Akta Pembaharuan dan Perlindungan Pengguna Dodd-Frank Wall Street

Apakah itu Akta Pembaharuan dan Perlindungan Pengguna Dodd-Frank Wall Street?

Akta Pembaharuan dan Perlindungan Pengguna Dodd-Frank Wall Street dicipta sebagai tindak balas kepada krisis kewangan 2007–2008. Dinamakan sempena penaja Christopher J. Dodd (D-Conn.) dan Rep. Barney Frank (D-Mass.), akta itu mengandungi banyak peruntukan, dieja lebih daripada 848 muka surat, yang akan dilaksanakan dalam tempoh beberapa tahun.

Memahami Akta Pembaharuan dan Perlindungan Pengguna Dodd-Frank Wall Street

Akta Pembaharuan dan Perlindungan Pengguna Dodd-Frank Wall Street ialah sekeping besar undang-undang pembaharuan kewangan yang telah diluluskan pada tahun 2010, semasa pentadbiran Obama. Akta Pembaharuan dan Perlindungan Pengguna Dodd-Frank Wall Street—biasanya dipendekkan kepada hanya Akta Dodd-Frank—menubuhkan beberapa agensi kerajaan baharu yang ditugaskan untuk menyelia pelbagai komponen undang-undang dan, seterusnya, pelbagai aspek sistem kewangan.

Akta Pembaharuan dan Perlindungan Pengguna Dodd-Frank Wall Street bertujuan untuk mengelakkan satu lagi krisis kewangan seperti yang berlaku pada 2007–2008.

Pembaharuan Dodd-Frank Wall Street dan Komponen Akta Perlindungan Pengguna

Ini adalah beberapa peruntukan utama undang-undang dan cara ia berfungsi:

