Yüzde Beş Kuralı
Yüzde Beş Kuralı Nedir?
Yüzde beş kuralı, ABD'deki komisyoncuları ve aracı kurumları denetleyen Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu'nun ( FINRA ) bir şartıdır. 1943'e kadar uzanan bu kural, bir komisyoncunun 5'ten fazla komisyon, fiyat artışı veya indirim talep etmemesini şart koşar. Standart işlemlerde, hem borsaya kote hem de e - gişe işlemleri ile hasılat satışları ve risksiz işlemlerde yüzde .
FINRA %5 işaretleme politikası veya %5 politikası olarak da bilinmesine rağmen, yüzde beş kuralı, gerçek bir düzenlemeden çok bir kılavuz niteliğindedir. Amaç, komisyoncuların komisyon oranlarını belirlerken adil ve etik uygulamaları kullanmasını istemektir , böylece yatırımcıların ödediği fiyatlar, satın aldıkları menkul kıymetler için piyasa ile makul bir şekilde ilişkilidir.
Yüzde Beş Kuralı Nasıl Çalışır?
ücretlerin hesaplanması için herhangi bir kriter getirmez . Bunun yerine, aracının yönergeleri izlemesi gerektiğini belirtir. Kural, aşağıdakiler de dahil olmak üzere çeşitli işlemlere uygulanır:
Ana işlemler: Bir komisyoncu-satıcı, kendi elindeki menkul kıymetlerden menkul kıymetler alır veya satar ve buna dayalı olarak bir fiyat artışı veya fiyat indirimi uygular.
Acente işlemleri: Aracı olarak hareket eden bir aracı kurum, bir işlem için komisyon alır.
Gelir işlemleri: Bir komisyoncu-satıcı, bir müşteri için bir menkul kıymet satar ve bu gelirleri diğer menkul kıymetleri satın almak için kullanır. Bu, iki değil, bir işlem oluşturur.
Risksiz işlemler: Bir firmanın menkul kıymeti kendi elinde bulundurduğu ve anında müşteriye sattığı bu tür eş zamanlı işlemler.
Kuralın kendisinin birkaç istisnası vardır. Örneğin, ilk halka arzda olduğu gibi, izahname yoluyla satılan menkul kıymetler için geçerli değildir.
Adil Komisyonu Ne Belirler?
Yüzde beş kuralı makul bir ücret belirlemeyi hedefliyorsa, şunu merak etmek doğaldır: Firmalar neyin adil olduğunu nasıl belirler? Neyin adil ve makul olduğuna karar verirken dikkate alınan unsurlar şunları içerir:
Söz konusu menkul kıymetin fiyatı
İşlemin toplam değeri (daha büyük işlemler indirimli fiyatlandırmaya hak kazanabilir)
Ne tür bir teminattır (örneğin opsiyonlar ve hisse senedi işlemlerinin maliyeti tahvillerden daha yüksektir)
Üyelerin hizmetlerinin genel değeri
İşlemi gerçekleştirmenin maliyeti (bazı firmalar minimum işlem uygular)
Her faktörün %5'ten daha yüksek veya daha düşük bir komisyona katkıda bulunabileceği unutulmamalıdır; Yürütmesi kolay olan büyük bir öz sermaye işlemi %5'ten çok daha az bir bedelle yapılabilirken, daha hafif ticareti yapılan bir menkul kıymetin küçük, karmaşık bir işlemi %5'ten çok daha fazla olabilir.
Yüzde Beş Kural Örneği
Bir müşteri Varsayımsal A.Ş.'nin 100 hissesini satın almak isterse. hisse başına 10$'da, bu işlemin toplam değeri 1.000$ olacaktır. Aracının minimum işlem maliyeti 100$ olsaydı, toplam ücret ticaretin %10'u olurdu - yüzde beş kuralından çok daha fazla. Ancak, müşteri minimum işlemi önceden bildiği sürece, kural geçerli olmayacaktır.
Özel Hususlar
Yüzde beş kuralının başka bir anlamı daha vardır. Yatırım bağlamında, bir portföyün %5'inden fazlasını tek bir menkul kıymete tahsis etmeme uygulamasına da atıfta bulunabilir - başka bir deyişle, herhangi bir yatırım fonu, şirket hissesi veya hatta sanayi sektörünün birikmesine izin vermeme. yatırımcının toplam holdinglerinin %5'inden fazlasını oluşturur. Bu tür yüzde beşlik kuralı, yatırımcılara çeşitlendirme ve risk yönetimi konusunda yardımcı olacak bir ölçüttür.
##Öne çıkanlar
Yatırım bağlamında, yüzde beş kuralı, tek bir menkul kıymetin veya varlığın bir portföyün %5'inden fazlasını oluşturmasına izin vermeme uygulamasına da atıfta bulunabilir.
Beş kural, diğer bir deyişle %5 kar marjı politikası, komisyoncuların %5'i aşan işlemlerde komisyon yüzdesi almamasını öneren FINRA kılavuzudur.
Beş kural, gerçek bir düzenlemeden çok, yatırımcıların makul komisyonlar ödemesini ve komisyoncuların ücretlerini belirlerken yüzde etik davranmasını sağlamayı amaçlayan bir kılavuz niteliğindedir.
