Grado di leva combinata (DCL)
Qual è il grado di leva combinata (DCL)?
Un grado di leva combinata (DCL) è un rapporto di leva finanziaria che riassume l'effetto combinato che il grado di leva operativa (DOL) e il grado di leva finanziaria hanno sull'utile per azione (EPS), data una particolare variazione delle vendite. Questo rapporto può essere utilizzato per determinare il livello più ottimale di leva finanziaria e operativa da utilizzare in qualsiasi azienda.
La formula per il grado di leva combinata è
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Cosa ti dice il DCL?
Questo rapporto riassume gli effetti della combinazione della leva finanziaria e operativa e l'effetto di questa combinazione, o variazioni di questa combinazione, sugli utili della società . Sebbene non tutte le società utilizzino sia la leva operativa che quella finanziaria, questa formula può essere utilizzata se lo fanno.
Un'impresa con un livello relativamente alto di leva combinata è vista come più rischiosa di un'impresa con una leva combinata inferiore perché una leva elevata significa maggiori costi fissi per l'impresa.
Grado di leva operativa
potenziale di guadagno di un'azienda e indica in che modo i guadagni sono influenzati dall'attività di vendita. Il grado di leva operativa viene calcolato dividendo la variazione percentuale degli utili di un'azienda prima di interessi e tasse (EBIT) per la variazione percentuale delle sue vendite nello stesso periodo.
Grado di leva finanziaria
Il grado di leva finanziaria è calcolato dividendo la variazione percentuale dell'EPS di una società per la sua variazione percentuale dell'EBIT. Il rapporto indica come l' EPS di un'azienda è influenzato dalle variazioni percentuali del suo EBIT. Un grado più elevato di leva finanziaria indica che la società ha un EPS più volatile.
Esempio di grado di leva combinata
Come affermato in precedenza, il grado di leva finanziaria combinata può essere calcolato moltiplicando il grado di leva operativa per il grado di leva finanziaria. Si supponga che l'ipotetica società SpaceRocket avesse un EBIT di $ 50 milioni per l'anno fiscale in corso e un EBIT di $ 40 milioni per l'anno fiscale precedente, o un aumento del 25% anno su anno (YOY). SpaceRocket ha registrato vendite per 80 milioni di dollari per l'anno fiscale in corso e vendite per 65 milioni di dollari per l'anno fiscale precedente, con un aumento del 23,08%.
Inoltre, SpaceRocket ha registrato un EPS di $ 2,50 per l'anno fiscale in corso e un EPS di $ 2 per l' anno fiscale precedente,. con un aumento del 25%. SpaceRocket aveva quindi un grado di leva operativa di 1,08 e un grado di leva finanziaria di 1. Di conseguenza, SpaceRocket aveva un grado di leva combinata di 1,08. Per ogni variazione dell'1% nelle vendite di SpaceRocket, il suo EPS cambierebbe dell'1,08%.
Mette in risalto
La formula DCL riassume gli effetti che il grado combinato di leva operativa e il grado di leva finanziaria hanno sull'utile per azione di una società , sulla base di una data variazione delle azioni.
Il rapporto aiuta un'azienda a discernere i suoi migliori livelli possibili di leva operativa e finanziaria.
La formula aiuta le aziende a capire come la leva combinata influisca sugli utili totali dell'azienda.