Kestabilan Kewangan: Di bawah Akta Dodd-Frank, Majlis Pengawasan Kestabilan Kewangan dan Pihak Berkuasa Pembubaran Tertib memantau kestabilan kewangan firma kewangan utama, kerana kegagalan syarikat ini boleh memberi kesan negatif yang serius kepada ekonomi AS (syarikat yang dianggap terlalu besar untuk gagal ). Undang-undang juga memperuntukkan pembubaran atau penstrukturan semula melalui Dana Pembubaran Tertib, yang ditubuhkan untuk membantu pembongkaran syarikat kewangan yang telah diletakkan dalam penerimaan dan menghalang dolar cukai daripada digunakan untuk menyokong firma tersebut. Majlis mempunyai kuasa untuk memecahkan bank yang dianggap begitu besar sehingga menimbulkan risiko sistemik ; ia juga boleh memaksa mereka untuk meningkatkan keperluan rizab mereka. Begitu juga, Pejabat Insurans Persekutuan yang baharu ditugaskan untuk mengenal pasti dan memantau syarikat insurans yang dianggap terlalu besar untuk gagal.
Biro Perlindungan Kewangan Pengguna: Biro Perlindungan Kewangan Pengguna (CFPB),. yang ditubuhkan di bawah Dodd-Frank, diberi tugas untuk mencegah pinjaman gadai janji pemangsa (mencerminkan sentimen meluas bahawa pasaran gadai janji subprima adalah punca utama malapetaka 2007–2008) dan memudahkan pengguna memahami syarat gadai janji sebelum bersetuju dengannya. Ia menghalang broker gadai janji daripada memperoleh komisen yang lebih tinggi untuk menutup pinjaman dengan yuran yang lebih tinggi dan/atau kadar faedah yang lebih tinggi dan menghendaki pemula gadai janji tidak mengarahkan bakal peminjam kepada pinjaman yang akan menghasilkan bayaran tertinggi untuk pemula. CFPB juga mengawal jenis pinjaman pengguna lain, termasuk kad kredit dan debit,. dan menangani aduan pengguna. Ia memerlukan pemberi pinjaman, tidak termasuk pemberi pinjaman kereta, untuk mendedahkan maklumat dalam bentuk yang mudah dibaca dan difahami oleh pengguna; contohnya ialah terma yang dipermudahkan sekarang pada aplikasi kad kredit.
Peraturan Volcker: Satu lagi komponen utama Dodd-Frank, Peraturan Volcker,. mengehadkan cara bank boleh melabur, mengehadkan perdagangan spekulatif dan menghapuskan perdagangan proprietari. Bank tidak dibenarkan terlibat dengan dana lindung nilai atau firma ekuiti persendirian,. yang dianggap terlalu berisiko. Untuk meminimumkan kemungkinan konflik kepentingan, firma kewangan tidak dibenarkan berdagang secara proprietari tanpa "skin in the game" yang mencukupi. Peraturan Volcker jelas menolak ke arah Akta Glass-Steagall 1933, yang mula-mula mengiktiraf bahaya wujud entiti kewangan yang memperluaskan perkhidmatan perbankan komersial dan pelaburan pada masa yang sama. Akta itu juga mengandungi peruntukan untuk mengawal selia derivatif,. seperti swap lalai kredit yang dipersalahkan secara meluas kerana menyumbang kepada krisis kewangan 2007–2008. Dodd-Frank menyediakan pertukaran berpusat untuk perdagangan swap untuk mengurangkan kemungkinan lalai rakan niaga dan memerlukan pendedahan maklumat perdagangan swap yang lebih besar untuk meningkatkan ketelusan dalam pasaran tersebut. Peraturan Volcker juga mengawal selia penggunaan derivatif firma kewangan dalam usaha untuk menghalang institusi "terlalu besar untuk gagal" daripada mengambil risiko besar yang mungkin mendatangkan malapetaka kepada ekonomi yang lebih luas.
Pejabat Penarafan Kredit Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC): Oleh kerana agensi penarafan kredit dituduh menyumbang kepada krisis kewangan dengan memberikan penarafan pelaburan yang mengelirukan, Dodd-Frank menubuhkan Pejabat Penilaian Kredit SEC. Pejabat ini bertanggungjawab untuk memastikan bahawa agensi memberikan penarafan kredit yang bermakna dan boleh dipercayai bagi perniagaan, majlis perbandaran dan entiti lain yang mereka nilai.
Program Pemberi Maklumat: Dodd-Frank juga memperkukuh dan mengembangkan program pemberi maklumat sedia ada yang diisytiharkan oleh Akta Sarbanes-Oxley (SOX) 2002. Secara khususnya, ia mewujudkan program hadiah mandatori di mana pemberi maklumat boleh menerima daripada 10% kepada 30 % daripada hasil daripada penyelesaian litigasi, meluaskan skop pekerja yang dilindungi dengan memasukkan pekerja anak syarikat dan sekutu syarikat,. dan melanjutkan statut pengehadan di mana pemberi maklumat boleh mengemukakan tuntutan terhadap majikan mereka daripada 90 hingga 180 hari selepas pelanggaran ditemui.

Pertumbuhan Ekonomi, Pelepasan Kawal Selia, dan Akta Perlindungan Pengguna

Apabila Donald Trump dipilih sebagai presiden pada 2016, dia berjanji untuk memansuhkan Dodd-Frank. Pada Mei 2018, pentadbiran Trump menandatangani undang-undang baharu yang membatalkan sebahagian besar Dodd-Frank. Berpihak kepada pengkritik, Kongres AS meluluskan Pertumbuhan Ekonomi, Pelepasan Kawal Selia dan Akta Perlindungan Pengguna, yang membatalkan sebahagian besar Akta Dodd-Frank. Ia telah ditandatangani menjadi undang-undang oleh Presiden Trump ketika itu pada 24 Mei 2018. Ini ialah beberapa peruntukan undang-undang baharu itu dan beberapa bidang di mana piawaian itu dilonggarkan:

