Udækket mulighed
En nøgen eller udækket optionsposition er en, hvor forfatteren af en optionskontrakt mangler enten de aktier eller midler, der er nødvendige for at opfylde vilkårene i kontrakten, hvis den skulle udøves af sin køber. Med andre ord er det en optionskontrakt skrevet uden nogen modregningspositioner for at beskytte den, hvis den udnyttes.
Hvis en nøgen kontrakt udøves af dens køber, fordi den flytter ind i pengene,. skal dens forfatter komme med de nødvendige aktier eller midler til at opfylde kontrakten.
Hvad er en udækket opkaldsmulighed?
Når en investor køber en call-option, giver det dem ret til at købe 100 aktier af en bestemt aktie fra optionsskriveren til en bestemt strike -pris på eller før kontraktens udløb.
Hvis værdien af aktien overstiger kontraktens strike-pris (plus dens præmie ) før dens udløb, kan køberen af kontrakten udnytte den for at købe 100 aktier under markedsværdien. Hvis forfatteren af kontrakten ikke faktisk havde de 100 aktier, der er nødvendige for at opfylde kontrakten, ville de have solgt et nøgent eller udækket opkald.
Hvad sker der, når nogen udøver en nøgen opkaldsmulighed?
Fordi call optioner er kontrakter, er deres forfattere forpligtet til at opfylde vilkårene i kontrakten, hvis køberen vælger at udnytte. Hvis en køber udnytter en call-option, er forfatteren kontraktligt forpligtet til at levere 100 aktier af den underliggende aktie eller sikkerhed til køberen til den strike-pris, der er angivet i kontrakten.
Hvis de ikke besidder disse aktier, skal de købe dem til markedsværdi og derefter sælge dem til optionskøberen for mindre end markedsværdien. Ved at gøre dette realiserer de et tab.
Hvad er en udækket salgsoption?
Når nogen skriver en salgsoptionskontrakt,. har kontraktens køber ret til at sælge den underliggende aktie til forfatteren til en forudbestemt strikepris på eller før kontraktens udløb.
Hvis, på det tidspunkt, hvor optionen udløber, strejkeprisen er højere end den underliggende akties spot (markeds)pris, kan kontraktejeren vælge at udnytte deres put-option, så de kan sælge 100 aktier af aktien for mere, end de er værd. resulterer i en kursgevinst.
Dette ville betyde, at kontraktskriveren ville være forpligtet til at købe 100 aktier af aktien til over markedsværdien, hvilket resulterer i et tab. Hvis forfatteren af denne put-option havde en kort position på aktien (eller ikke havde penge nok på deres konto til at købe 100 aktier af aktien til kontraktens strike-pris), da de oprindeligt skrev eller solgte kontrakten, ville de have solgt en "nøgen" eller "udækket" put.
Hvad sker der, når nogen udøver en nøgen put-option?
Fordi put-optioner er kontrakter, er deres sælgere forpligtet til at opfylde vilkårene i kontrakten, hvis køberen vælger at udnytte. Hvis en køber udnytter en put-option, er sælgeren kontraktligt forpligtet til at købe 100 aktier af den underliggende aktie eller værdipapir fra køberen til den strike-kurs, der er angivet i kontrakten.
Hvis optionsskriveren ikke har penge nok på sin konto til at gøre det, skal de købe aktierne på margin eller sælge andre værdipapirer for at rejse de nødvendige penge til at købe aktierne fra optionskøberen til den skitserede strike-pris (over markedsværdi). i kontrakten. Ved at gøre dette realiserer de et kurstab.
Hvorfor skriver investorer nøgne optionskontrakter?
Investorer skriver nøgne optioner, når de håber at drage fordel af optionspræmier uden faktisk at bruge nogen penge på forhånd. Nøgne optionsskribenter ved, at de måske bliver nødt til at købe aktier eller samle midler, hvis optionerne, de skriver, udnyttes, men de er sikre nok på, at disse optioner ikke vil flytte ind i de penge, at de ikke dækker de optioner, de skriver på forhånd.
Hvor risikable er nøgne optioner?
Udækkede muligheder er ret risikable, idet deres potentielle opside er begrænset til deres præmie, er deres potentielle ulempe normalt meget større.
Når det kommer til en nøgen opkaldsoption, er det mest, en forfatter kan tjene, den præmie, de opkræver for kontrakten. Deres potentielle tab er dog ubegrænset, fordi prisen på det underliggende værdipapir teoretisk set kan stige uendeligt.
Jo højere kursen på værdipapiret bevæger sig over kontraktens strike-kurs før udløb, jo mere kapitaltab ville en nøgen opkaldsforfatter opleve, hvis de blev tvunget til at sælge 100 aktier til kontraktkøberen til strejkeprisen.
Når det kommer til en nøgen put-option, er det mest, en forfatter kan tjene, den præmie, som deres køber betaler for kontrakten. I tilfælde af et put, er en forfatters potentielle tab begrænset, fordi et værdipapir ikke kan falde til under nul dollars i pris.
Derfor er en nøgen put-skribents tab begrænset til kontraktens strike-pris minus dens præmie gange 100. For eksempel, hvis en put-kontrakts strike-pris er $50, og dens præmie er $1, kan dens forfatter opleve et kapitaltab på størrelsesordenen $4.900.
Højdepunkter
Ved at sælge denne form for optioner opstår risikoen for, at sælger hurtigt kan få en position i værdipapiret, når optionskøberen ønsker at udnytte optionen.
Risikoen ved en udækket option er, at profitpotentialet er begrænset, men tabspotentialet kan generere et tab, der er flere gange det største overskud, der kan opnås.
Udækkede optioner sælges eller skrives optioner, hvor sælger ikke har en position i det underliggende værdipapir.
