Harga Penyelesaian
Berapakah Harga Penyelesaian?
Harga penyelesaian, biasanya digunakan dalam pasaran dana bersama dan derivatif,. ialah harga yang digunakan untuk menentukan untung atau rugi harian kedudukan serta keperluan margin yang berkaitan untuk kedudukan tersebut.
Harga penyelesaian juga boleh merujuk kepada harga akhir yang dicapai oleh aset pendasar dengan merujuk kepada kontrak opsyen untuk menentukan sama ada ia adalah dalam wang (ITM) atau keluar wang (OTM) pada tamat tempoh dan apa yang sepatutnya dibayar oleh mereka. akan menjadi. Sebagai alternatif, harga penyelesaian mungkin digunakan untuk mengira nilai aset bersih (NAB) dana bersama atau dana dagangan bursa (ETF) setiap hari.
Memahami Harga Penyelesaian
Harga penyelesaian digunakan sebagai harga rujukan untuk menandakan nilai kontrak derivatif terbuka, atau untuk menilai nilainya selepas tamat tempoh. Harga ini diperoleh pada penyelesaian d makan.
Harga penyelesaian boleh dikira dalam salah satu daripada beberapa cara dan biasanya ditetapkan oleh prosedur yang ditentukan yang berbeza sedikit bergantung pada pertukaran dan instrumen yang didagangkan.
Harga penyelesaian biasanya berdasarkan purata harga dalam tempoh masa tertentu. Harga ini boleh dikira berdasarkan aktiviti sepanjang hari dagangan—menggunakan harga pembukaan dan penutupan sebagai sebahagian daripada pengiraan—atau pada aktiviti yang berlaku semasa tetingkap masa tertentu dalam hari dagangan.
Harga pembukaan mencerminkan harga untuk sekuriti tertentu pada permulaan hari dagangan dalam pertukaran tertentu manakala harga penutup merujuk kepada harga sekuriti tertentu pada penghujung hari dagangan yang sama. Dalam kes di mana sekuriti didagangkan pada berbilang pasaran, harga penutupan mungkin berbeza daripada harga pembukaan hari berikutnya disebabkan aktiviti luar waktu yang berlaku semasa pasaran pertama ditutup.
Walaupun harga pembukaan dan penutupan secara amnya dikendalikan dengan cara yang sama dari satu bursa ke bursa seterusnya, tiada piawaian tentang cara harga penyelesaian mesti ditentukan dalam bursa yang berbeza, menyebabkan perbezaan di seluruh pasaran global.
Harga penyelesaian selalunya berdasarkan harga purata kontrak dalam tempoh tertentu, dikira pada kedua-dua pembukaan dan penutupan setiap hari dagangan, walaupun tidak semua pasaran menggunakan formula yang sama.
Menentukan Harga Penyelesaian pada Pasaran Tertentu
Lazimnya, harga penyelesaian ditetapkan dengan menentukan harga purata wajaran dalam tempoh dagangan tertentu, biasanya sejurus sebelum penutupan pasaran.
Di Chicago Mercantile Exchange,. harga penyelesaian niaga hadapan ekuiti tertentu ditentukan oleh purata berwajaran volum aktiviti dagangan pit dalam 30 saat antara 3:14:30 petang dan 3:15:00 petang Waktu Siang Tengah (CDT). Bermula pada Disember 2014, masa telah dialihkan kepada 12:59:30 tengah hari dan 1:00:00 tengah hari CDT, masing-masing mengekalkan tetingkap 30 saat sebelumnya tetapi berdasarkan tempoh masa yang berbeza.
Di Moscow Exchange (MOEX), sebagai contoh lain, harga penyelesaian untuk Indeks RTS dan Indeks MICEX adalah berdasarkan aktiviti antara 3:00 petang dan 4:00 petang pada hari dagangan terakhir. Indeks Volatiliti Rusia menggunakan tempoh masa yang berbeza, sebaliknya memfokuskan pada aktiviti antara 2:03:15 petang dan 6:00:00 petang
Contoh Harga Penyelesaian
Jika anda memiliki pilihan panggilan dengan harga mogok $100 dan harga penyelesaian aset pendasar pada tamat tempohnya ialah $120, maka pemilik panggilan itu boleh membeli saham pada harga $100, yang kemudiannya boleh dijual untuk keuntungan $20 sejak ia adalah ITM. Walau bagaimanapun, jika harga penyelesaian ialah $90, maka pilihan tersebut akan tamat tempoh tidak bernilai kerana ia adalah OTM.
Sorotan
Harga penyelesaian akan ditentukan pada tarikh penyelesaian kontrak tertentu.
Tiada standard merentas kelas aset tentang cara harga penyelesaian mesti dikira, dan oleh itu terdapat perbezaan yang besar merentas bursa untuk harga penyelesaian kontrak serupa.
Harga penyelesaian merujuk kepada harga di mana aset ditutup atau di mana kontrak derivatif akan dirujuk pada penghujung setiap hari dagangan dan/atau apabila tamat tempohnya.
