Fünf-Prozent-Regel
Was ist die Fünf-Prozent-Regel?
Die Fünf-Prozent-Regel ist eine Bestimmung der Financial Industry Regulatory Authority ( FINRA ), die Makler und Maklerfirmen in den USA beaufsichtigt. Sie stammt aus dem Jahr 1943 und legt fest, dass ein Makler keine Provisionen, Aufschläge oder Abschläge von mehr als 5 verlangen sollte % auf Standardgeschäfte, sowohl Börsennotierungen als auch außerbörsliche E-Counter- Transaktionen, zusammen mit Erlösverkäufen und risikolosen Transaktionen .
Obwohl auch als FINRA-5%-Aufschlagsrichtlinie oder 5%-Richtlinie bekannt, ist die Fünf-Prozent-Regel eher eine Richtlinie als eine tatsächliche Vorschrift. Ziel ist es, Makler zu verpflichten, bei der Festsetzung von Provisionssätzen faire und ethische Praktiken anzuwenden, damit die Preise, die Anleger zahlen, in einem angemessenen Verhältnis zum Markt für die von ihnen gekauften Wertpapiere stehen.
So funktioniert die Fünf-Prozent-Regel
Die Fünf-Prozent-Regelung selbst stellt kein Kriterium für die Berechnung von Provisionen oder Gebühren dar. Stattdessen weist es darauf hin, dass der Broker Richtlinien befolgen sollte. Die Regel wird auf verschiedene Transaktionen angewendet, einschließlich der folgenden:
Principal Transactions: Ein Broker-Dealer kauft oder verkauft Wertpapiere aus seinem eigenen Bestand und berechnet darauf basierend einen Auf- oder Abschlag.
Vermittlungsgeschäfte: Ein Maklerunternehmen, das als Mittelsmann fungiert, erhebt eine Provision für eine Transaktion.
Erlöstransaktionen: Ein Broker-Dealer verkauft ein Wertpapier für einen Kunden und verwendet diesen Erlös zum Kauf anderer Wertpapiere. Dies stellt eine Transaktion dar, nicht zwei.
Risikolose Transaktionen: Bei solchen gleichzeitigen Transaktionen kauft ein Unternehmen ein Wertpapier aus seinen eigenen Beständen und verkauft es sofort an einen Kunden.
Die Regel selbst hat mehrere Ausnahmen. Sie gilt beispielsweise nicht für Wertpapiere, die durch einen Prospekt verkauft werden – etwa bei einem Börsengang.
Was bestimmt eine faire Provision?
Wenn die Fünf-Prozent-Regel darauf abzielt, eine angemessene Gebühr festzulegen, ist es natürlich, sich zu fragen: Wie bestimmen Unternehmen, was fair ist? Elemente, die bei der Bestimmung dessen, was fair und angemessen ist, berücksichtigt werden, umfassen:
Der Preis des betreffenden Wertpapiers
Der Gesamtwert der Transaktion (größere Transaktionen können für ermäßigte Preise infrage kommen)
Um welche Art von Sicherheit es sich handelt (Optionen und Aktientransaktionen haben beispielsweise höhere Kosten als Anleihen)
Der Gesamtwert der Dienstleistungen der Mitglieder
Was es kostet, die Transaktion auszuführen (einige Firmen schreiben eine Mindesttransaktion vor)
Es sollte beachtet werden, dass jeder Faktor zu einer höheren oder niedrigeren Provision als 5 % beitragen kann; Eine große Aktientransaktion, die einfach durchzuführen war, kann für weit weniger als 5 % durchgeführt werden, während eine kleine, komplizierte Transaktion eines leichter gehandelten Wertpapiers weit mehr als 5 % kosten könnte.
Beispiel für die Fünf-Prozent-Regel
Wenn ein Kunde 100 Aktien von Hypothetical Co. zu 10 $ pro Aktie kaufen möchte, würde der Gesamtwert dieser Transaktion 1.000 $ betragen. Wenn die Mindesttransaktionskosten des Brokers 100 US-Dollar betragen würden, würde die Gesamtgebühr 10 % des Handels betragen – weit mehr als die Fünf-Prozent-Regel. Solange der Kunde das Transaktionsminimum jedoch im Voraus kannte, würde die Regel nicht gelten.
Besondere Überlegungen
Die Fünf-Prozent-Regel hat noch eine weitere Bedeutung. Im Zusammenhang mit Investitionen kann es sich auch auf die Praxis beziehen, nicht mehr als 5 % eines Portfolios einem einzelnen Wertpapier zuzuweisen – mit anderen Worten, nicht zuzulassen, dass sich ein Investmentfonds, eine Unternehmensaktie oder sogar ein Industriesektor ansammelt mehr als 5 % des Gesamtbesitzes des Anlegers ausmachen. Diese Art von Fünf-Prozent-Regel ist ein Maßstab, um Anlegern bei der Diversifikation und dem Risikomanagement zu helfen.
Höhepunkte
Im Zusammenhang mit Investitionen kann sich die Fünf-Prozent-Regel auch auf die Praxis beziehen, ein einzelnes Wertpapier oder einen Vermögenswert nicht mehr als 5 % eines Portfolios ausmachen zu lassen.
Die Fünf-Prozent-Regel, auch bekannt als die 5-%-Aufschlagsrichtlinie, ist eine FINRA-Richtlinie, die vorschlägt, dass Makler keine Provisionen auf Transaktionen erheben sollten, die 5 % überschreiten.
Die Fünf-Prozent-Regel ist eher eine Richtlinie als eine tatsächliche Verordnung, die darauf abzielt sicherzustellen, dass Anleger angemessene Provisionen zahlen und dass Makler bei der Festsetzung ihrer Gebühren ethisch sind.