Undang-undang baharu memudahkan peraturan Dodd-Frank untuk bank kecil dan serantau dengan meningkatkan ambang aset untuk penerapan piawaian kehematan, keperluan ujian tekanan dan jawatankuasa risiko mandatori.
Bagi institusi yang mempunyai penjagaan aset pelanggan tetapi tidak berfungsi sebagai pemberi pinjaman atau jurubank tradisional, undang-undang baharu memperuntukkan keperluan modal yang lebih rendah dan nisbah leverage.
Undang-undang baharu mengecualikan keperluan escrow untuk pinjaman gadai janji kediaman yang dipegang oleh institusi depositori atau kesatuan kredit di bawah syarat tertentu. Ia juga mengarahkan Agensi Kewangan Perumahan Persekutuan (FHFA) untuk menyediakan piawaian untuk Freddie Mac dan Fannie Mae untuk mempertimbangkan kaedah pemarkahan kredit alternatif.
Undang-undang mengecualikan pemberi pinjaman dengan aset kurang daripada $10 bilion daripada keperluan Peraturan Volcker dan mengenakan pelaporan yang kurang ketat dan norma modal ke atas pemberi pinjaman kecil.
Undang-undang menghendaki tiga agensi pelaporan kredit utama membenarkan pengguna membekukan fail kredit mereka secara percuma sebagai cara untuk menghalang penipuan.

Selepas Joseph Biden dipilih sebagai presiden pada 2020, CFPB menumpukan pada membatalkan peraturan dari era Trump yang bercanggah langsung dengan piagam CFPB. Pada Jun 2021, Presiden Biden, bersama Jabatan Pendidikan AS dan sokongan daripada CFPB, membatalkan lebih $500 juta hutang pinjaman pelajar. CFPB telah mengukuhkan pengawasannya ke atas kolej untung untuk mengurangkan amalan pinjaman pelajar pemangsa. Pentadbiran Biden juga telah mengumumkan hasrat mereka untuk mewujudkan semula peraturan terhadap pinjaman pemangsa lain, seperti pinjaman hari gaji. Selain itu, amalan pinjaman kereta subprima akan ditangani oleh CFPB.

Kritikan terhadap Akta Pembaharuan dan Perlindungan Pengguna Dodd-Frank Wall Street

Penyokong Dodd-Frank percaya undang-undang itu akan menghalang ekonomi daripada mengalami krisis seperti 2007–2008 dan melindungi pengguna daripada banyak penyalahgunaan yang menyumbang kepada krisis. Pengkritik, bagaimanapun, berhujah bahawa undang-undang itu boleh menjejaskan daya saing firma AS berbanding dengan rakan sejawatan asing mereka. Khususnya, mereka berpendapat bahawa keperluan pematuhan peraturannya terlalu membebankan bank komuniti dan institusi kewangan yang lebih kecil—walaupun hakikatnya mereka tidak memainkan peranan dalam menyebabkan krisis kewangan.

Terkenal dunia kewangan seperti bekas Setiausaha Perbendaharaan Larry Summers, Ketua Pegawai Eksekutif Blackstone Group LP (BX) Stephen Schwarzman, aktivis Carl Icahn, dan JPMorgan Chase & Co. Ketua Pegawai Eksekutif (JPM) Jamie Dimon juga berhujah bahawa, walaupun setiap institusi sudah pasti lebih selamat disebabkan oleh kekangan modal yang dikenakan oleh Dodd-Frank, kekangan itu menjadikan pasaran yang lebih tidak cair secara keseluruhan.

Kekurangan kecairan boleh menjadi sangat kuat dalam pasaran bon,. di mana semua sekuriti tidak berada di pasaran dan banyak bon kekurangan bekalan pembeli dan penjual yang berterusan. Keperluan rizab yang lebih tinggi di bawah Dodd-Frank bermakna bank mesti menyimpan peratusan yang lebih tinggi daripada aset mereka secara tunai,. yang mengurangkan jumlah yang mereka boleh pegang dalam sekuriti boleh pasar.

Sebenarnya, ini mengehadkan peranan pembuatan pasaran bon yang secara tradisinya dipegang oleh bank. Dengan bank tidak dapat memainkan peranan sebagai pembuat pasaran,. bakal pembeli berkemungkinan lebih sukar mencari penjual yang bertindak balas. Lebih penting lagi, bakal penjual mungkin lebih sukar untuk mencari pembeli balas.

Garisan bawah

Akta Dodd-Frank, yang digubal pada 2010, merupakan tindak balas langsung kepada krisis kewangan 2007–2008 dan penyelamatan kerajaan yang berikutnya di bawah Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP).

