Seret Dividen
Apakah Seretan Dividen?
Seretan dividen ialah kesan negatif daripada struktur dividen amanah pelaburan unit (UIT), atau dana dagangan bursa (ETF) tanpa program pelaburan semula automatik, yang mana pelabur tidak boleh melabur semula dividen mereka dengan serta-merta. Terdapat selang masa antara apabila dividen dikeluarkan dan apabila dividen tersebut boleh dilaburkan semula. Jika harga saham meningkat, lag kali ini boleh bermakna dividen dilaburkan semula pada harga yang lebih tinggi berbanding jika tiada lag. Dengan dana bersama,. tiada lag atau seret.
Memahami Seret Dividen
Seretan dividen memberi kesan kepada pemegang saham jika mereka memilih untuk melabur semula dividen itu sendiri, atau jika mereka mengarahkan broker mereka untuk melakukannya.
Struktur UIT menangguhkan pembayaran dividen selama beberapa hari, dan dalam pasaran yang semakin meningkat, harga saham untuk melabur semula sentiasa meningkat. Tanpa opsyen pelaburan semula dividen automatik (DRIP) untuk pemegang saham, wang itu mungkin mengambil masa seminggu untuk dilaburkan semula. Sementara itu, harga saham akan meningkat, dan jumlah wang yang sama akan membeli lebih sedikit saham berbanding jika ia telah dilaburkan semula dengan serta-merta.
Dalam pasaran yang merosot, seretan dividen bukanlah satu isu. Kerana harga jatuh, ketinggalan mungkin menyebabkan anda boleh membeli lebih banyak saham dengan dividen.
Selang dividen wujud kerana UIT mempunyai lebih daripada seorang peserta. Dengan dana bersama, syarikat dana bersama boleh mengambil dividen anda dan segera memasukkannya semula ke dalam dana mereka. Mereka mengawal proses. Dengan UIT, aset terkumpul biasanya dipegang dengan bank pelaburan, jadi dividen itu melalui set tangan tambahan. Ini meningkatkan masa yang diperlukan untuk menerima dan/atau melabur semula dividen.
Sesetengah broker menawarkan pelan pelaburan semula dividen, manakala yang lain tidak. Sama ada pelan itu ditawarkan atau tidak, struktur ETF akan menentukan sama ada terdapat ketinggalan dalam mendapatkan dividen dilaburkan semula atau tidak.
ETF Tanpa Seret Dividen
Seretan dividen ialah ciri khusus untuk UIT. Hari ini, kebanyakan ETF ialah syarikat pelaburan pengurusan terbuka. Seperti UIT, syarikat pelaburan pengurusan mengambil masa beberapa hari untuk mendapatkan dividen ke dalam poket pemegang saham. Tidak seperti UIT, syarikat pelaburan pengurusan boleh memilih untuk melabur semula keuntungan berbanding dengan mengeluarkan dividen tunai, sekali gus menghapuskan seretan dividen.
Kos operasi syarikat pelaburan pengurusan adalah lebih tinggi daripada UIT, tetapi struktur seperti dana bersama mereka membolehkan lebih fleksibiliti. Pelabur harus menilai kualiti pelaburan dalam konteks falsafah pelaburan peribadi mereka dan situasi kehidupan yang unik.
Adakah Seret Dividen Penting?
Walaupun seretan dividen cukup untuk sesetengah pelabur melupuskan UIT sepenuhnya, mereka kekal sebagai produk pelaburan yang popular. Malah, beberapa dagangan ETF terbesar hari ini ialah UIT. Bagi kebanyakan pelabur, seretan dividen tidak dikira banyak. Sesetengah mendapati kesan bersih seretan dividen, walaupun sah dan boleh diukur, masih terlalu kecil untuk diambil kira, terutamanya dengan mengambil kira semua faktor lain dalam menilai dana, seperti penjejakan indeks, pendedahan,. kos operasi dan kecekapan cukai. Selain itu, seretan tidak menguntungkan dalam pasaran yang meningkat pesat, tetapi boleh menguntungkan dalam pasaran yang menurun.
Contoh Seret Dividen Dunia Sebenar
SPDR S&P 500 (SPY) ETF Trust ialah unit amanah. Bayangkan dividen dibayar sebanyak $1.56 sesaham. Seorang pemegang unit memiliki 300 saham, dan oleh itu akan menerima dividen $468 pada tarikh pembayaran dividen. Andaikan harga saham pada hari itu ialah $240.
Dividen tambahan akan membeli tambahan 1.95 saham atau unit. Sekarang anggapkan bahawa ia mengambil masa beberapa hari untuk memproses dividen dan mendapatkannya dilaburkan semula. Harga saham SPY telah meningkat kepada $245. Dividen $468 kini hanya membeli 1.91 unit.
Walaupun ini mungkin kelihatan seperti perbezaan kecil, jika ia berlaku beberapa kali, ini akan mengurangkan prestasi. Dalam kes ini, pelabur membayar 2% lebih untuk saham daripada yang mereka akan miliki tanpa selang masa.
Untuk mengimbangi ini, ketinggalan kadangkala akan menghasilkan harga yang lebih baik.
##Sorotan
Seretan dividen mengurangkan prestasi apabila harga saham meningkat kerana dividen tidak dilaburkan semula serta-merta. Jeda masa bermakna dividen dilaburkan semula pada harga yang lebih tinggi berbanding jika tiada ketinggalan.
Banyak broker menawarkan pelan pelaburan semula dividen (DRIP), tetapi seberapa cepat dividen tersebut dilaburkan semula bergantung pada struktur ETF.
Seretan dividen menjejaskan unit amanah kerana cara ia distrukturkan. Dividen itu melalui set tangan tambahan, yang bermaksud ia mengambil masa untuk dividen itu dilaburkan semula.
Dana bersama tidak mempunyai seretan dividen.
