Degree of Combined Leverage (DCL)

Mikä on yhdistetyn vipuvaikutuksen aste (DCL)?

Yhdistetyn vipuvaikutuksen aste (DCL) on velkasuhde,. joka tiivistää operatiivisen vipuvaikutuksen (DOL) ja taloudellisen vipuvaikutuksen asteen yhteisvaikutuksen osakekohtaiseen tulokseen (EPS), kun otetaan huomioon tietty myynnin muutos. Tätä suhdetta voidaan käyttää apuna määrittämään missä tahansa yrityksessä käytettävän taloudellisen ja toiminnan optimaalinen vipuvaikutus.

Yhdistetyn vipuvaikutuksen asteen kaava on

$\begin &DCL=\frac{$</spa n>

Mitä DCL kertoo?

Tämä suhdeluku tiivistää taloudellisen ja operatiivisen velan yhdistämisen vaikutukset ja sen, miten tämä yhdistelmä tai sen muunnelmat vaikuttavat yhtiön tulokseen. Vaikka kaikki yritykset eivät käytä sekä operatiivista että taloudellista vipuvaikutusta, tätä kaavaa voidaan käyttää, jos he käyttävät.

Yritys, jolla on suhteellisen korkea yhdistetty vipuvaikutus, nähdään riskialttiimpänä kuin yritys, jolla on pienempi yhdistetty vipuvaikutus, koska suuri vipuvaikutus merkitsee yritykselle enemmän kiinteitä kustannuksia.

Toiminnallisen vipuvaikutuksen aste

Toiminnallisen vipuvaikutuksen aste mittaa operatiivisen vipuvaikutuksen vaikutuksia yrityksen ansaintapotentiaaliin ja kertoo kuinka myyntitoiminta vaikuttaa tulokseen. Operatiivinen vipuvaikutus lasketaan jakamalla yrityksen tuloksen ennen korkoja ja veroja (EBIT) prosentuaalinen muutos sen myynnin prosentuaalisella muutoksella saman ajanjakson aikana.

Taloudellisen vipuvaikutuksen tutkinto

Taloudellisen vipuvaikutuksen aste lasketaan jakamalla yrityksen osakekohtaisen tuloksen prosentuaalinen muutos sen prosentuaalisella liikevoiton muutoksella. Suhde kertoo, kuinka yrityksen liikevoiton prosentuaalinen muutos vaikuttaa yrityksen osakekohtaiseen tulokseen. Suurempi taloudellinen vipuvaikutus osoittaa, että yrityksellä on epävakaampi osakekohtainen tulos.

Esimerkki yhdistetyn vipuvaikutuksen asteesta

Kuten aiemmin todettiin, yhdistetyn vipuvaikutuksen aste voidaan laskea kertomalla toiminnallisen vipuvaikutuksen aste taloudellisen vipuvaikutuksen määrällä. Oletetaan, että hypoteettisen yrityksen SpaceRocketin liikevoitto oli 50 miljoonaa dollaria kuluvalla tilikaudella ja 40 miljoonan dollarin liiketulos edellisellä tilikaudella eli 25 % enemmän kuin vuotta aiemmin (YOY). SpaceRocket raportoi 80 miljoonan dollarin myynnin kuluvan tilikauden aikana ja 65 miljoonan dollarin myynnin edellisenä tilikautena, mikä tarkoittaa 23,08 %:n kasvua.

Lisäksi SpaceRocket raportoi EPS:ksi 2,50 dollaria kuluvalla tilikaudella ja 2 dollarin EPS:llä edelliseltä tilikaudelta,. mikä on 25 %:n kasvu. SpaceRocketin toiminnallinen vipuvaikutusaste oli siten 1,08 ja taloudellinen vipuvaikutusaste 1. Näin ollen SpaceRocketin yhdistetty vipuvaikutusaste oli 1,08. Jokaista SpaceRocketin myynnin 1 %:n muutosta kohden sen EPS muuttuisi 1,08 %.

Kohokohdat

• DCL-kaava tiivistää vaikutukset, jotka toiminnallisen vipuvaikutuksen ja taloudellisen vipuvaikutuksen aste vaikuttavat yhtiön osakekohtaiseen tulokseen tietyn osakemuutoksen perusteella.

• Suhde auttaa yritystä erottamaan parhaan mahdollisen toiminnallisen ja taloudellisen vipuvaikutuksensa.

• Kaava auttaa yrityksiä ymmärtämään, kuinka yhdistetty vipuvaikutus vaikuttaa yrityksen kokonaistulokseen.