Estoque Coberto (Cobertura)
O que é um Estoque Coberto (Cobertura)?
Uma ação coberta refere-se às ações de uma empresa pública para as quais um ou mais analistas de ações do lado da venda publicam relatórios de pesquisa e recomendações de investimento para seus clientes. Após o início da cobertura, um analista publicará um relatório de " cobertura inicial " sobre as ações e, posteriormente, emitirá atualizações de pesquisa, geralmente após ganhos trimestrais e anuais ou outras notícias relevantes. Se alguma coisa significativa mudou, a ação coberta pode receber uma nova classificação de analista.
Como funciona um estoque coberto
Muitas corretoras fornecem relatórios de pesquisa proprietários para seus clientes institucionais, bem como importantes clientes de varejo (por exemplo, alto patrimônio líquido ). Os objetivos desses relatórios são apoiar as decisões de investimento dos clientes e gerar comissões de negociação para os corretores.
Um analista sell-side realiza uma pesquisa completa sobre uma empresa - seu modelo de negócios, vantagens competitivas, riscos, qualidade de gestão, desempenho financeiro etc. O analista então monta um modelo financeiro que projeta lucros futuros com base em um conjunto de suposições.
O número de analistas que cobrem uma ação pode variar muito. Enquanto blue chips ou outras empresas conhecidas podem ser cobertas por vários analistas, as pequenas empresas podem ser cobertas apenas por um ou dois analistas. Uma empresa aberta por um banco de investimento terá, invariavelmente, suas ações cobertas pelo braço de corretagem do banco de investimento para apoiar a negociação de suas ações nos mercados e construir uma base de investidores para as ações.
Termos alternativos como "desempenho superior", "desempenho do mercado" e "desempenho inferior" transmitem sentimentos semelhantes como "comprar", "manter" e "vender", respectivamente.
Considerações Especiais
Os investidores podem apreciar o trabalho de um analista do lado da venda para apresentar fatos e dados pertinentes a uma empresa, mas muitas vezes o encaram com um grão de sal ou ignoram completamente as recomendações favoráveis. É raro um analista atribuir uma classificação de "vender", "evitar" ou " desempenho inferior " a uma ação. A maioria das recomendações são "manter" ou "comprar" ou algo análogo a essas classificações.
O motivo é que um analista precisa ter acesso à gestão da empresa para realizar seu trabalho. O analista deve ficar nas boas graças da gestão para manter o fluxo de informações importantes para que os relatórios de pesquisa possam ser redigidos e enviados aos clientes.
Sem o benefício do acesso de gerenciamento, a utilidade de um analista para seus clientes de corretagem diminuirá. Portanto, o analista se sente pressionado a dar um tapa nas recomendações de ações favoráveis, acreditando ou não nelas.
No entanto, um analista pode descartar a cobertura de uma determinada ação por vários motivos. Isso pode incluir mudar de empresa ou se for muito difícil prever os lucros futuros da empresa.
Estoque Coberto x Preço Alvo
Em geral, um analista calculará uma meta de preço específica para ações cobertas. Um analista deriva esse número usando fatores-chave, como vendas. Em um modelo de fluxo de caixa descontado (DCF), o analista começará projetando os fluxos de caixa livres futuros de uma empresa. A partir daí, eles os descontam usando uma taxa anual exigida para chegar a uma estimativa de valor presente .
Por sua vez, esta estimativa de valor presente torna-se o preço-alvo. Se o valor ao qual o analista chega por meio da análise do DCF for maior que o preço atual da ação da empresa, o título está subvalorizado e potencialmente receberá uma classificação de "compra". Se a estimativa do valor presente for inferior ao preço de mercado, o analista pode emitir uma classificação de "venda" e marcar o título como superfaturado.
Destaques
Os críticos argumentam que os chamados analistas "sell-side" têm um incentivo para emitir classificações mais favoráveis nas ações que cobrem e evitam emitir recomendações de "venda".
Uma ação coberta é seguida por analistas de pesquisa profissionais que publicam análises de pesquisa fundamental e métricas de avaliação para essa ação.
Uma ação coberta receberá uma classificação de um analista, como "comprar", "vender" ou "manter".
