Osinko vetää
Mikä on osingon veto?
Osinkovastus on Unit Investment Trust (UIT) tai pörssirahastojen ( ETF) osinkorakenteen negatiivinen vaikutus ilman automaattista uudelleensijoitusohjelmaa, jolloin sijoittajat eivät voi välittömästi sijoittaa osinkojaan uudelleen. Osinkojen jakamisen ja sen välillä, kun osingot voidaan sijoittaa uudelleen, on aikaviive. Jos osakkeen hinta on nousussa, tämä viive voi tarkoittaa, että osingot sijoitetaan uudelleen korkeampaan hintaan kuin jos viivettä ei olisi. Sijoitusrahastojen kanssa ei ole viivettä tai hidasta.
Osinkovedon ymmärtäminen
Osinkovastus vaikuttaa osakkeenomistajiin, jos he päättävät sijoittaa osingot uudelleen itse tai jos he ohjeistavat välittäjäänsä tekemään sen.
UIT:iden rakenne viivästyttää osingonmaksua päiviä, ja nousevilla markkinoilla osakekurssi, johon uudelleensijoitetaan, nousee jatkuvasti. Ilman osakkeenomistajien automaattista osingon uudelleensijoitusvaihtoehtoa (DRIP) rahojen uudelleensijoittaminen voi kestää viikon. Sillä välin osakkeiden hinta on noussut ja samalla rahalla ostetaan vähemmän osakkeita kuin jos se olisi välittömästi sijoitettu uudelleen.
Laskevilla markkinoilla osinkojen veto ei sinänsä ole ongelma. Koska hinta laskee, viive voi johtaa siihen, että osingolla voidaan ostaa lisää osakkeita.
Osinkoviive on olemassa, koska UIT:illä on useampi kuin yksi osallistuja. Sijoitusrahastolla sijoitusrahastoyhtiö voi ottaa osingosi ja laittaa sen välittömästi takaisin rahastoonsa. He hallitsevat prosessia. UIT:ssä yhdistetyt varat ovat yleensä sijoituspankissa, joten osinko kulkee ylimääräisten käsien kautta. Tämä pidentää osingon vastaanottamiseen ja/tai uudelleen sijoittamiseen kuluvaa aikaa.
Jotkut välittäjät tarjoavat osinkojen uudelleensijoitussuunnitelmia, kun taas toiset eivät. Tarjotaanpa suunnitelmaa vai ei, ETF:n rakenne määrittää, onko osingon uudelleensijoittamisessa viive vai ei.
ETF:t ilman osinkoa
Osinkoveto on UIT:ille ominaista ominaisuus. Nykyään useimmat ETF:t ovat avoimia sijoitusyhtiöitä. Kuten UIT:t, hallinnointisijoitusyhtiöillä kestää useita päiviä ennen kuin osingot tulevat osakkeenomistajien taskuihin. Toisin kuin UIT:t, hallinnointisijoitusyhtiöt voivat halutessaan sijoittaa voitot uudelleen käteisosinon sijaan, mikä eliminoi osinkovedon.
Rahastoyhtiöiden toimintakustannukset ovat korkeammat kuin UIT:iden, mutta niiden sijoitusrahastomainen rakenne mahdollistaa enemmän joustavuutta. Sijoittajien tulee arvioida sijoituksen laatua henkilökohtaisen sijoitusfilosofiansa ja ainutlaatuisen elämäntilanteensa perusteella.
Onko osingon vetämisellä väliä?
Vaikka osinkovastus riittää joillekin sijoittajille kuluttamaan UIT:t kokonaan pois, ne ovat edelleen suosittu sijoitustuote. Itse asiassa jotkin tämän päivän suurimmista ETF:istä ovat UIT:itä. Monille sijoittajille osinkovastuulla ei ole paljon merkitystä. Jotkut pitävät osinkovastuun nettovaikutusta, vaikka se onkin pätevä ja mitattavissa, liian pieni, jotta sillä olisi merkitystä, etenkin kun otetaan huomioon kaikki muut rahaston arvioinnissa käytettävät tekijät, kuten indeksien seuranta, altistuminen,. käyttökustannukset ja verotehokkuus. Myös vastus on epäsuotuisa nopeasti nousevilla markkinoilla, mutta voi olla suotuisa laskevilla markkinoilla.
Tosimaailman esimerkki osingon vedosta
SPDR S&P 500 (SPY) ETF Trust on sijoitusrahasto. Kuvittele, että osinkoa maksetaan 1,56 dollaria osakkeelta. Osuudenomistaja omistaa 300 osaketta ja saa siten osinkona 468 dollaria osingonmaksupäivänä. Oletetaan, että osakekurssi sinä päivänä on 240 dollaria.
Lisäosingot ostaisivat 1,95 osaketta tai osuutta lisää. Oletetaan nyt, että osingon käsittely ja uudelleensijoittaminen kestää useita päiviä. SPY:n osakkeen hinta on noussut 245 dollariin. 468 dollarin osinko ostaa nyt vain 1,91 yksikköä.
Vaikka tämä saattaa tuntua pieneltä erolta, jos se tapahtuu useita kertoja, suorituskyky heikkenee. Tässä tapauksessa sijoittaja maksoi osakkeista 2 % enemmän kuin olisi ilman aikaviivettä.
Tämän kompensoimiseksi viive johtaa joskus parempaan hintaan.
##Kohokohdat
Osingonvastus heikentää tuottoa osakkeen hinnan noustessa, koska osinkoja ei sijoiteta uudelleen välittömästi. Aikaviive tarkoittaa, että osingot sijoitetaan uudelleen korkeampaan hintaan kuin jos viivettä ei olisi.
Monet välittäjät tarjoavat osingon uudelleensijoitussuunnitelman (DRIP), mutta kuinka nopeasti nämä osingot uudelleensijoitetaan, riippuu ETF:n rakenteesta.
Osingon veto vaikuttaa sijoitusrahastoihin niiden rakenteen vuoksi. Osingot kulkevat ylimääräisten käsien läpi, mikä tarkoittaa, että osinkojen uudelleensijoittaminen vie aikaa.
Sijoitusrahastoilla ei ole osinkoa.
