니까?
콜옵션은 계약이기 때문에 매수인이 행사하기로 선택하는 경우 발행인은 계약 조건을 이행할 의무가 있습니다. 구매자가 콜옵션을 행사하는 경우 작성자는 계약상 기본 주식 또는 증권의 100주를 계약에 명시된 행사 가격으로 구매자에게 제공해야 합니다.
이 주식을 소유하지 않은 경우 시장 가치로 매수한 다음 시장 가치보다 낮은 가격에 옵션 매수자에게 매각해야 합니다. 이렇게 함으로써 그들은 손실을 깨닫습니다.
Uncovered 풋옵션이란 무엇입니까?
누군가가 풋옵션 계약을 체결하면 계약의 구매자는 계약 만료일 또는 그 이전에 미리 결정된 행사 가격으로 작성자에게 기초 주식을 판매할 권리가 있습니다.
옵션이 만료될 때까지 행사 가격이 기초 주식의 현물(시장) 가격보다 높으면 계약 소유자는 해당 주식 100주를 가치보다 더 많이 팔 수 있도록 풋 옵션을 행사할 수 있습니다. 자본 이득 의 결과 .
이는 계약 작성자가 시가보다 높은 가격으로 주식 100주를 사야 하므로 손실을 입게 됨을 의미합니다. 이 풋 옵션의 작성자가 처음에 계약을 작성하거나 판매할 때 주식에 대한 공매도 포지션을 보유하고 있었다면(또는 계약 행사가로 주식 100주를 매수할 수 있는 충분한 자금이 계정에 없었을 경우) "네이키드" 또는 "커버되지 않은" 풋옵션을 판매했습니다.
누군가가 네이키드 풋옵션을 행사하면 어떻게 됩니까?
풋옵션은 계약이기 때문에 매도자는 매수자가 행사하기로 선택하는 경우 계약 조건을 이행할 의무가 있습니다. 매수자가 풋옵션을 행사하는 경우 매도자는 계약에 명시된 행사가로 매수자로부터 기초 주식 또는 유가증권의 100주를 구매해야 하는 계약상의 의무가 있습니다.
옵션 발행자가 계정에 자금이 충분하지 않은 경우 증거금으로 주식을 매수하거나 다른 증권을 매각하여 옵션 매수자로부터 명시된 행사 가격(시장 가치 이상)으로 주식을 매수하는 데 필요한 자금을 조달해야 합니다. 계약에서. 이렇게 함으로써 그들은 자본 손실을 실현합니다.
투자자는 왜 네이키드 옵션 계약을 작성합니까?
투자자들은 실제로 사전에 돈을 지출하지 않고 옵션 프리미엄에서 이익을 얻고자 할 때 네이키드 옵션을 씁니다. 네이키드 옵션 작성자는 자신이 작성한 옵션이 행사되면 주식을 사거나 자금을 모아야 할 수도 있다는 것을 알고 있지만 이러한 옵션이 미리 작성하는 옵션을 커버하지 않는 돈으로 이동하지 않을 것이라고 충분히 확신합니다.
네이키드 옵션은 얼마나 위험한가?
커버되지 않은 옵션은 잠재적인 상승이 프리미엄으로 제한되지만 잠재적인 하락이 일반적으로 훨씬 더 크다는 점에서 상당히 위험합니다.
네이키드 콜 옵션과 관련하여 작가가 가장 많이 하는 것은 계약에 대해 청구하는 프리미엄입니다. 그러나 기본 증권의 가격이 이론적으로 무한히 올라갈 수 있기 때문에 잠재적 손실은 무한합니다.
유가 증권 가격이 만기 전 계약의 행사 가격보다 높을수록, 네이키드 콜 작성자는 행사 가격으로 계약 매수자에게 100주를 매각해야 하는 상황에서 더 많은 자본 손실을 겪을 수 있습니다.
네이키드 풋 옵션의 경우 작성자가 가장 많이 얻는 것은 구매자가 계약에 대해 지불하는 프리미엄입니다. 풋옵션의 경우, 유가 증권은 가격이 0달러 아래로 떨어질 수 없기 때문에 작성자의 잠재적 손실은 상한선입니다.
따라서 네이키드 풋 발행자의 손실은 계약의 행사가에서 프리미엄을 100으로 곱한 값으로 제한됩니다. 예를 들어, 풋 계약의 행사가가 $50이고 프리미엄이 $1인 경우 발행자는 $4,900의 자본 손실을 경험할 수 있습니다.
##하이라이트
이러한 종류의 옵션을 매도하면 옵션 매수자가 옵션을 행사하기를 원할 때 매도자가 유가 증권에서 신속하게 포지션을 획득해야 할 위험이 있습니다.
보장되지 않은 옵션의 위험은 잠재적인 이익이 제한적이지만 잠재적인 손실로 인해 얻을 수 있는 최대 이익의 몇 배에 달하는 손실이 발생할 수 있다는 것입니다.
보장되지 않은 옵션은 매도자가 기초 증권에서 포지션을 갖지 않는 옵션을 매도하거나 서면으로 작성하는 것입니다.
