Grad av kombinerad hävstång (DCL)

Vad är graden av kombinerad hävstång (DCL)?

En grad av kombinerad hävstång (DCL) är en hävstångsgrad som sammanfattar den kombinerade effekten som graden av operativ hävstång (DOL) och graden av finansiell hävstång har på vinst per aktie (EPS), givet en viss förändring i försäljningen. Detta förhållande kan användas för att bestämma den mest optimala nivån av finansiell och operativ hävstång att använda i vilket företag som helst.

Formeln för graden av kombinerad hävstång är

$\begin &DCL=\frac{$</spa n>

Vad säger DCL dig?

Detta förhållande sammanfattar effekterna av att kombinera finansiell och operativ hävstång, och vilken effekt denna kombination, eller variationer av denna kombination, har på företagets resultat. Även om inte alla företag använder både operativ och finansiell hävstång, kan denna formel användas om de gör det.

Ett företag med en relativt hög nivå av kombinerad hävstång ses som mer riskfylld än ett företag med mindre kombinerad hävstång eftersom hög hävstång innebär fler fasta kostnader för företaget.

Grad av operativ hävstång

Graden av operativ hävstång mäter de effekter som operativ hävstång har på ett företags intjäningspotential och indikerar hur resultatet påverkas av försäljningsaktivitet. Graden av operativ hävstång beräknas genom att dividera den procentuella förändringen av ett företags resultat före räntor och skatter (EBIT) med den procentuella förändringen av dess försäljning under samma period.

Grad av finansiell hävstång

Graden av finansiell hävstång beräknas genom att dividera den procentuella förändringen i ett företags EPS med dess procentuella förändring av EBIT. Kvoten anger hur ett företags vinst per aktie påverkas av procentuella förändringar i dess EBIT. En högre grad av finansiell hävstång indikerar att företaget har mer volatil vinst per aktie.

Grad av kombinerad hävstångsexempel

Som nämnts tidigare kan graden av kombinerad hävstång beräknas genom att multiplicera graden av operativ hävstång med graden av finansiell hävstång. Antag att det hypotetiska företaget SpaceRocket hade en EBIT på 50 miljoner USD för innevarande räkenskapsår och en EBIT på 40 miljoner USD för föregående räkenskapsår, eller en ökning med 25 % från år till år (YOY). SpaceRocket rapporterade en försäljning på $80 miljoner för innevarande räkenskapsår och en försäljning på $65 miljoner för föregående verksamhetsår, en ökning med 23,08%.

Dessutom rapporterade SpaceRocket en vinst per aktie på 2,50 USD för innevarande räkenskapsår och en vinst per aktie på 2 USD för föregående räkenskapsår,. en ökning med 25 %. SpaceRocket hade alltså en operativ hävstångsgrad på 1,08 och en finansiell hävstångsgrad på 1. Följaktligen hade SpaceRocket en kombinerad hävstångsgrad på 1,08. För varje 1% förändring i SpaceRockets försäljning skulle dess EPS förändras med 1,08%.

Höjdpunkter

– DCL-formeln sammanfattar de effekter som den kombinerade graden av operativ hävstång och graden av finansiell hävstång har på ett företags vinst per aktie, baserat på en given förändring av aktier.

• Förhållandet hjälper ett företag att urskilja sin bästa möjliga nivå av operativ och finansiell hävstång.

– Formeln hjälper företag att förstå hur den kombinerade hävstången påverkar företagets totala resultat.