temettü politikası
Temettü Politikası Nedir?
Temettü politikası, bir şirketin hissedarlarına temettü ödemesini yapılandırmak için kullandığı politikadır. Bazı araştırmacılar, temettü politikasının teoride alakasız olduğunu, çünkü yatırımcıların fona ihtiyaç duymaları halinde hisselerinin veya portföylerinin bir kısmını satabileceklerini öne sürüyorlar. Bu, temettü ödemelerinin bir hisse senedi fiyatını minimum düzeyde etkilediğini çıkaran temettü ilgisizlik teorisidir .
Kâr Payı Politikası Nasıl Çalışır?
Temettü politikasının alakasız olduğu önerisine rağmen, hissedarlar için gelirdir. Şirket liderleri genellikle en büyük hissedarlardır ve cömert bir temettü politikasından en fazla kazancı elde ederler.
Çoğu şirket, temettü politikasını kurumsal stratejilerinin ayrılmaz bir parçası olarak görür. Yönetim, temettü tutarına, zamanlamasına ve temettü ödemelerini etkileyen diğer çeşitli faktörlere karar vermelidir. Üç tür temettü politikası vardır: istikrarlı temettü politikası, sabit temettü politikası ve artık temettü politikası.
Temettü Politikası Türleri
İstikrarlı Temettü Politikası
İstikrarlı bir temettü politikası, en kolay ve en yaygın kullanılanıdır. Politikanın amacı, çoğu yatırımcının aradığı şey olan, her yıl istikrarlı ve öngörülebilir bir temettü ödemesidir. Kazançlar ister yukarı ister aşağı olsun, yatırımcılar bir temettü alırlar.
kazanç dalgalanmalarından ziyade şirketin uzun vadeli büyümesiyle uyumlu hale getirmektir . Bu yaklaşım, hissedarlara temettü miktarı ve zamanlaması konusunda daha fazla kesinlik sağlar.
Sabit Temettü Politikası
İstikrarlı temettü politikasının birincil dezavantajı, yatırımcıların patlama yıllarında temettü artışı görememeleridir. Sabit temettü politikası uyarınca, bir şirket her yıl kazancının bir yüzdesini temettü olarak öder. Bu sayede yatırımcılar şirket kazançlarının tam oynaklığını yaşarlar.
kazançlar artarsa, yatırımcılar daha büyük bir temettü alırlar; kazançlar düşerse, yatırımcılar temettü alamazlar. Yöntemin birincil dezavantajı, kazançların ve temettülerin oynaklığıdır. Temettü geliri oldukça değişken olduğunda finansal olarak planlama yapmak zordur.
Kalan Temettü Politikası
Kalan temettü politikası da oldukça değişkendir, ancak bazı yatırımcılar bunu kabul edilebilir tek temettü politikası olarak görmektedir. Artık temettü politikası ile şirket, sermaye harcamaları (CAPEX) ve işletme sermayesi için ödeme yaptıktan sonra kalan temettüleri öder .
Bu yaklaşım değişkendir, ancak ticari operasyonlar açısından en mantıklı olanıdır. Yatırımcılar, artan borcunu temettü ödeme ihtiyacıyla haklı çıkaran bir şirkete yatırım yapmak istemezler.
Temettü Politikası Örneği
Kinder Morgan (KMI), 2015'te temettü ödemelerini %75 oranında azaltarak yatırım dünyasını şoke etti. Bununla birlikte, birçok yatırımcı şirketi sağlam temeller üzerinde buldu ve gelecekleri için sağlam finansal kararlar verdi. Bu durumda, temettülerini kesen bir şirket aslında kendi lehlerine çalıştı ve kesintiden altı ay sonra Kinder Morgan hisse fiyatının neredeyse %25 arttığını gördü. 2019'un başlarında şirket, yatırımcıların enerji şirketine olan güvenini yeniden canlandırmaya yardımcı olan bir hareketle temettü ödemesini tekrar %25 artırdı .
##Öne çıkanlar
İstikrarlı, sabit ve kalıntı, üç tür temettü politikasıdır.
Yatırımcılar şirketlerin temettü ödemesi gerekmediğini bilse de, çoğu kişi bunu o şirketin finansal sağlığının bir göstergesi olarak görüyor.
Temettüler genellikle bir şirketin stratejisinin bir parçasıdır. Ancak, hissedarlara temettü yoluyla geri ödeme yapma yükümlülüğü yoktur.
