Femprocentsregel

Vad är femprocentsregeln?

Femprocentsregeln är en bestämmelse från Financial Industry Regulatory Authority ( FINRA ), som övervakar mäklare och mäklarfirmor i USA. Den går tillbaka till 1943 och stipulerar att en mäklare inte ska ta ut provisioner, påslag eller nedsättningar på mer än 5 % på standardaffärer, både börsnoteringar och transaktioner över e-disk,. tillsammans med försäljning av intäkter och riskfria transaktioner .

Även om den också är känd som FINRA 5% markup policy eller 5% policy, är femprocentsregeln mer en riktlinje än en faktisk förordning. Syftet är att kräva att mäklare använder rättvisa och etiska metoder när de sätter provisionssatser, så att de priser som investerare betalar är rimligt relaterade till marknaden för de värdepapper de köper.

Så fungerar femprocentsregeln

Femprocentsregeln i sig anger inga kriterium för beräkning av provisioner eller avgifter. Istället indikerar det att mäklaren bör följa riktlinjer. Regeln tillämpas på olika transaktioner, inklusive följande:

Huvudsakliga transaktioner: En mäklare-handlare köper eller säljer värdepapper från sina egna innehav och, baserat på det, tar ut ett påslag eller prisnedsättning.
Byråtransaktioner: En mäklarfirma, som agerar som mellanhand, tar ut en provision på en transaktion.
Intäktstransaktioner: En mäklare-handlare säljer ett värdepapper för en kund och använder dessa intäkter för att köpa andra värdepapper. Detta utgör en transaktion, inte två.
Riskfria transaktioner: Sådana samtidiga transaktioner köper ett företag ett värdepapper från se sina egna innehav och säljer det omedelbart till en kund.

Regeln i sig har flera undantag. Till exempel gäller den inte för värdepapper som säljs genom ett prospekt — såsom i ett börsnoterat erbjudande.

Vad avgör en rättvis provision?

Om femprocentsregeln syftar till att fastställa en rimlig avgift är det naturligt att undra: Hur avgör företagen vad som är rättvist? Element som beaktas när man avgör vad som är rättvist och rimligt inkluderar:

– Priset på värdepapperet i fråga

Det totala värdet av transaktionen (större transaktioner kan kvalificera sig för rabatterad prissättning)
Vilken typ av säkerhet är det (optioner och aktietransaktioner har högre kostnader än obligationer till exempel)

– Det samlade värdet av medlemmarnas tjänster

Vad det kostade att genomföra transaktionen (vissa företag inför en minimitransaktion)

Det bör noteras att varje faktor kan bidra till en högre eller lägre provision än 5 %; en stor aktietransaktion som var enkel att genomföra kan göras för mycket mindre än 5 %, medan en liten, komplicerad transaktion med ett mer lätthandlat värdepapper kan vara mycket mer än 5 %.

Fem procent regel exempel

Om en kund ville köpa 100 aktier i Hypothetical Co. vid 10 USD per aktie skulle det totala värdet av den transaktionen vara 1 000 USD. Om mäklarens lägsta transaktionskostnad var $100, skulle den totala avgiften vara 10% av handeln - mycket mer än femprocentsregeln. Men så länge som kunden kände till transaktionsminimum i förväg skulle regeln inte gälla.

Särskilda överväganden

Femprocentsregeln har också en annan innebörd. I investeringssammanhang kan det också hänvisa till praxis att inte allokera mer än 5 % av en portfölj till något enskilt värdepapper – med andra ord att inte låta någon fond, företagsaktier eller ens industrisektor ackumuleras till utgöra mer än 5 % av investerarens totala innehav. Den här typen av femprocentsregel är en måttstock för att hjälpa investerare med diversifiering och riskhantering.

##Höjdpunkter

– I investeringssammanhang kan femprocentsregeln också hänvisa till praxis att inte låta något enskilt värdepapper eller tillgång utgöra mer än 5 % av en portfölj.

Fem-regeln, alias 5%-markeringspolicyn, är FINRA-vägledning som föreslår att mäklare inte ska ta ut provisionsprocent på transaktioner som överstiger 5%.

– Femregeln är mer en riktlinje än en egentlig reglering, som syftar till att säkerställa att investerare betalar rimliga provisioner och att mäklare är procent etiska när de sätter sina avgifter.