Temettü Sürükle
Temettü Sürükleme Nedir?
birim yatırım ortaklığının (UIT) veya borsada işlem gören fonların (ETF) temettü yapısının olumsuz etkisidir , bu sayede yatırımcılar temettülerini hemen yeniden yatıramazlar. Temettülerin ne zaman verildiği ile bu temettülerin ne zaman yeniden yatırılabileceği arasında bir zaman aralığı vardır. Hisse fiyatı yükseliyorsa, bu zaman gecikmesi, temettülerin hiç gecikme olmadığı duruma göre daha yüksek bir fiyata yeniden yatırıldığı anlamına gelebilir. Yatırım fonları ile gecikme veya sürüklenme olmaz.
Temettü Sürüklemesini Anlama
temettüleri kendileri yeniden yatırmayı seçerlerse veya komisyoncularına bunu yapmaları için talimat verirlerse, hissedarları etkiler.
UIT'lerin yapısı temettü ödemelerini günlerce geciktirir ve yükselen bir pazarda yeniden yatırım yapılacak hisse fiyatı sürekli artmaktadır. Hissedarlar için otomatik temettü yeniden yatırım (DRIP) seçeneği olmadan, paranın yeniden yatırılması bir hafta sürebilir. Bu arada, hisselerin fiyatı artmış olacak ve aynı miktarda para, hemen yeniden yatırılmış olduğundan daha az hisse satın alacaktır.
Düşen bir piyasada, temettü sürüklemesi başlı başına bir sorun değildir. Fiyat düştüğü için gecikme, temettü ile daha fazla hisse satın alabilmenize neden olabilir.
UIT'lerin birden fazla katılımcısı olduğu için temettü gecikmesi vardır. Bir yatırım fonu ile, yatırım fonu şirketi temettünüzü alabilir ve hemen fonlarına geri koyabilir. Süreci kontrol ediyorlar. Bir UIT ile, havuzlanmış varlıklar genellikle bir yatırım bankasında tutulur, bu nedenle temettü fazladan bir dizi elden geçer. Bu, temettü almak ve/veya yeniden yatırım yapmak için gereken süreyi artırır.
Bazı brokerler, temettü yeniden yatırım planları sunarken, diğerleri sunmaz. Planın teklif edilip edilmediğine bakılmaksızın, temettü yeniden yatırılmasında bir gecikme olup olmadığını ETF'nin yapısı belirleyecektir.
Temettü Sürüklemesi Olmadan ETF'ler
Temettü sürükleme, UIT'lere özgü bir özelliktir. Bugün, çoğu ETF, açık uçlu yönetim yatırım şirketleridir. UIT'ler gibi, yönetim yatırım şirketlerinin de hissedarların ceplerine temettü alması birkaç gün sürer. UIT'lerin aksine, yönetim yatırım şirketleri, nakit temettü dağıtmak yerine karlarını yeniden yatırım yapmayı seçebilir ve böylece temettü sürüklenmesini ortadan kaldırabilir.
Yönetim yatırım şirketlerinin işletme maliyetleri UIT'lerden daha yüksektir, ancak yatırım fonu benzeri yapıları daha fazla esneklik sağlar. Yatırımcılar, bir yatırımın kalitesini kişisel yatırım felsefeleri ve benzersiz yaşam durumları bağlamında değerlendirmelidir.
Temettü Sürükleme Önemli mi?
Bazı yatırımcıların UIT'leri tamamen yıpratması için temettü sürüklemesi yeterli olsa da, popüler bir yatırım ürünü olmaya devam ediyor. Aslında, bugün ticareti yapılan en büyük ETF'lerden bazıları UIT'lerdir. Birçok yatırımcı için temettü sürüklemesi pek bir şey ifade etmez. Bazıları, özellikle endeks takibi, maruz kalma,. işletme maliyetleri ve vergi verimliliği gibi bir fonu değerlendirmedeki diğer tüm faktörleri göz önünde bulundurarak, geçerli ve ölçülebilir olsa da, temettü sürüklenmesinin net etkisini hala önemli bulmak için çok küçük buluyor . Ayrıca, sürüklenme hızla yükselen pazarlarda elverişsizdir, ancak düşen pazarlarda olumlu olabilir.
Temettü Sürüklemesinin Gerçek Dünya Örneği
SPDR S&P 500 (SPY) ETF Trust, bir birim güvenidir. Hisse başına 1.56 $ temettü ödendiğini düşünün. Bir birim sahibi 300 hisseye sahiptir ve bu nedenle temettü ödeme tarihinde 468 $ temettü alacaktır. O günkü hisse fiyatının 240$ olduğunu varsayalım.
Ek temettüler, ek 1,95 hisse veya birim satın alacaktır. Şimdi, temettü işlemenin ve yeniden yatırıma dönüştürmenin birkaç gün sürdüğünü varsayalım. SPY'nin hisse fiyatı 245 dolara yükseldi. 468 $ temettü şimdi sadece 1,91 birim satın alıyor.
Bu küçük bir fark gibi görünse de, birden çok kez olması performansı düşürecektir. Bu durumda yatırımcı, hisseler için gecikme olmadan alacağından %2 daha fazla ödedi.
Bunu telafi etmek için, gecikme bazen daha iyi bir fiyatla sonuçlanacaktır.
##Öne çıkanlar
Temettü sürüklemesi, hisse fiyatı yükselirken performansı düşürür, çünkü temettüler hemen yeniden yatırılmaz. Gecikme süresi, temettülerin gecikme olmaması durumunda olduğundan daha yüksek bir fiyata yeniden yatırım yapması anlamına gelir.
Birçok broker bir temettü yeniden yatırım planı (DRIP) sunar, ancak bu temettülerin ne kadar hızlı yeniden yatırılacağı ETF'nin yapısına bağlıdır.
Temettü sürüklenmesi, nasıl yapılandırıldıkları nedeniyle birim güvenlerini etkiler. Temettüler fazladan bir dizi elden geçer, yani temettülerin yeniden yatırılması zaman alır.
Yatırım fonlarının temettü sürüklemesi yoktur.
