Pertukaran Dwi Mata Wang

Apakah itu Pertukaran Dwi Mata Wang?

Swap dwi mata wang ialah sejenis urus niaga derivatif yang membolehkan pelabur melindung nilai risiko mata wang yang berkaitan dengan bon dwi mata wang. Bon dwi mata wang ialah sejenis instrumen hutang di mana pembayaran kupon didenominasikan dalam satu mata wang dan jumlah prinsipal dalam mata wang lain, yang boleh mendedahkan pemegang kepada risiko kadar pertukaran.

Pertukaran dwi mata wang melibatkan persetujuan lebih awal untuk menukar sama ada pembayaran pokok atau faedah daripada bon dwi mata wang dalam mata wang tertentu pada kadar pertukaran yang telah ditetapkan.

Swap dwi mata wang boleh membantu syarikat mengeluarkan bon dwi mata wang dengan menjadikan mereka kurang terdedah kepada risiko yang berkaitan dengan pembayaran dalam mata wang asing. Begitu juga, dari perspektif pelabur bon, swap dwi mata wang boleh mengurangkan risiko pembelian bon dalam mata wang asing.

Memahami Pertukaran Dwi Mata Wang

Tujuan swap dwi mata wang adalah untuk memudahkan pembelian dan penjualan bon dalam mata wang yang berbeza. Sebuah syarikat, sebagai contoh, mungkin mendapat manfaat daripada menyediakan bonnya kepada pelabur asing untuk mengakses kumpulan modal yang lebih besar atau untuk menikmati syarat yang lebih baik. Sebaliknya, pelabur mungkin mendapati bon syarikat asing lebih menarik daripada yang terdapat di negara asal mereka. Untuk menampung permintaan pasaran ini, syarikat dan pelabur boleh menggunakan bon dua mata wang, iaitu sejenis bon di mana pembayaran faedah dan prinsipal dibuat dalam dua mata wang berbeza.

Walaupun bon dua mata wang boleh memudahkan syarikat dan pelabur untuk membeli dan menjual bon di peringkat antarabangsa, mereka memperkenalkan risiko unik mereka sendiri. Pelabur ini bukan sahaja perlu mengambil berat tentang risiko pelaburan bon yang biasa, seperti kelayakan kredit penerbit, tetapi mereka juga mesti berurus niaga dalam mata wang asing yang nilainya mungkin berubah-ubah sehingga merugikan mereka semasa tempoh bon.

Swap dwi mata wang ialah sejenis produk derivatif di mana pembeli dan penjual bon dwi mata wang bersetuju terlebih dahulu untuk membayar komponen pokok dan faedah bon dalam mata wang tertentu pada kadar pertukaran yang telah ditetapkan. Fleksibiliti ini datang pada kos, iaitu harga, atau premium,. perjanjian swap.

Bon dua mata wang boleh memudahkan pelabur dan syarikat membeli dan menjual bon di peringkat antarabangsa.

Contoh Pertukaran Dwi Mata Wang

Eurocorp ialah sebuah syarikat Eropah yang ingin meminjam $50 juta USD untuk membina sebuah kilang di Amerika Syarikat. Sementara itu, Americorp, sebuah syarikat Amerika, ingin meminjam $50 juta USD bernilai euro untuk membina sebuah kilang di Eropah.

Kedua-dua syarikat ini mengeluarkan bon untuk meningkatkan modal yang mereka perlukan. Mereka kemudian mengatur pertukaran mata wang dwi antara mereka, untuk mengurangkan risiko mata wang masing-masing. Di bawah syarat swap dwi mata wang, Eurocorp dan Americorp menukar obligasi pembayaran balik prinsipal dan kadar faedah yang berkaitan dengan terbitan bon mereka. Selain itu, mereka bersetuju terlebih dahulu untuk menggunakan kadar pertukaran tertentu, supaya mereka kurang terdedah kepada pergerakan yang berpotensi buruk dalam pasaran pertukaran asing. Yang penting, perjanjian swap distrukturkan supaya tarikh matangnya sejajar dengan tarikh matang bon kedua-dua syarikat.

Di bawah syarat perjanjian swap mereka, Eurocorp menyerahkan $50 juta USD kepada Americorp dan menerima jumlah euro yang setara sebagai balasan. Eurocorp kemudiannya membayar faedah dalam denominasi euro kepada Americorp dan menerima jumlah faedah yang sama dalam denominasi dalam USD.

Disebabkan urus niaga ini, Eurocorp dapat menyediakan pembayaran faedah pada terbitan bon awal mereka menggunakan pembayaran faedah USD yang mereka terima daripada perjanjian swap mereka dengan Americorp. Begitu juga, Americorp boleh membayar faedah bonnya menggunakan euro yang diterima daripada perjanjian swapnya dengan Eurocorp.

Sebaik sahaja tarikh matang untuk bon syarikat tiba, mereka membalikkan pertukaran prinsipal yang berlaku pada permulaan perjanjian swap mereka dan mengembalikan prinsipal tersebut kepada pelabur bon mereka. Akhirnya, kedua-dua syarikat mendapat manfaat daripada perjanjian swap kerana ia membolehkan mereka mengurangkan pendedahan mereka kepada risiko mata wang.

##Sorotan

• Pertukaran dwi mata wang ialah transaksi derivatif yang membolehkan pihak yang terlibat mengurangkan pendedahan mereka kepada risiko pertukaran asing.

• Ia biasanya digunakan sebagai pelengkap kepada urus niaga bon dua mata wang.

• Pertukaran dua mata wang melibatkan pertukaran obligasi pembayaran balik prinsipal dan faedah yang dikaitkan dengan bon dua mata wang. Masa dan syarat swap dwi mata wang akan distrukturkan untuk mengimbangi, atau melindung nilai, risiko mata wang bon.