Peraturan Lima Peratus
Apakah Peraturan Lima Peratus?
Peraturan lima peratus ialah ketetapan Pihak Berkuasa Kawal Selia Industri Kewangan ( FINRA ), yang menyelia broker dan firma pembrokeran di AS Bertarikh kembali ke 1943, ia menetapkan bahawa broker tidak boleh mengenakan komisen, markup atau penurunan harga lebih daripada 5 % pada dagangan standard, kedua-dua penyenaraian bursa saham dan transaksi e-kaunter over-th,. bersama-sama dengan jualan hasil dan transaksi tanpa risiko .
Walaupun juga dikenali sebagai dasar penanda 5% FINRA atau polisi 5%, peraturan lima peratus lebih merupakan garis panduan daripada peraturan sebenar. Matlamatnya adalah untuk menghendaki broker menggunakan amalan adil dan beretika apabila menetapkan kadar komisen, supaya harga yang pelabur bayar adalah berkaitan dengan pasaran untuk sekuriti yang mereka beli.
Bagaimana Peraturan Lima Peratus Berfungsi
Peraturan lima peratus itu sendiri tidak menetapkan sebarang kriteria untuk mengira komisen atau yuran. Sebaliknya, ia menunjukkan bahawa broker harus mengikut garis panduan. Peraturan ini digunakan untuk pelbagai transaksi, termasuk yang berikut:
Urus niaga utama: Peniaga broker membeli atau menjual sekuriti daripada pegangannya sendiri dan, berdasarkan itu, mengenakan markup atau penurunan harga.
Urus niaga agensi: Firma pembrokeran, bertindak sebagai orang tengah, mengenakan komisen ke atas transaksi.
Transaksi hasil: Peniaga broker menjual sekuriti untuk pelanggan dan menggunakan hasil tersebut untuk membeli sekuriti lain. Ini merupakan satu transaksi, bukan dua.
Transaksi tanpa risiko: Transaksi serentak sedemikian firma membeli sekuriti daripada melihat pegangannya sendiri dan segera menjualnya kepada pelanggan.
Peraturan itu sendiri mempunyai beberapa pengecualian. Contohnya, ia tidak terpakai kepada sekuriti yang dijual melalui prospektus —seperti dalam tawaran awam permulaan.
Apa yang Menentukan Komisen yang Adil?
Jika peraturan lima peratus bertujuan untuk menetapkan yuran yang berpatutan, wajar untuk tertanya-tanya: Bagaimanakah firma menentukan perkara yang adil? Elemen yang dipertimbangkan semasa menentukan perkara yang adil dan munasabah termasuk:
Harga keselamatan berkenaan
Jumlah nilai transaksi (urus niaga yang lebih besar mungkin layak untuk harga diskaun)
Apakah jenis keselamatan itu (urus niaga opsyen dan saham mempunyai kos yang lebih tinggi daripada bon, contohnya)
Nilai keseluruhan perkhidmatan ahli
Berapakah kos untuk melaksanakan transaksi (sesetengah firma mengenakan transaksi minimum)
Perlu diingatkan bahawa setiap faktor boleh menyumbang kepada komisen yang lebih tinggi atau lebih rendah daripada 5%; urus niaga ekuiti besar yang mudah dilaksanakan boleh dilakukan dengan harga yang jauh kurang daripada 5%, manakala urus niaga kecil dan rumit bagi sekuriti yang didagangkan secara ringan boleh jadi jauh lebih daripada 5%.
Contoh Peraturan Lima Peratus
Jika pelanggan ingin membeli 100 saham Hypothetical Co. pada $10 sesaham, jumlah nilai transaksi itu ialah $1,000. Jika kos transaksi minimum broker ialah $100, jumlah yuran ialah 10% daripada perdagangan—jauh lebih daripada peraturan lima peratus. Walau bagaimanapun, selagi pelanggan mengetahui minimum transaksi terlebih dahulu, peraturan itu tidak akan digunakan.
Pertimbangan Khas
Peraturan lima peratus juga mempunyai makna lain. Dalam konteks pelaburan, ia juga boleh merujuk kepada amalan tidak memperuntukkan lebih daripada 5% portfolio kepada mana-mana sekuriti tunggal—dengan kata lain, tidak membenarkan mana-mana satu dana bersama, saham syarikat, atau sektor perindustrian terkumpul kepada merangkumi lebih daripada 5% daripada keseluruhan pegangan pelabur. Peraturan lima peratus seperti ini adalah kayu pengukur untuk membantu pelabur dengan kepelbagaian dan pengurusan risiko.
##Sorotan
Dalam konteks pelaburan, peraturan lima peratus juga boleh merujuk kepada amalan tidak membenarkan sebarang sekuriti atau aset terdiri lebih daripada 5% daripada portfolio.
Lima peraturan, aka polisi markup 5%, ialah panduan FINRA yang mencadangkan broker tidak boleh mengenakan peratus komisen ke atas urus niaga yang melebihi 5%.
Lima peraturan itu lebih merupakan garis panduan daripada peraturan sebenar, bertujuan untuk memastikan pelabur membayar komisen yang munasabah dan broker adalah peratus beretika dalam menetapkan yuran mereka.
