Непокрытый вариант

Позиция непокрытого или непокрытого опциона — это позиция, при которой у продавца опционного контракта не хватает либо акций, либо средств, необходимых для выполнения условий контракта, если он будет исполнен его покупателем. Другими словами, это опционный контракт, написанный без каких-либо взаимозачетных позиций для его защиты в случае его исполнения.

Если голый контракт исполняется его покупателем, потому что он переходит в деньги,. его автор должен предоставить необходимые акции или средства для выполнения контракта.

Что такое непокрытый колл-опцион?

Когда инвестор покупает опцион колл, он дает ему право купить 100 акций определенной акции у продавца опциона по определенной цене исполнения до истечения срока действия контракта.

Если стоимость акций превышает цену реализации контракта (плюс его премия ) до истечения срока его действия, покупатель контракта может воспользоваться ею, чтобы купить 100 акций по цене ниже рыночной. Если бы составитель контракта на самом деле не владел 100 акциями, необходимыми для выполнения контракта, он бы продал голый или непокрытый колл.

Что происходит, когда кто-то исполняет голый колл-опцион?

Поскольку колл-опционы являются контрактами, их авторы обязаны выполнять условия контракта, если покупатель решит их исполнить. Если покупатель реализует опцион колл, продавец по контракту обязан предоставить покупателю 100 базовых акций или ценных бумаг по цене исполнения, указанной в контракте.

Если они не владеют этими акциями, они должны купить их по рыночной стоимости, а затем продать их покупателю опциона по цене ниже рыночной. Делая это, они осознают потерю.

Что такое непокрытый опцион пут?

Когда кто-то подписывает контракт опциона пут,. покупатель контракта имеет право продать базовые акции продавцу по заранее определенной цене исполнения по истечении срока действия контракта или до него.

Если к моменту истечения срока действия опциона цена исполнения выше, чем спотовая (рыночная) цена базовой акции, владелец контракта может выбрать исполнение своего опциона пут, чтобы он мог продать 100 акций по цене, превышающей их стоимость. в результате прирост капитала.

Это будет означать, что составитель контракта будет обязан купить 100 акций по цене выше рыночной, что приведет к убытку. Если продавец этого пут-опциона действительно имел короткую позицию по акциям (или на его счете не было достаточно денег, чтобы купить 100 акций по цене исполнения контракта), когда он первоначально заключал или продавал контракт, он имел бы продавался «голым» или «непокрытым» путом.

Что происходит, когда кто-то исполняет непокрытый опцион пут?

Поскольку пут-опционы являются контрактами, их продавцы обязаны выполнять условия контракта, если покупатель решит их исполнить. Если покупатель исполняет опцион пут, продавец по контракту обязан купить 100 базовых акций или ценных бумаг у покупателя по цене исполнения, указанной в контракте.

Если у продавца опциона недостаточно денег на своем счету, он должен купить акции с маржой или продать другие ценные бумаги, чтобы собрать деньги, необходимые для покупки акций у покупателя опциона по указанной цене исполнения (выше рыночной стоимости). в договоре. Делая это, они осознают потерю капитала.

Почему инвесторы пишут открытые опционные контракты?

Инвесторы продают непокрытые опционы, когда надеются получить прибыль от премий по опционам, фактически не тратя денег заранее. Продавцы «голых» опционов знают, что им, возможно, придется покупать акции или собирать средства, если опционы, которые они выписывают, будут исполнены, но они достаточно уверены, что эти опционы не принесут денег, которые они не покрывают заранее выписываемых опционов.

Насколько рискованны голые опционы?

Непокрытые опционы довольно рискованны в том смысле, что, хотя их потенциальный потенциал роста ограничен их премией, их потенциальный минус обычно намного больше.

Когда дело доходит до голого колл-опциона, максимум, на что может рассчитывать продавец, — это премия, которую он взимает за контракт. Их потенциальные потери, однако, неограничены, потому что цена базовой ценной бумаги теоретически может расти бесконечно.

Чем выше цена ценной бумаги поднимается выше цены исполнения контракта до истечения срока действия, тем больше потерь капитала понесет автор непокрытых коллов, если бы они были вынуждены продать 100 акций покупателю контракта по цене исполнения.

Когда дело доходит до непокрытого пут-опциона, самое большее, что может получить продавец, — это премия, которую его покупатель платит за контракт. В случае с путом потенциальные убытки продавца ограничены, потому что ценная бумага не может упасть ниже нуля в цене.

Таким образом, чистый убыток продавца пут ограничен ценой исполнения контракта минус его премия, умноженная на 100. Например, если цена исполнения пут-контракта составляет 50 долларов, а его премия составляет 1 доллар, его продавец может понести капитальный убыток в размере 4900 долларов.

Особенности

• Продажа такого рода опциона создает риск того, что продавцу, возможно, придется быстро приобрести позицию в ценной бумаге, когда покупатель опциона захочет воспользоваться опционом.

• Риск непокрытого опциона заключается в том, что потенциальная прибыль ограничена, но потенциальный убыток может привести к убытку, в несколько раз превышающему наибольшую прибыль, которую можно получить.

• Непокрытые опционы продаются или продаются опционы, когда продавец не имеет позиции по базовой ценной бумаге.