Gizli Seçenek
Çıplak veya kapsanmamış bir opsiyon pozisyonu, bir opsiyon sözleşmesinin yazarının, alıcısı tarafından kullanılması durumunda sözleşmenin şartlarını yerine getirmek için gerekli hisse veya fonlardan yoksun olduğu pozisyondur. Başka bir deyişle, kullanılması durumunda korunması için herhangi bir denkleştirme pozisyonu olmadan yazılmış bir opsiyon sözleşmesidir.
Paraya geçtiği için alıcısı tarafından çıplak bir sözleşme yapılırsa , yazarı sözleşmeyi yerine getirmek için gerekli hisseleri veya fonları bulmalıdır.
Gizli Çağrı Seçeneği Nedir?
Bir yatırımcı bir alım opsiyonu satın aldığında, onlara opsiyon yazarından belirli bir kullanım fiyatı üzerinden belirli bir hisse senedinin 100 adet hissesini sözleşmenin bitiminde veya sona ermeden önce satın alma hakkı verir.
Hisse senedinin değeri, sona ermeden önce sözleşmenin kullanım fiyatını (artı primi ) aşarsa, sözleşmenin alıcısı, piyasa değerinin 100 hissesini satın almak için bunu kullanabilir. Sözleşmenin yazarı, sözleşmeyi yerine getirmek için gerekli 100 hisseye gerçekten sahip olmasaydı, çıplak veya kapaksız bir çağrı satarlardı.
Birisi Çıplak Arama Seçeneğini Kullandığında Ne Olur?
Çağrı seçenekleri sözleşmeler olduğundan, alıcının kullanmayı seçmesi durumunda yazarları sözleşmenin şartlarını yerine getirmekle yükümlüdür. Bir alıcı bir alım opsiyonu kullanırsa, yazar sözleşmeye bağlı olarak, sözleşmede belirtilen kullanım fiyatından alıcıya dayanak hisse senedi veya teminatın 100 hissesini sağlamakla yükümlüdür.
Bu paylara sahip değillerse, bunları piyasa değerinden satın almaları ve ardından opsiyon alıcısına piyasa değerinden daha düşük bir fiyata satmaları gerekir. Bunu yaparak, bir kaybın farkına varırlar.
Örtülü Satış Opsiyonu Nedir?
Birisi bir satım opsiyonu sözleşmesi yazdığında, sözleşmenin alıcısı, sözleşmenin sona ermesinden önce veya sona ermeden önce önceden belirlenmiş bir kullanım fiyatı için altta yatan hisse senedini yazara satma hakkına sahiptir.
Opsiyonun süresi sona erdiğinde, kullanım fiyatı dayanak hisse senedinin spot (piyasa) fiyatından daha yüksekse, sözleşme sahibi, hisse senedinin 100 hissesini değerinden daha fazla satabilmek için satım opsiyonunu kullanmayı seçebilir, bir sermaye kazancı ile sonuçlanır .
Bu, sözleşmenin yazarının, hisse senedinin 100 hissesini piyasa değerinin üzerinde satın almak zorunda kalacağı ve bunun bir zararla sonuçlanacağı anlamına gelir. Bu satım opsiyonunun yazarı, sözleşmeyi ilk yazdığında veya sattığında hisse senedinde kısa bir pozisyona sahipse (veya hesabında sözleşmenin kullanım fiyatından 100 hisse senedi satın almak için yeterli paraya sahip değilse), "çıplak" veya "örtülü" bir koyun sattı.
Birisi Çıplak Satım Seçeneği Kullandığında Ne Olur?
Satım opsiyonları sözleşmeler olduğundan, alıcının uygulamayı seçmesi durumunda satıcıları sözleşmenin şartlarını yerine getirmekle yükümlüdür. Bir alıcı bir satım opsiyonu kullanırsa, satıcı sözleşmeye bağlı olarak, sözleşmede belirtilen kullanım fiyatından alıcıdan dayanak hisse senedi veya menkul kıymetin 100 hissesini satın almakla yükümlüdür.
Opsiyon yazarının hesabında bunu yapmak için yeterli para yoksa, opsiyon alıcısından belirtilen kullanım fiyatından (piyasa değerinin üzerinde) hisse satın almak için gerekli parayı toplamak için marjdaki hisseleri satın almalı veya diğer menkul kıymetleri satmalıdır. Sözleşmede. Bunu yaparak, bir sermaye kaybı gerçekleştirirler.
Yatırımcılar Neden Çıplak Opsiyon Sözleşmeleri Yazıyor?
Yatırımcılar, önceden herhangi bir para harcamadan opsiyon primlerinden kâr etmeyi umduklarında çıplak opsiyonlar yazarlar. Çıplak opsiyon yazarları, yazdıkları opsiyonlar kullanılırsa hisse satın almak veya fon toplamak zorunda kalabileceklerini bilirler, ancak bu opsiyonların paraya geçmeyeceğinden emindirler, çünkü önceden yazdıkları opsiyonları kapsamazlar.
Çıplak Seçenekler Ne Kadar Risklidir?
Kapsanmayan seçenekler oldukça risklidir, çünkü potansiyel artıları primleriyle sınırlıyken, potansiyel eksileri genellikle çok daha fazladır.
Çıplak arama seçeneği söz konusu olduğunda, bir yazarın yapması gereken en fazla şey, sözleşme için ücretlendirdikleri primdir. Bununla birlikte, potansiyel kayıpları sınırsızdır çünkü altta yatan menkul kıymetin fiyatı teorik olarak sonsuza kadar yükselebilir.
Menkul kıymetin fiyatı, sona ermeden önce sözleşmenin kullanım fiyatının üzerine çıktıkça, bir çıplak çağrı yazarı, sözleşme alıcısına grev fiyatından 100 hisse satmak zorunda kalırsa, daha fazla sermaye kaybı yaşar.
Çıplak satım opsiyonu söz konusu olduğunda, bir yazarın yapabileceği en fazla şey, alıcısının sözleşme için ödediği primdir. Bir satış durumunda, bir yazarın potansiyel kaybı, bir güvenlik fiyatının sıfır doların altına düşemeyeceği için sınırlanır.
Bu nedenle, çıplak satım yazarının zararı, sözleşmenin kullanım fiyatından prim çarpı 100'ün çıkarılmasıyla sınırlandırılır. Örneğin, bir satım sözleşmesinin kullanım fiyatı 50$ ve primi 1$ ise, yazarı 4.900$'a varan bir sermaye kaybı yaşayabilir.
##Öne çıkanlar
Bu tür bir opsiyonun satılması, opsiyon alıcısı opsiyonu kullanmak istediğinde, satıcının menkul kıymette hızlı bir şekilde pozisyon almak zorunda kalabileceği riskini yaratır.
Karşılanmayan bir opsiyonun riski, kâr potansiyelinin sınırlı olmasıdır, ancak zarar potansiyeli, elde edilebilecek en büyük kârın birkaç katı olan bir zarara yol açabilir.
Kapsanmayan opsiyonlar, satıcının dayanak menkul kıymette bir pozisyonunun olmadığı durumlarda satılır veya yazılır.
