Odkryta opcja

Naga lub niepokryta pozycja opcyjna to taka, w której wystawcy kontraktu opcyjnego nie ma ani akcji, ani środków niezbędnych do spełnienia warunków kontraktu w przypadku jego wykonania przez jego nabywcę. Innymi słowy, jest to kontrakt opcyjny wystawiony bez żadnych pozycji kompensujących w celu ochrony w przypadku jego wykonania.

Jeśli nabywca wykonuje nagą umowę, ponieważ przechodzi do pieniędzy,. jej autor musi wymyślić niezbędne udziały lub fundusze, aby wypełnić umowę.

Co to jest nieubezpieczona opcja kupna?

Kiedy inwestor kupuje opcję kupna, daje mu to prawo do zakupu 100 akcji danej akcji od wystawcy opcji po określonej cenie wykonania w dniu lub przed wygaśnięciem kontraktu.

Jeżeli wartość akcji przekroczy cenę wykonania kontraktu (plus premię ) przed jej wygaśnięciem, nabywca kontraktu może z niego skorzystać w celu nabycia 100 akcji poniżej wartości rynkowej. Gdyby autor umowy nie posiadał w rzeczywistości 100 udziałów niezbędnych do wykonania umowy, sprzedałby nagą lub niepokrytą rozmowę.

Co się dzieje, gdy ktoś ćwiczy opcję nagiego połączenia?

Ponieważ opcje kupna są kontraktami, ich wystawcy są zobowiązani do spełnienia warunków kontraktu, jeśli nabywca zdecyduje się na wykonanie. Jeżeli kupujący skorzysta z opcji kupna, wystawca jest umownie zobowiązany do dostarczenia kupującemu 100 akcji bazowych akcji lub papierów wartościowych po cenie wykonania określonej w kontrakcie.

Jeśli nie posiadają tych akcji, muszą je kupić za wartość rynkową, a następnie sprzedać nabywcy opcji za cenę niższą od wartości rynkowej. Robiąc to, uświadamiają sobie stratę.

Co to jest niepokryta opcja sprzedaży?

Kiedy ktoś pisze kontrakt opcji sprzedaży,. nabywca kontraktu ma prawo sprzedać wystawcy akcje bazowe po wcześniej ustalonej cenie wykonania w dniu wygaśnięcia kontraktu lub przed jego wygaśnięciem.

Jeżeli do czasu wygaśnięcia opcji cena wykonania jest wyższa niż cena spot (rynkowa) akcji bazowej, właściciel kontraktu może zdecydować się na wykonanie opcji sprzedaży, aby móc sprzedać 100 akcji akcji za więcej niż są warte, co skutkuje zyskiem kapitałowym.

Oznaczałoby to, że twórca umowy byłby zobowiązany do zakupu 100 akcji akcji powyżej wartości rynkowej, co skutkowałoby stratą. Gdyby wystawca tej opcji sprzedaży miał krótką pozycję na akcjach (lub nie miał na koncie wystarczającej ilości pieniędzy, aby kupić 100 akcji akcji po cenie wykonania zawartej w kontrakcie), kiedy początkowo pisał lub sprzedawał kontrakt, miałby sprzedał „nagą” lub „odkrytą” pozycję.

Co się dzieje, gdy ktoś wykonuje nagą opcję sprzedaży?

Ponieważ opcje sprzedaży są kontraktami, ich sprzedający są zobowiązani do spełnienia warunków kontraktu, jeśli kupujący zdecyduje się na wykonanie. Jeżeli kupujący skorzysta z opcji sprzedaży, sprzedający jest umownie zobowiązany do nabycia od kupującego 100 akcji bazowych akcji lub papierów wartościowych po cenie wykonania określonej w kontrakcie.

Jeśli wystawca opcji nie ma wystarczającej ilości środków na koncie, aby to zrobić, musi kupić akcje z depozytem zabezpieczającym lub sprzedać inne papiery wartościowe, aby zebrać pieniądze niezbędne do zakupu akcji od nabywcy opcji po cenie wykonania (powyżej wartości rynkowej) określonej w kontrakcie. W ten sposób uświadamiają sobie stratę kapitału.

Dlaczego inwestorzy piszą nagie kontrakty opcyjne?

Inwestorzy piszą nagie opcje, gdy mają nadzieję na zysk z premii z opcji, nie wydając z góry żadnych pieniędzy. Nadzy wystawcy opcji wiedzą, że mogą być zmuszeni do zakupu akcji lub zgromadzenia funduszy, jeśli wystawione przez nich opcje zostaną zrealizowane, ale są na tyle pewni, że opcje te nie przeniosą się do pieniądza, że nie obejmują opcji, które wystawiają z góry.

Jak ryzykowne są nagie opcje?

Niepokryte opcje są dość ryzykowne, ponieważ ich potencjalny wzrost jest ograniczony do premii, ale potencjalny spadek jest zwykle znacznie większy.

Jeśli chodzi o opcję nagiego połączenia, pisarz może najwyżej zarobić na premię, jaką pobiera za umowę. Ich potencjalna strata jest jednak nieograniczona, ponieważ cena bazowego papieru wartościowego mogłaby teoretycznie rosnąć w nieskończoność.

Im wyższa cena zabezpieczenia przesuwa się powyżej ceny wykonania kontraktu przed wygaśnięciem, tym większą stratę kapitałową poniósłby nagi wystawiający wezwanie, gdyby był zmuszony sprzedać nabywcy kontraktu 100 akcji po cenie wykonania.

Jeśli chodzi o opcję sprzedaży bez pokrycia, pisarz może zarobić najwięcej, jeśli nabywca płaci za kontrakt. W przypadku opcji sprzedaży potencjalna strata autora jest ograniczona, ponieważ cena papieru wartościowego nie może spaść poniżej zera.

W związku z tym strata wystawcy bez pokrycia jest ograniczona do ceny wykonania kontraktu pomniejszonej o premię pomnożoną przez 100. Na przykład, jeśli cena wykonania umowy sprzedaży wynosi 50 USD, a premia wynosi 1 USD, wystawca może ponieść stratę kapitałową w wysokości 4900 USD.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Sprzedaż tego rodzaju opcji stwarza ryzyko, że sprzedający może być zmuszony do szybkiego zajęcia pozycji w papierach wartościowych, gdy nabywca opcji będzie chciał skorzystać z opcji.

• Ryzyko niepokrytej opcji polega na tym, że potencjalny zysk jest ograniczony, ale potencjalna strata może generować stratę, która jest wielokrotnością największego zysku, jaki można osiągnąć.

• Niepokryte opcje są sprzedawane lub wystawiane, w przypadku gdy sprzedający nie posiada pozycji w bazowym papierze wartościowym.