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Troca de moeda dupla

Troca de moeda dupla

O que é um swap de moeda dupla?

Um swap de moeda dupla é um tipo de transação de derivativo que permite aos investidores proteger os riscos cambiais associados a títulos de moeda dupla. Um título de dupla moeda é um tipo de instrumento de dívida em que o pagamento do cupom é denominado em uma moeda e o valor do principal em outra, o que pode expor o titular ao risco cambial.

Um swap de moeda dupla envolve concordar com antecedência para trocar o principal ou os pagamentos de juros dos títulos de moeda dupla em uma moeda específica a taxas de câmbio predeterminadas.

Os swaps de moeda dupla podem ajudar as empresas a emitir títulos de moeda dupla, tornando-as menos expostas aos riscos associados ao pagamento em moedas estrangeiras. Da mesma forma, do ponto de vista do investidor em títulos, os swaps de moeda dupla podem reduzir o risco de compra de títulos denominados em moedas estrangeiras.

Entendendo os swaps de moeda dupla

O objetivo de um swap de moeda dupla é facilitar a compra e venda de títulos denominados em moedas diferentes. Uma empresa, por exemplo, pode se beneficiar ao disponibilizar seus títulos a investidores estrangeiros para acessar um conjunto maior de capital ou desfrutar de melhores condições. Por outro lado, os investidores podem achar os títulos de uma empresa estrangeira mais atraentes do que os disponíveis em seu país de origem. Para atender a essa demanda do mercado, empresas e investidores podem utilizar títulos de dupla moeda, que são um tipo de título em que os pagamentos de juros e principal são feitos em duas moedas diferentes.

Embora os títulos em moeda dupla possam facilitar a compra e venda de títulos internacionalmente por empresas e investidores, eles apresentam seus próprios riscos exclusivos. Esses investidores não apenas precisam se preocupar com os riscos usuais do investimento em títulos, como a qualidade de crédito do emissor, mas também devem negociar em uma moeda estrangeira cujo valor possa flutuar em seu detrimento durante o prazo do título.

Os swaps de moeda dupla são um tipo de produto derivativo no qual o comprador e o vendedor de um título de moeda dupla concordam antecipadamente em pagar os componentes de principal e juros do título em uma determinada moeda a taxas de câmbio predeterminadas. Essa flexibilidade tem um custo, que é o preço, ou prêmio,. do contrato de swap.

Os títulos de duas moedas podem facilitar a compra e venda de títulos internacionalmente por investidores e empresas.

Exemplo de uma troca de moeda dupla

A Eurocorp é uma empresa européia que deseja obter um empréstimo de US$ 50 milhões para construir uma fábrica nos Estados Unidos. Enquanto isso, a Americorp, uma empresa americana, deseja emprestar US$ 50 milhões em euros para construir uma fábrica na Europa.

Ambas as empresas emitem títulos para levantar o capital de que precisam. Eles então organizam um swap cambial duplo entre eles, a fim de reduzir seus respectivos riscos cambiais. Nos termos do swap de moeda dupla, a Eurocorp e a Americorp trocam as obrigações de pagamento de principal e de taxa de juros associadas às suas emissões de títulos. Além disso, eles concordam antecipadamente em usar taxas de câmbio específicas, de modo que estejam menos expostos a movimentos potencialmente adversos no mercado de câmbio. É importante ressaltar que o contrato de swap está estruturado de forma que sua data de vencimento se alinha com a data de vencimento dos títulos de ambas as empresas.

Sob os termos de seu contrato de swap, a Eurocorp entrega US$ 50 milhões à Americorp e recebe uma quantia equivalente de euros em troca. A Eurocorp então paga juros denominados em euros à Americorp e recebe um montante equivalente de juros denominados em USD.

Por causa dessa transação, a Eurocorp é capaz de atender os pagamentos de juros em sua emissão inicial de títulos usando os pagamentos de juros em dólares que eles recebem de seu contrato de swap com a Americorp. Da mesma forma, a Americorp pode atender seus pagamentos de juros de títulos usando os euros recebidos de seu contrato de swap com a Eurocorp.

Vencida a data de vencimento dos títulos das empresas, elas revertem a troca do principal que ocorreu no início do contrato de swap e devolvem esse principal aos seus investidores de títulos. No final, ambas as empresas se beneficiaram do acordo de swap porque permitiu reduzir sua exposição a riscos cambiais.

##Destaques

  • Um swap de moeda dupla é uma operação de derivativos que permite às partes envolvidas reduzir sua exposição ao risco cambial.

  • É comumente usado como complemento às transações de títulos em moeda dupla.

  • Os swaps de moeda dupla envolvem a troca das obrigações de reembolso de capital e juros associadas a um título de moeda dupla. O momento e os termos do swap de moeda dupla seriam estruturados para compensar, ou proteger, o risco cambial do título.