Pilihan Terbongkar

Kedudukan opsyen telanjang atau tidak dilindungi ialah kedudukan di mana penulis kontrak opsyen kekurangan sama ada saham atau dana yang diperlukan untuk memenuhi syarat kontrak sekiranya ia dilaksanakan oleh pembelinya. Dalam erti kata lain, ia adalah kontrak opsyen yang ditulis tanpa sebarang kedudukan mengimbangi untuk melindunginya sekiranya ia dilaksanakan.

Jika kontrak telanjang dilaksanakan oleh pembelinya kerana ia berpindah ke dalam wang,. penulisnya mesti menghasilkan saham atau dana yang diperlukan untuk memenuhi kontrak tersebut.

Apakah Pilihan Panggilan Terbongkar?

Apabila pelabur membeli opsyen panggilan, ia memberi mereka hak untuk membeli 100 saham saham tertentu daripada penulis opsyen pada harga mogok tertentu pada atau sebelum tamat tempoh kontrak.

Jika nilai saham melebihi harga mogok kontrak (ditambah premiumnya ) sebelum tamat tempoh, pembeli kontrak boleh melaksanakannya untuk membeli 100 saham di bawah nilai pasaran. Jika penulis kontrak sebenarnya tidak memiliki 100 saham yang diperlukan untuk memenuhi kontrak, mereka akan menjual panggilan telanjang atau tidak dilindungi.

Apa Berlaku Apabila Seseorang Menjalankan Pilihan Panggilan Telanjang?

Oleh kerana opsyen panggilan adalah kontrak, penulis mereka bertanggungjawab untuk memenuhi syarat kontrak sekiranya pembeli memilih untuk melaksanakannya. Jika pembeli melaksanakan opsyen belian, penulis bertanggungjawab secara kontrak untuk menyediakan 100 saham asas atau sekuriti kepada pembeli pada harga mogok yang disenaraikan dalam kontrak.

Jika mereka tidak memiliki saham ini, mereka mesti membelinya untuk nilai pasaran kemudian menjualnya kepada pembeli opsyen dengan harga kurang daripada nilai pasaran. Dengan melakukan ini, mereka menyedari kerugian.

Apakah Pilihan Letak Terbongkar?

Apabila seseorang menulis kontrak opsyen jual, pembeli kontrak mempunyai hak untuk menjual saham asas kepada penulis untuk harga mogok yang telah ditetapkan pada atau sebelum tamat tempoh kontrak.

Jika, pada masa opsyen tamat tempoh, harga mogok adalah lebih tinggi daripada harga spot (pasaran) saham asas, pemilik kontrak boleh memilih untuk melaksanakan opsyen jual mereka supaya mereka boleh menjual 100 saham saham itu dengan harga lebih daripada nilainya, mengakibatkan keuntungan modal.

Ini bermakna bahawa penulis kontrak akan diwajibkan untuk membeli 100 saham saham pada nilai pasaran melebihi nilai pasaran, mengakibatkan kerugian. Jika penulis opsyen jual ini memang mempunyai kedudukan pendek pada saham (atau tidak mempunyai wang yang cukup dalam akaun mereka untuk membeli 100 saham saham pada harga mogok kontrak) apabila mereka pada mulanya menulis atau menjual kontrak, mereka akan mempunyai menjual put "telanjang" atau "tidak bertudung".

Apa yang Berlaku Apabila Seseorang Menjalankan Pilihan Naked Put?

Oleh kerana opsyen jual adalah kontrak, penjual mereka bertanggungjawab untuk memenuhi syarat kontrak sekiranya pembeli memilih untuk melaksanakannya. Jika pembeli melaksanakan opsyen jual, penjual diwajibkan secara kontrak untuk membeli 100 saham asas atau sekuriti daripada pembeli pada harga mogok yang disenaraikan dalam kontrak.

Jika penulis opsyen tidak mempunyai wang yang mencukupi dalam akaun mereka untuk berbuat demikian, mereka mesti membeli saham pada margin atau menjual sekuriti lain untuk mendapatkan wang yang diperlukan untuk membeli saham daripada pembeli opsyen pada harga mogok (di atas nilai pasaran) yang digariskan dalam kontrak. Dengan melakukan ini, mereka menyedari kerugian modal.

Mengapa Pelabur Menulis Kontrak Opsyen Telanjang?

Pelabur menulis pilihan telanjang apabila mereka berharap mendapat keuntungan daripada premium pilihan tanpa benar-benar membelanjakan sebarang wang terlebih dahulu. Penulis pilihan telanjang tahu bahawa mereka mungkin perlu membeli saham atau mengumpul dana jika pilihan yang mereka tulis dilaksanakan, tetapi mereka cukup pasti bahawa pilihan ini tidak akan beralih kepada wang yang mereka tidak meliputi pilihan yang mereka tulis terlebih dahulu.

Betapa Berisikonya Pilihan Bogel?

Pilihan yang tidak dilindungi agak berisiko kerana walaupun potensi peningkatan mereka terhad kepada premium mereka, potensi kelemahan mereka biasanya lebih besar.

Apabila ia datang kepada pilihan panggilan telanjang, yang paling boleh dibuat oleh penulis ialah premium yang mereka caj untuk kontrak itu. Potensi kerugian mereka, bagaimanapun, adalah tidak terhad kerana harga keselamatan asas secara teorinya boleh meningkat tanpa had.

Semakin tinggi harga sekuriti bergerak di atas harga mogok kontrak sebelum tamat tempoh, semakin banyak kerugian modal yang akan dialami oleh penulis panggilan telanjang sekiranya mereka terpaksa menjual 100 saham kepada pembeli kontrak pada harga mogok.

Apabila ia datang kepada pilihan jual telanjang, perkara yang paling boleh dibuat oleh penulis ialah premium yang dibayar pembeli untuk kontrak tersebut. Dalam kes put, potensi kerugian penulis dihadkan kerana sekuriti tidak boleh jatuh di bawah sifar dolar dalam harga.

Oleh itu, kerugian penulis telanjang dihadkan pada harga mogok kontrak tolak kali premiumnya 100. Contohnya, jika harga mogok kontrak put ialah $50 dan premiumnya ialah $1, penulisnya boleh mengalami kerugian modal sehingga $4,900.

##Sorotan

• Menjual pilihan jenis ini menimbulkan risiko bahawa penjual mungkin perlu memperoleh kedudukan dalam keselamatan dengan cepat apabila pembeli pilihan ingin menggunakan pilihan tersebut.

• Risiko pilihan yang tidak dilindungi ialah potensi keuntungan adalah terhad, tetapi potensi kerugian mungkin menjana kerugian yang berkali ganda keuntungan terbesar yang boleh dibuat.

• Pilihan yang tidak dilindungi dijual, atau bertulis, pilihan yang penjual tidak mempunyai kedudukan dalam keselamatan asas.