Undang-undang ini mewujudkan pelbagai pembaharuan di seluruh sistem kewangan, dengan tujuan untuk mengelakkan berulangnya krisis 2007–2008 dan keperluan untuk penyelamatan kerajaan selanjutnya. Akta Dodd-Frank juga termasuk perlindungan tambahan untuk pengguna.

Walaupun pentadbiran Trump membalikkan dan melemahkan beberapa aspek Akta Dodd-Frank, terutamanya yang memberi kesan kepada pengguna, pentadbiran Biden berhasrat untuk mewujudkan semula dan mengukuhkan pembalikan sebelumnya untuk melindungi individu yang tertakluk kepada amalan pinjaman pemangsa dalam industri seperti pendidikan untung dan kereta.

##Sorotan

Pengkritik undang-undang berpendapat bahawa beban kawal selia yang dikenakannya boleh menjadikan firma AS kurang berdaya saing berbanding rakan sejawatan asing mereka.
Akta Pembaharuan dan Perlindungan Pengguna Dodd-Frank Wall Street menyasarkan sektor sistem kewangan yang dipercayai telah menyebabkan krisis kewangan 2007–2008, termasuk bank, pemberi pinjaman gadai janji dan agensi penarafan kredit.
Pada 2018, Kongres meluluskan undang-undang baharu yang membatalkan beberapa sekatan Dodd-Frank.

##Soalan Lazim

Apakah beberapa kritikan terhadap Akta Dodd-Frank?

Pengkritik Akta Dodd-Frank telah berhujah bahawa undang-undang itu boleh menjejaskan daya saing firma AS berbanding syarikat asing mereka. Khususnya, pengkritik berpendapat bahawa keperluan pematuhan kawal selianya membebankan bank komuniti dan institusi kewangan yang lebih kecil—walaupun hakikatnya mereka tidak memainkan peranan dalam menyebabkan krisis kewangan. Beberapa orang terkemuka dunia kewangan berpendapat bahawa, walaupun setiap institusi sudah pasti lebih selamat disebabkan oleh kekangan modal yang dikenakan oleh Dodd-Frank, kekangan itu juga menjadikan pasaran yang lebih tidak cair secara keseluruhan.

Apakah komponen utama Akta Pembaharuan dan Perlindungan Pengguna Dodd-Frank Wall Street?

Di bawah Akta Pembaharuan dan Perlindungan Pengguna Dodd-Frank Wall Street, Majlis Pengawasan Kestabilan Kewangan dan Pihak Berkuasa Pembubaran Tertib memantau kestabilan kewangan firma kewangan utama, kerana kegagalan mereka boleh memberi kesan negatif yang serius kepada ekonomi AS. Perlindungan Kewangan Pengguna Biro (CFPB) diberi tugas untuk mencegah pinjaman gadai janji pemangsa. Peraturan Volcker mengehadkan cara bank boleh melabur, mengehadkan perdagangan spekulatif dan menghapuskan perdagangan proprietari. Pejabat Penarafan Kredit Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) ditugaskan untuk memastikan bahawa agensi memberikan penarafan kredit yang bermakna dan boleh dipercayai bagi entiti yang mereka nilai. Akhirnya, Dodd-Frank juga mengukuhkan dan mengembangkan program pemberi maklumat sedia ada yang diisytiharkan oleh Akta Sarbanes-Oxley (SOX).

Bagaimanakah Akta Dodd-Frank boleh menjejaskan pasaran bon?

Potensi kekurangan kecairan disebabkan oleh keperluan rizab yang lebih tinggi di bawah Dodd-Frank bermakna bank mesti menyimpan peratusan yang lebih tinggi daripada aset mereka dalam bentuk tunai, yang mengurangkan jumlah yang mereka mampu pegang dalam sekuriti boleh pasar. Sebenarnya, ini mengehadkan peranan pembuatan pasaran bon yang secara tradisinya dipegang oleh bank. Dengan bank tidak dapat memainkan peranan sebagai pembuat pasaran, bakal pembeli berkemungkinan lebih sukar mencari penjual yang bertindak balas. Lebih penting lagi, bakal penjual mungkin lebih sukar untuk mencari pembeli balas.