Darjah Leverage Gabungan (DCL)

Apakah Ijazah Leveraj Gabungan (DCL)?

Darjah leverage gabungan (DCL) ialah nisbah leverage yang meringkaskan kesan gabungan tahap leverage operasi (DOL) dan tahap leverage kewangan ke atas pendapatan sesaham (EPS), memandangkan perubahan tertentu dalam jualan. Nisbah ini boleh digunakan untuk membantu menentukan tahap leverage kewangan dan operasi yang paling optimum untuk digunakan dalam mana-mana firma.

Formula untuk Tahap Leverage Gabungan Adalah

$\begin &DCL=\frac{%\ Change\ in\ EPS}{%\ Change\ dalam\ jualan}=DOL\ \text DFL \ &\textbf\ &DOL = \text\ &DFL = \text\ \end$

Apakah yang DCL Beritahu Anda?

Nisbah ini meringkaskan kesan gabungan leverage kewangan dan operasi, dan apakah kesan gabungan ini, atau variasi gabungan ini, terhadap pendapatan perbadanan. Walaupun tidak semua syarikat menggunakan kedua-dua leverage operasi dan kewangan, formula ini boleh digunakan jika mereka melakukannya.

Firma yang mempunyai tahap leverage gabungan yang agak tinggi dilihat lebih berisiko daripada firma dengan leverage gabungan yang kurang kerana leverage yang tinggi bermakna lebih banyak kos tetap kepada firma.

Darjah Leverage Operasi

Tahap leverage operasi mengukur kesan leverage operasi terhadap potensi pendapatan syarikat dan menunjukkan cara pendapatan dipengaruhi oleh aktiviti jualan. Tahap leverage operasi dikira dengan membahagikan peratusan perubahan pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT) syarikat dengan peratusan perubahan jualannya dalam tempoh yang sama.

Darjah Leverage Kewangan

Tahap leverage kewangan dikira dengan membahagikan peratusan perubahan dalam EPS syarikat dengan peratusan perubahan dalam EBIT. Nisbah menunjukkan cara EPS syarikat dipengaruhi oleh perubahan peratusan dalam EBITnya. Tahap leverage kewangan yang lebih tinggi menunjukkan bahawa syarikat mempunyai EPS yang lebih tidak menentu.

Ijazah Contoh Leverage Gabungan

Seperti yang dinyatakan sebelum ini, tahap leverage gabungan boleh dikira dengan mendarabkan tahap leverage operasi dengan tahap leverage kewangan. Andaikan syarikat hipotesis SpaceRocket mempunyai EBIT sebanyak $50 juta untuk tahun fiskal semasa dan EBIT sebanyak $40 juta untuk tahun fiskal sebelumnya, atau peningkatan 25% tahun ke tahun (YOY). SpaceRocket melaporkan jualan $80 juta untuk tahun fiskal semasa dan jualan $65 juta untuk tahun fiskal sebelumnya, peningkatan sebanyak 23.08%.

Selain itu, SpaceRocket melaporkan EPS sebanyak $2.50 untuk tahun fiskal semasa dan EPS sebanyak $2 untuk tahun fiskal sebelumnya,. peningkatan sebanyak 25%. Oleh itu, SpaceRocket mempunyai tahap leverage operasi 1.08 dan tahap leverage kewangan 1. Akibatnya, SpaceRocket mempunyai tahap leverage gabungan 1.08. Untuk setiap 1% perubahan dalam jualan SpaceRocket, EPSnya akan berubah sebanyak 1.08%.

Sorotan

Formula DCL meringkaskan kesan gabungan tahap leverage operasi dan tahap leverage kewangan ke atas pendapatan sesaham syarikat, berdasarkan perubahan tertentu dalam saham.
Nisbah membantu syarikat membezakan tahap leverage operasi dan kewangan yang terbaik.
Formula ini membantu syarikat memahami bagaimana leverage gabungan mempengaruhi jumlah pendapatan syarikat.