Opción descubierta

Una posición de opción desnuda o descubierta es aquella en la que el suscriptor de un contrato de opciones carece de las acciones o los fondos necesarios para cumplir con los términos del contrato en caso de que sea ejercido por su comprador. En otras palabras, es un contrato de opción escrito sin ninguna posición de compensación para protegerlo en caso de que se ejerza.

Si un contrato desnudo es ejercido por su comprador porque se mueve en el dinero,. su escritor debe aportar las acciones o fondos necesarios para cumplir el contrato.

¿Qué es una opción de compra descubierta?

Cuando un inversionista compra una opción de compra, le otorga el derecho de comprar 100 acciones de una acción en particular del emisor de la opción a un precio de ejercicio específico en o antes del vencimiento del contrato.

Si el valor de la acción excede el precio de ejercicio del contrato (más su prima ) antes de su vencimiento, el comprador del contrato podrá ejercerlo para comprar 100 acciones por debajo del valor de mercado. Si el redactor del contrato en realidad no poseyera las 100 acciones necesarias para cumplir el contrato, habría vendido una opción desnuda o descubierta.

¿Qué sucede cuando alguien ejerce una opción de compra desnuda?

Debido a que las opciones de compra son contratos, sus emisores están obligados a cumplir con los términos del contrato si el comprador decide ejercer. Si un comprador ejerce una opción de compra, el suscriptor está obligado por contrato a proporcionar 100 acciones de las acciones o valores subyacentes al comprador al precio de ejercicio indicado en el contrato.

Si no poseen estas acciones, deben comprarlas por el valor de mercado y luego venderlas al comprador de la opción por menos del valor de mercado. Al hacer esto, se dan cuenta de una pérdida.

¿Qué es una opción de venta descubierta?

Cuando alguien suscribe un contrato de opción de venta,. el comprador del contrato tiene derecho a vender las acciones subyacentes al suscriptor por un precio de ejercicio predeterminado en o antes del vencimiento del contrato.

Si, en el momento en que vence la opción, el precio de ejercicio es más alto que el precio al contado (de mercado) de las acciones subyacentes, el propietario del contrato puede optar por ejercer su opción de venta para poder vender 100 acciones por más de lo que valen. resultando en una ganancia de capital.

Esto significaría que el autor del contrato estaría obligado a comprar 100 acciones por encima del valor de mercado, lo que resultaría en una pérdida. Si el suscriptor de esta opción de venta tenía una posición corta en las acciones (o no tenía suficiente dinero en su cuenta para comprar 100 acciones al precio de ejercicio del contrato) cuando inicialmente suscribió o vendió el contrato, habría vendió una opción de venta "desnuda" o "descubierta".

¿Qué sucede cuando alguien ejerce una opción de venta desnuda?

Debido a que las opciones de venta son contratos, sus vendedores están obligados a cumplir con los términos del contrato si el comprador decide ejercer. Si un comprador ejerce una opción de venta, el vendedor está obligado por contrato a comprar 100 acciones de las acciones o valores subyacentes del comprador al precio de ejercicio que figura en el contrato.

Si el emisor de la opción no tiene suficiente dinero en su cuenta para hacerlo, debe comprar las acciones con margen o vender otros valores para recaudar el dinero necesario para comprar las acciones del comprador de la opción al precio de ejercicio (por encima del valor de mercado) descrito. En el contrato. Al hacer esto, se dan cuenta de una pérdida de capital.

¿Por qué los inversionistas escriben contratos de opciones desnudas?

Los inversores suscriben opciones desnudas cuando esperan beneficiarse de las primas de las opciones sin gastar dinero por adelantado. Los escritores de opciones desnudos saben que es posible que tengan que comprar acciones o reunir fondos si se ejercen las opciones que escriben, pero están suficientemente seguros de que estas opciones no se moverán al dinero que no cubren las opciones que escriben por adelantado.

¿Qué tan riesgosas son las opciones desnudas?

Las opciones descubiertas son bastante riesgosas en el sentido de que, si bien su ventaja potencial se limita a su prima, su desventaja potencial suele ser mucho mayor.

Cuando se trata de una opción de compra desnuda, lo máximo que un escritor puede ganar es la prima que cobra por el contrato. Sin embargo, su pérdida potencial es ilimitada porque, en teoría, el precio del valor subyacente podría aumentar infinitamente.

Cuanto más alto sea el precio del valor por encima del precio de ejercicio del contrato antes del vencimiento, mayor será la pérdida de capital que experimentaría un emisor de call desnudo si se viera obligado a vender 100 acciones al comprador del contrato al precio de ejercicio.

Cuando se trata de una opción de venta desnuda, lo máximo que un escritor puede ganar es la prima que paga su comprador por el contrato. En el caso de una opción de venta, la pérdida potencial del suscriptor tiene un tope porque un valor no puede caer por debajo de cero dólares en precio.

Por lo tanto, la pérdida de un suscriptor de put desnudo tiene un tope en el precio de ejercicio del contrato menos su prima multiplicada por 100. Por ejemplo, si el precio de ejercicio de un contrato de venta es de $ 50 y su prima es de $ 1, su suscriptor podría experimentar una pérdida de capital del orden de $ 4,900.

Reflejos

• La venta de este tipo de opción crea el riesgo de que el vendedor tenga que adquirir rápidamente una posición en el valor cuando el comprador de la opción quiere ejercer la opción.

• El riesgo de una opción descubierta es que el potencial de ganancia es limitado, pero el potencial de pérdida puede generar una pérdida que es varias veces la mayor ganancia que se puede obtener.

• Las opciones descubiertas son opciones vendidas o suscritas en las que el vendedor no tiene una posición en el valor subyacente.