Keselamatan Asas

Apakah Keselamatan Asas?

Keselamatan asas ialah saham atau bon yang berasaskan instrumen derivatif, seperti niaga hadapan,. ETF dan opsyen. Ia adalah komponen utama bagaimana derivatif mendapat nilainya.

Memahami Dasar Keselamatan

Dalam terminologi terbitan, keselamatan asas sering dirujuk hanya sebagai "yang mendasari." Keselamatan asas boleh berupa sebarang aset, indeks, instrumen kewangan, atau derivatif lain. Obligasi hutang bercagar (CDO) dan swap lalai kredit (CDS) yang terkenal , yang menjadi tumpuan utama dalam Krisis Kewangan 2008, juga merupakan derivatif yang bergantung pada pergerakan asas.

Peranan keselamatan asas hanyalah untuk menjadi dirinya sendiri. Jika tiada derivatif, peniaga hanya akan membeli dan menjual asas. Walau bagaimanapun, apabila ia berkaitan dengan derivatif, asasnya ialah item yang mesti diserahkan oleh satu pihak dalam kontrak derivatif dan diterima oleh pihak yang satu lagi. Pengecualian adalah apabila asas ialah indeks, atau derivatif ialah pertukaran di mana hanya tunai ditukar pada akhir kontrak derivatif.

Terdapat banyak terbitan yang digunakan secara meluas dan eksotik,. tetapi kesemuanya mempunyai satu perkara yang sama yang menjadi asasnya pada keselamatan asas atau aset asas. Pergerakan harga dalam sekuriti asas semestinya akan menjejaskan harga derivatif berdasarkannya.

Contohnya, pilihan panggilan pada Alphabet, Inc. (GOOGL) memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli saham Alphabet pada harga yang dinyatakan dalam kontrak opsyen. Dalam kes ini, saham Alphabet ialah keselamatan asas.

Pedagang menggunakan derivatif untuk sama ada membuat spekulasi mengenai, atau melindung nilai terhadap, pergerakan harga masa hadapan bagi asas. Semakin kompleks derivatif, semakin ketara tahap spekulasi dan lindung nilai. Sebagai contoh, opsyen pada niaga hadapan ialah pertaruhan pada harga masa hadapan kontrak niaga hadapan, yang dengan sendirinya adalah pertaruhan pada harga masa hadapan yang mendasari.

Contoh Keselamatan Dasar

Katakan kami berminat untuk membeli pilihan panggilan pada Microsoft Corp. (MSFT). Membeli panggilan memberi kita hak untuk membeli saham MSFT pada harga tertentu dalam tempoh masa tertentu. Secara umumnya, nilai opsyen panggilan akan meningkat bersama kenaikan harga saham MSFT. Oleh kerana pilihan panggilan adalah derivatif, harganya terikat dengan harga MSFT. Dalam kes ini, MSFT ialah keselamatan asas.

Asas juga penting kepada penetapan harga derivatif. Hubungan antara asas dan terbitannya tidak linear, walaupun boleh. Secara umumnya, sebagai contoh, semakin jauh harga mogok untuk pilihan keluar wang daripada harga semasa pendasar, semakin kurang perubahan harga opsyen bagi setiap unit pergerakan dalam pendasar.

Selain itu, kontrak derivatif boleh ditulis supaya harganya boleh dikaitkan secara langsung, atau berkorelasi songsang,. dengan harga sekuriti asas. Pilihan panggilan berkorelasi secara langsung. Pilihan letak adalah berkorelasi songsang.

##Sorotan

• Keselamatan asas ialah saham atau bon yang berasaskan instrumen derivatif, seperti niaga hadapan, ETF dan opsyen.

• Pedagang menggunakan derivatif untuk sama ada membuat spekulasi mengenai, atau melindung nilai terhadap, pergerakan harga masa hadapan sekuriti asas.

• Dalam kebanyakan kes, sekuriti asas ialah item yang mesti diserahkan oleh satu pihak dalam kontrak derivatif dan diterima oleh pihak yang satu lagi.