Ungedeckte Option
Eine nackte oder ungedeckte Optionsposition ist eine Position, bei der dem Zeichner eines Optionskontrakts entweder die Aktien oder die Mittel fehlen, die zur Erfüllung der Vertragsbedingungen erforderlich sind, falls er von seinem Käufer ausgeübt werden sollte. Mit anderen Worten, es handelt sich um einen Optionsvertrag, der ohne Gegenpositionen geschrieben wurde, um ihn zu schützen, sollte er ausgeübt werden.
Wenn ein ungedeckter Kontrakt von seinem Käufer ausgeübt wird, weil er sich ins Geld bewegt,. muss sein Schreiber die notwendigen Anteile oder Mittel aufbringen, um den Kontrakt zu erfüllen.
Was ist eine ungedeckte Kaufoption?
Wenn ein Investor eine Call-Option kauft, gibt ihm das das Recht, 100 Aktien einer bestimmten Aktie vom Stillhalter der Option zu einem bestimmten Ausübungspreis am oder vor Ablauf des Kontrakts zu kaufen.
Wenn der Wert der Aktie den Ausübungspreis des Kontrakts (zuzüglich seiner Prämie ) vor seinem Ablauf übersteigt, kann der Käufer des Kontrakts ihn ausüben, um 100 Aktien unter dem Marktwert zu kaufen. Wenn der Verfasser des Vertrages tatsächlich nicht die 100 Aktien besessen hätte, die zur Vertragserfüllung erforderlich sind, hätte er einen nackten oder ungedeckten Call verkauft.
Was passiert, wenn jemand eine Naked-Call-Option ausübt?
Da es sich bei Call-Optionen um Verträge handelt, sind ihre Stillhalter verpflichtet, die Vertragsbedingungen zu erfüllen, falls der Käufer sich für die Ausübung entscheidet. Wenn ein Käufer eine Call-Option ausübt, ist der Verkäufer vertraglich verpflichtet, dem Käufer 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie oder des zugrunde liegenden Wertpapiers zum im Vertrag aufgeführten Ausübungspreis zu liefern.
Wenn sie diese Aktien nicht besitzen, müssen sie sie zum Marktwert kaufen und sie dann unter dem Marktwert an den Optionskäufer verkaufen. Dadurch realisieren sie einen Verlust.
Was ist eine ungedeckte Put-Option?
Wenn jemand einen Put-Optionskontrakt schreibt,. hat der Käufer des Kontrakts das Recht, die zugrunde liegende Aktie an oder vor Ablauf des Kontrakts zu einem vorher festgelegten Ausübungspreis an den Schreiber zu verkaufen.
Wenn zum Zeitpunkt des Ablaufs der Option der Ausübungspreis höher ist als der Kassakurs (Marktpreis) der zugrunde liegenden Aktie, kann der Vertragsinhaber seine Put-Option ausüben, damit er 100 Aktien der Aktie für mehr verkaufen kann, als sie wert sind. was zu einem Kapitalgewinn führt.
Dies würde bedeuten, dass der Vertragsaussteller verpflichtet wäre, 100 Aktien der Aktie über dem Marktwert zu kaufen, was zu einem Verlust führen würde. Wenn der Zeichner dieser Put-Option eine Short-Position auf die Aktie hatte (oder nicht genug Geld auf seinem Konto hatte, um 100 Aktien der Aktie zum Ausübungspreis des Kontrakts zu kaufen), als er den Kontrakt ursprünglich unterzeichnet oder verkauft hat, hätte er das getan einen „nackten“ oder „ungedeckten“ Put verkauft.
Was passiert, wenn jemand eine nackte Put-Option ausübt?
Da es sich bei Put-Optionen um Verträge handelt, sind ihre Verkäufer verpflichtet, die Vertragsbedingungen zu erfüllen, falls der Käufer sich für die Ausübung entscheidet. Wenn ein Käufer eine Verkaufsoption ausübt, ist der Verkäufer vertraglich verpflichtet, 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie oder des zugrunde liegenden Wertpapiers vom Käufer zu dem im Vertrag aufgeführten Ausübungspreis zu kaufen.
Wenn der Optionsschreiber dafür nicht genügend Geld auf seinem Konto hat, muss er die Aktien auf Marge kaufen oder andere Wertpapiere verkaufen, um das Geld zu beschaffen, das zum Kauf der Aktien vom Optionskäufer zum angegebenen Ausübungspreis (über dem Marktwert) erforderlich ist im Vertrag. Dadurch realisieren sie einen Kapitalverlust.
Warum schreiben Investoren nackte Optionskontrakte?
Anleger schreiben nackte Optionen, wenn sie hoffen, von Optionsprämien zu profitieren, ohne tatsächlich Geld im Voraus auszugeben. Offene Optionsschreiber wissen, dass sie möglicherweise Aktien kaufen oder Gelder sammeln müssen, wenn die von ihnen geschriebenen Optionen ausgeübt werden, aber sie sind sich sicher genug, dass diese Optionen nicht ins Geld gehen, dass sie die von ihnen geschriebenen Optionen nicht im Voraus abdecken.
Wie riskant sind nackte Optionen?
Ungedeckte Optionen sind insofern ziemlich riskant, als ihr potenzieller Vorteil auf ihre Prämie beschränkt ist, ihr potenzieller Nachteil jedoch normalerweise viel größer ist.
Wenn es um eine nackte Call-Option geht, ist das Beste, was ein Writer zu verdienen hat, die Prämie, die er für den Vertrag verlangt. Ihr potenzieller Verlust ist jedoch unbegrenzt, da der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers theoretisch unendlich steigen könnte.
Je höher der Kurs des Wertpapiers vor Ablauf über den Ausübungspreis des Kontrakts steigt, desto mehr Kapitalverlust würde ein nackter Call-Schreiber erleiden, wenn er gezwungen wäre, 100 Aktien zum Ausübungspreis an den Kontraktkäufer zu verkaufen.
Wenn es um eine nackte Put-Option geht, ist das Beste, was ein Writer zu verdienen hat, die Prämie, die sein Käufer für den Kontrakt zahlt. Im Falle eines Puts ist der potenzielle Verlust eines Schreibers begrenzt, da ein Wertpapier nicht unter null Dollar im Preis fallen kann.
Daher ist der Verlust eines nackten Put-Schreibers auf den Ausübungspreis des Kontrakts abzüglich seiner Prämie mal 100 begrenzt. Wenn beispielsweise der Ausübungspreis eines Put-Kontrakts 50 $ und seine Prämie 1 $ beträgt, könnte sein Schreiber einen Kapitalverlust in Höhe von 4.900 $ erleiden.
Höhepunkte
Der Verkauf dieser Art von Option birgt das Risiko, dass der Verkäufer möglicherweise schnell eine Position in dem Wertpapier erwerben muss, wenn der Optionskäufer die Option ausüben möchte.
Das Risiko einer ungedeckten Option besteht darin, dass das Gewinnpotenzial begrenzt ist, aber das Verlustpotenzial einen Verlust erzeugen kann, der ein Vielfaches des größten erzielbaren Gewinns beträgt.
Ungedeckte Optionen sind verkaufte oder verkaufte Optionen, bei denen der Verkäufer keine Position in dem zugrunde liegenden Wertpapier hat.
