Stok Dilindungi (Liputan)

Apakah Stok Dilindungi (Liputan)?

Saham dilindungi merujuk kepada saham syarikat awam yang mana satu atau lebih penganalisis ekuiti sebelah jualan menerbitkan laporan penyelidikan dan cadangan pelaburan untuk pelanggan mereka. Selepas liputan dimulakan, seorang penganalisis akan menerbitkan laporan " memulakan liputan " mengenai saham dan seterusnya mengeluarkan kemas kini penyelidikan, selalunya selepas pendapatan suku tahunan dan tahunan atau berita penting lain. Jika apa-apa bahan telah berubah, stok dilindungi mungkin mendapat penarafan penganalisis baharu.

Bagaimana Stok Dilindungi Berfungsi

Banyak firma pembrokeran menyediakan laporan penyelidikan proprietari kepada pelanggan institusi mereka serta pelanggan runcit yang penting (contohnya nilai bersih yang tinggi ). Tujuan laporan ini adalah untuk menyokong keputusan pelaburan pelanggan dan untuk menjana komisen dagangan untuk peniaga broker.

Penganalisis bahagian jualan menjalankan penyelidikan menyeluruh ke atas syarikat—model perniagaannya, kelebihan daya saing, risiko, kualiti pengurusan, prestasi kewangan, dsb. Penganalisis kemudiannya menyusun model kewangan yang mengunjurkan pendapatan masa hadapan berdasarkan satu set andaian.

Bilangan penganalisis yang meliputi saham boleh berbeza-beza secara meluas. Walaupun saham mewah atau syarikat terkenal lain mungkin dilindungi oleh beberapa penganalisis, syarikat kecil mungkin hanya dilindungi oleh satu atau dua penganalisis. Sebuah syarikat yang diambil awam oleh bank pelaburan akan sentiasa dilindungi sahamnya oleh cabang pembrokeran bank pelaburan untuk menyokong perdagangan ekuitinya di pasaran dan membina pangkalan pelabur untuk saham tersebut.

Istilah alternatif seperti "berprestasi tinggi," "prestasi pasaran," dan "berprestasi rendah" masing-masing menyampaikan sentimen yang sama seperti "beli," "tahan" dan "jual".

Pertimbangan Khas

Pelabur mungkin menghargai kerja penganalisis bahagian jualan untuk mengemukakan fakta dan data yang berkaitan dengan syarikat, tetapi mereka sering mengambilnya dengan sebutir garam atau mengabaikan cadangan yang menggalakkan sama sekali. Jarang sekali penganalisis melampirkan penarafan "jual", "elak" atau " berprestasi rendah " pada saham. Kebanyakan pengesyoran ialah "tahan" atau "beli," atau sesuatu yang serupa dengan penilaian ini.

Sebabnya ialah seorang penganalisis memerlukan akses kepada pengurusan syarikat untuk melaksanakan kerja mereka. Penganalisis mesti berada dalam pengurusan yang baik untuk mengekalkan aliran maklumat penting supaya laporan penyelidikan boleh ditulis dan dihantar kepada pelanggan.

Tanpa faedah akses pengurusan, kegunaan penganalisis kepada pelanggan pembrokerannya akan menurun. Oleh itu, penganalisis merasakan tekanan untuk menggunakan cadangan saham yang menggalakkan, sama ada mereka benar-benar mempercayainya atau tidak.

Walau bagaimanapun, penganalisis boleh menggugurkan liputan saham tertentu atas pelbagai sebab. Ini mungkin termasuk menukar firma atau jika ia menjadi terlalu sukar untuk meramalkan pendapatan masa depan syarikat.

Stok Dilindungi lwn Sasaran Harga

Secara umum, penganalisis akan mengira sasaran harga khusus untuk saham dilindungi. Seorang penganalisis memperoleh nombor ini menggunakan pemacu utama, seperti jualan. Dalam model aliran tunai terdiskaun (DCF), penganalisis akan bermula dengan mengunjurkan aliran tunai percuma masa hadapan syarikat. Dari situ, mereka mendiskaun mereka menggunakan kadar tahunan yang diperlukan untuk mencapai anggaran nilai semasa .

Seterusnya, anggaran nilai semasa ini menjadi sasaran harga. Jika nilai yang diperoleh oleh penganalisis melalui analisis DCF adalah lebih tinggi daripada harga saham semasa syarikat, sekuriti tersebut kurang harga dan berpotensi menerima penarafan "beli". Jika anggaran nilai semasa lebih rendah daripada harga pasaran, penganalisis boleh mengeluarkan penarafan "jual" dan menandakan keselamatan sebagai terlalu mahal.

Sorotan

Pengkritik berpendapat bahawa penganalisis yang dipanggil "sebelah menjual" mempunyai insentif untuk mengeluarkan penarafan yang lebih baik pada saham yang mereka tutupi, dan mengelak daripada mengeluarkan cadangan "jual".
Stok dilindungi diikuti oleh penganalisis penyelidikan profesional yang menerbitkan analisis penyelidikan asas dan metrik penilaian untuk saham tersebut.
Stok dilindungi akan menerima penarafan daripada penganalisis, seperti "beli," "jual" atau "tahan."