Kapalı Stok (Kapsam)
Teminatlı Hisse Senedi (Kapsam) Nedir?
satış tarafı sermaye analistinin müşterileri için araştırma raporları ve yatırım önerileri yayınladığı halka açık bir şirketin hisselerini ifade eder . Kapsamın başlaması üzerine, bir analist hisse senedi hakkında bir " kapsama başlatma " raporu yayınlayacak ve ardından, genellikle üç aylık ve yıllık kazançlar veya diğer önemli haberlerden sonra araştırma güncellemeleri yayınlayacaktır. Önemli bir şey değiştiyse, kapsanan hisse senedi yeni bir analist derecelendirmesi alabilir.
Kapalı Stok Nasıl Çalışır?
Birçok aracı kurum, kurumsal müşterilerinin yanı sıra önemli perakende müşterilerine (örneğin yüksek net değer ) özel araştırma raporları sağlar. Bu raporların amacı, müşterilerin yatırım kararlarını desteklemek ve komisyoncu-bayiler için alım satım komisyonları oluşturmaktır.
Satış tarafı analisti, bir şirket hakkında -iş modeli, rekabet avantajları, riskleri, yönetim kalitesi, finansal performansı vb.- kapsamlı bir araştırma yapar. Ardından analist, bir dizi varsayıma dayalı olarak gelecekteki kazançları öngören bir finansal modeli bir araya getirir.
Bir hisse senedini kapsayan analistlerin sayısı büyük ölçüde değişebilir. Mavi çipler veya diğer tanınmış şirketler birkaç analist tarafından kapsanabilirken, küçük şirketler yalnızca bir veya iki analist tarafından kapsanabilir. Bir yatırım bankası tarafından halka arz edilen bir şirket, hisse senetlerinin piyasalarda alım satımını desteklemek ve hisseler için bir yatırımcı tabanı oluşturmak için her zaman hisse senetlerini yatırım bankasının aracılık kolu tarafından kapsanacaktır.
"Üstün performans", "piyasa performansı" ve "düşük performans" gibi alternatif terimler, sırasıyla "satın al", "tut" ve "sat" gibi benzer duyguları ifade eder.
Özel Hususlar
Yatırımcılar, bir şirketle ilgili gerçekleri ve verileri ortaya çıkarmak için bir satış tarafı analistinin çalışmasını takdir edebilirler, ancak genellikle bunu bir tuz tanesi ile alırlar veya olumlu önerileri tamamen görmezden gelirler. Bir analistin bir hisse senedine "sat", "kaçın" veya " düşük performans " notu eklemesi nadirdir. Önerilerin çoğu "tut" veya "satın al" veya bu derecelendirmelere benzer bir şeydir.
Bunun nedeni, bir analistin işlerini gerçekleştirmek için şirket yönetimine erişmesi gerekmesidir. Analist, araştırma raporlarının yazılabilmesi ve müşterilere gönderilebilmesi için önemli bilgilerin akışını sürdürmek için yönetimin nezaketinde kalmalıdır.
Yönetim erişiminin faydası olmadan, bir analistin aracılık müşterilerine faydası azalacaktır. Bu nedenle, analist, onlara gerçekten inansalar da inanmasalar da, olumlu hisse senedi tavsiyelerini tokatlamak için baskı hissediyor.
Bununla birlikte, bir analist, çeşitli nedenlerle belirli bir hisse senedinin kapsamını düşürebilir. Bu, firma değiştirmeyi veya şirketin gelecekteki kazançlarını tahmin etmenin çok zor hale gelmesini içerebilir.
Kapalı Stok ve Fiyat Hedefi
Genel olarak, bir analist, kapalı hisse senetleri için belirli bir fiyat hedefi hesaplayacaktır. Bir analist, bu sayıyı satışlar gibi temel sürücüleri kullanarak elde eder. İndirgenmiş nakit akışı (DCF) modelinde analist, bir şirketin gelecekteki serbest nakit akışlarını tahmin ederek başlayacaktır. Oradan, mevcut bir değer tahminine ulaşmak için gerekli bir yıllık oranı kullanarak onları iskonto ederler.
Buna karşılık, bu şimdiki değer tahmini fiyat hedefi olur. Analistin DCF analizi yoluyla ulaştığı değer, şirketin mevcut hisse fiyatından daha yüksekse, menkul kıymet düşük fiyatlandırılmıştır ve potansiyel olarak bir "satın alma" derecesi alacaktır. Mevcut değer tahmini piyasa fiyatından düşükse, analist bir "sat" notu verebilir ve menkul kıymeti aşırı fiyatlandırılmış olarak işaretleyebilir.
Öne Çıkanlar
Eleştirmenler, sözde "satış tarafı" analistlerinin, kapsadıkları hisse senetleri üzerinde daha olumlu notlar vermeye teşvik ettiklerini ve "sat" tavsiyesi vermekten çekindiklerini savundular.
Kapsanan bir hisse senedi, o hisse senedi için temel araştırma analizi ve değerleme ölçütlerini yayınlayan profesyonel araştırma analistleri tarafından takip edilir.
Kapsanan bir hisse senedi, bir analistten "satın al", "sat" veya "tut" gibi bir derecelendirme alacaktır.
