Fóðursjóður

Hvað er fóðursjóður?

Fæðingarsjóður er einn af nokkrum undirsjóðum sem setja allt fjárfestingarfé sitt í yfirgnæfandi regnsjóð, þekktur sem aðalsjóður, þar sem einn fjárfestingarráðgjafi sér um allar eignasafnsfjárfestingar og viðskipti. Þessi tvíþætta fjárfestingaruppbygging fylgisjóðs og aðalsjóðs er almennt notuð af vogunarsjóðum sem leið til að setja saman stærri eignasafnsreikning með því að sameina fjárfestingarfé.

Hagnaði af stofnsjóði er síðan skipt eða úthlutað hlutfallslega til fylgisjóða miðað við hlutfall fjárfestingarfjár sem þeir hafa lagt til stofnsjóðsins.

Skilningur á fóðursjóðum

Í fylgisjóðsfyrirkomulagi eru öll umsýslugjöld og öll frammistöðugjöld greidd af fjárfestum á stigi fylgisjóðs.

Megintilgangurinn sem þjónað er með uppbyggingu stofnfjársjóðasjóða er að draga úr viðskiptakostnaði og heildarrekstrarkostnaði. Aðalsjóðurinn nær í raun stærðarhagkvæmni með því að hafa aðgang að stórum safni fjárfestingarfjármagns sem fjöldi fylgisjóða veitir, sem gerir honum kleift að starfa ódýrara en mögulegt væri fyrir nokkurn af fylgisjóðunum sem fjárfesta á eigin spýtur.

Notkun þessarar tveggja þrepa sjóðaskipulags getur verið mjög hagstæð þegar fylgisjóðirnir deila sameiginlegum fjárfestingarmarkmiðum og aðferðum en henta ekki fyrir fylgisjóði með einstaka fjárfestingarstefnu eða markmið þar sem þessir einstöku eiginleikar myndu glatast í samsetningu með öðrum. sjóðir innan aðalsjóðs.

Uppbygging fóðursjóða og aðalsjóða

Stuðningssjóðir sem leggja fjármagn í hússjóð starfa sem aðskildir lögaðilar frá stofnsjóði og má fjárfesta í fleiri en einum stofnsjóði. Ýmsir fylgisjóðir sem fjárfestir eru í aðalsjóði eru oft verulega frábrugðnir hver öðrum hvað varðar hluti eins og kostnaðargjöld eða fjárfestingarlágmark og hafa venjulega ekki eins hrein eignavirði (NAV). Á sama hátt og fylgisjóði er frjálst að fjárfesta í fleiri en einum stofnsjóði er stofnsjóði einnig frjálst að taka við fjárfestingum úr fjölda fylgisjóða.

Hvað varðar fylgisjóði sem starfa í Bandaríkjunum er algengt að aðalsjóðurinn sé stofnaður sem aflandsaðili. Þetta losar aðalsjóðinn um að taka við fjárfestingarfé frá bæði skattfrjálsum og bandarískum fjárfestum. Hins vegar, ef aflandsmeistarasjóður kýs að vera skattlagður sem sameignarfélag eða hlutafélag (LLC) í bandarískum skattalegum tilgangi, þá fá innlendir fóðursjóðir framhjáhald á hlut sinn í hagnaði eða tapi aðalsjóðsins og forðast þannig tvöfalt skattlagningu.

Nýjar reglur um alþjóðlega fylgisjóði

Í mars 2017 úrskurðaði Securities and Exchange Commission (SEC) að heimila erlendum eftirlitsskyldum fyrirtækjum (erlendum fylgisjóðum) að fjárfesta í opnum aðalsjóðum (US Master Fund), sem gerir það auðveldara fyrir alþjóðlega stjórnendur að markaðssetja fjárfestingarvörur sínar. í mismunandi erlendum lögsagnarumdæmum þar sem ráðningarsjóður starfar.

Bréfið breytti hluta 12(d)(1)(A) og (B) laga frá 1940, sem áður takmarkaði notkun erlendra fylgisjóða í bandaríska skráða sjóði. SEC stjórnaði framkvæmdinni af nokkrum ástæðum. Í fyrsta lagi vildi hún koma í veg fyrir að aðalsjóðir hefðu of mikil áhrif á yfirtekinn sjóð. Jafnframt var stefnt að því að verja fjárfesta í sjóðunum fyrir lagskipt gjaldtöku og möguleikanum á því að sjóðaskipulagið yrði svo flókið að erfitt yrði að skilja þau.

##Hápunktar

Stuðningssjóður er einn af mörgum smærri fjárfestingarsjóðum sem sameina fjármuni fjárfesta, sem síðan er safnað saman undir einn miðstýrðan aðalsjóð.
Sameining fylgisjóða í aðalsjóð gerir kleift að lækka rekstrar- og viðskiptakostnað og stærra eignasafn hefur aukinn ávinning af stærðarhagkvæmni.
Vogunarsjóðir nota almennt aðal-fóðrunarkerfi, þar sem gjöld sem myndast eru hlutfallsleg og dreift til fóðursjóðanna.